گزارش بازار شنبه ۷مرداد ۹۱
زهر و عسل !
گزارش بازار – بتاسهم –۱۶:۰۵ امروز شنبه ، ۷ مرداد ماه بازار سرمایه کار خود را در حالی آغاز کرد که شاهد مزه زهر و عسل در بازار بودیم . زهر از یک سو که تقریباً کل بازار با شرایط منفی مواجه بودند و عسل ازاین بابت که تک گروه قندی با کمک شرایط بازار آنچنان مثبت شده بود که تضاد جالبی را در بازار رقم زده بود . تقابل بازاری به تلخی زهر مار و قندی هایی به شیرینی عسل…
اما شرایط بازار امروز جالب بود . امروز قبل از شروع بازار و حتی در دقایق ابتدایی انتظار از بازار سرمایه زیاد بود و فکر می کریم با توجه به جمیع جهات وضعیت بسیار مثبتی را در بازار شاهد خواهیم بود اما این طور نشدو بازار سرمایه به خبرهایی که در حال حاضر حول مجور وضعیت مثبت بازارمی چرخد بی تفاوت بوده وبیشتر به عوامل منفی چنگ زده است است .
اما بازار امروز سردرگم بود از یک عوامل مثبتی نظیر شرایط مثبت در بازارهای جهانی ، وضعیت خوب گزارش ها، نرخ دلار و رشد ان، بهتر شدن جو سیاسی طی روز های گذشته و بازگشایی احتمالی پیش روی بازار با تعدیل های مناسب از اخبارخوب بازار بود اما درست در نقطه مقابل برخی اظهار نظر ها و شرایط خاص اقتصادی نظیر دستور برای انبار کردن ۳ ماه کالاها که نشان از عمق بحران اقتصادی و به نوعی درگیر شدن کشور در یک جنگ اقتصادی تمام عیار را دارد باعث شد تا سهامداران در این فضای ایجاد شده به چیزی جز فروش فکر نکنند .
د واقع بازار ما امروز با وجود مثبت بودن عوامل بنیادی همیشگی فضا را به چیز دیگری باخت . فضا به ترس باخت …
حال باید به ۲ سوال جواب داد . ۱- ترس از چه دقیقاً و ۲- ایا این واکنش طبیعی است یا مقطعی …
باید گفت وقتی نظام با قدرت از ایستادگی در مقابل تحریم ها می گوید ، از سوی دیگر تحولات ارزی شائبه کمبود ارز را می رساند و در کنار ان اعلام رسمی جنگ اقتصادی و تصمیمات قرارگاهی برای شرایط اقتصادی اعلام می شود چاره سهامدار چیست . در چنین فضایی که دولت معتقد است بودجه ۶ ماهه دوم قابل اجرا نیست و همه باید برای تهیه کالاهای اساسی مردم بسیج شود به نظر ما بازار سرمایه کجای اولویت حقوقی ها خواهد بود .
قطع به یقین بدانید اگر نقدینگی در میان باشد شبه دولتی ها مکلف اند آن را برای تهیه کالاهای اساسی خرج کنند نه بازار سرمایه و این یعنی بحران نقدینگی . در ثانی وضعیت بودجه ای دولت نیز چندان مناسب و مساعد نیست و این به معنی این است که در ۶ ماهه دوم فشار نقدینگی در بازار بیشتر می شود .
دلیلی مثبت شدن سهام های کوچک بازار نیز همین است چرا که انگیزه و نقدینگی بالایی برای برگشت و بهتر کردن وضعیت شرکتها وجود ندارد .
اما سوال دوم آیا این واکنش طبیعی است . شاید با شدت بالا خیر چرا که اکثر شرکت ها به مسیر خود ادامه می دهند اما خستگی سهامداران از عدم بازدهی طی این مدت این واکنش طبیعی را رقم زده است . در واقع همان سیاست مهر ازاد و جان حلال است که دنبال می شود .
همین جا باید اذعان کرد . برخی دوستان از این که نوشته های تلخ است انتقاد می کنند اما نگارنده در تمام این مدت ۶ سال که به طور مرتیب در گیر نوشتن گزارش بازار بوده معتقدم باید همراه همه چیز از جمله شرایط اقتصادی و سیاسی را شفاف دید و بیان کرد . قطعاً همه قدرت تصمیم گیری نهایی را داشته و می توانند به خوبی تجزیه و تحلیل کنند . همین جا به این نکته نیز اشاره کنیم مهم برخی دوستان تقاضای سبد سهام کرده اند . انصافاً و حقاً اگر شرایط را برای خرید مساعد ببینیم شک نکنید در نوشتن سبد سهام لحظه ای دریغ نخواهیم کرد اما در حال حاضر نمی توان به چیزی شبیه سبد سهام اتکا کرد و فقط باید درگیر نوسان گیری در بازار شد که در ستون شایعات به ان اشاره می شود .
اما پیش بینی روزهای آتی ..
پیش بینی بازار سخت شده است و امروز پیش بینی ابتدای صبح ما مبنی بر مثبت بودن بازار محقق نشد. بازار نیاز به یک شوک قوی دارد و اگر این شوک حاصل نشود وضعیت بازار به همین شکل ادامه خواهد یافت .
بد نیست همین جا به تحلیل تکنیکال نیز اشاره کنیم که دو دسته شده اند . دسته اول معتقدند شاخص با برگشت چند روز قبل برگشت به کانال ۲۵ هزار را جشن گرفته و به زودی به ۲۵۳۰۰ و ۲۵۲۰۰ میرسد . اما درست در نقطه مقابل این تحلیل هنوز تحلیل گران تکنیکال معتقدند که شاخص باید به ۲۴۸۰۰ برسد و تا بدین نقطه نرسد وضعیت بهبود نسبی نخواهد یافت . حتی با رسیدن به آن نقطه نیز ممکن است ۲۴۳۰۰ نیز محقق شود که آن نقطه پایئن ترین نقطه است که می توان متصور بود .
و در حاشیه بازار چه خبر است …
دو خبر خوب در دنیای سیاست و یک خبر بد …
خبر خوب این بود که تحولات سوریه کمی ارام شده و این برای بازار موقتاً مناسب است اما خبر خوب دیگر این بوده که مسئول سیاست خارجی اتحادیه اروپا اعلام کرده مذاکرات میان مقامات ایرانی و اروپایی در موضوع هسته ای ایران بزودی برگزار می شود.هر چند بازار ازین دور مذاکرات دل خوشی ندارد اما در ناامیدی بسی امیداست و این یک روزنه کوچک در این مسیرمی تواند باشد .
البته خبر بد این بود که گفت می شود دور جدید تحریم ها علیه ایران از سوی مقامات و کنگره امریکا به زودی علیه ایران تصویب می شود که گویا شامل بیشتر بانک ها می شود .
اما در سوی دیگر خبرهای اقتصادی بیش از همه جلب توجه می کند . بخشنامه ۹ بندی و خبرهای ارزی مهم ترین موضوعات خبرهای اقتصادی است . چهار شنبه با بحث نرخ ارز کار را آغاز کردیم که موجب شد در این دو روز قیمت دلار به ۱۹۶۰ تومان برسد و خیلی ها معتقد باشند که به زودی نرخ ارز تا ۲۰۰۰ و ۲۲۰۰ نیز رشد خواهد کرد که در مجموع خبر خوبی برای بازار است . امروز نیز دلار تا ۱۹۸۰ تومان بالا آمد . در چند روز گذشته خبرهای ارزی در صدر خبرهای سایت و سایر رسانه ها بود . کار را از انجا آغاز می کنیم که در یک گزارش مهم گویا ذکر شده است که ذحایر ارزی بسیار مناسب است . این گزارش دو بخش دارد بخش اول به این ذخایر اشاره می کند که صحیح است و ذخایر در وضعیت بسیار مناسبی قرار دارد اما بخش دوم اشاره می کند که این ذخیره های ارزی در کشور نیست و در خارج از کشور قرار دارد ( عمدتاً چین ،پاکستان ،هند و ترکیه ) و ورود ان به کشور با دشواری هایی روبروست . همچنین شنیده می شود جز برای ۸ الی ۱۰ کالا که انواع گوشت ها ، نهاده های کشاورزی و دامی ، گندم ، شکر و مواد اولیه دارویی و تجهیزات پزشکی است برای هیچ کالای دیگری ارز ۱۲۲۶ تومانی صادر نمی شود که عملاً یعنی نرخ ارز به صورت تک نرخی لحاظ شده و از این پس تقاضا برای نرخ ارز ازاد رو به رشد خواهد بود . به طور کلی با این شریط پیش بینی می شود وضعیت دلار روندی با سرعت کم اما رو به رشد را داشته باشد که برای بازار ما خبر مناسبی است اما با این جو ابهام شرایط نرخ ارز نیز اثر گذاری خود را در بازار از دست داده است .
اما یکی از بهترین خبرها در در حوزه بازارهای جهانی است . با ارائه آمار بسیار مثبت از سوی اتحادیه اروپا در مورد کمک به استقراض کشور های ایتالیا و اسپانیا یورو در مقابل دلار قوی شد و این رشد کالاها و شاخص ها را در پیش داشت که نفت ۹۰ و ۹۱ دلاری همه را خوشحال کرد هر چند بازار امروز واکنش نشان نداد . مس البته تلاش برای ۷۷۰۰ دلاری شدن را تجربه می کند اما در همان محدوده ۷۶۰۰ و ۷۵۰۰ قرار گرفت و روی نیز تا ۱۸۶۰ و ۱۸۷۰ بالا امد . امروز واکنش منفی مس به رشد نرخ ارز و دلار جالب بود . بیلت نیزدر محدوده ۴۰۰ جاخوش کرده است هر چند که در داخل محصولات فولادی رو به رشد است .
و در پایان به شاخص اشاره می کنیم که امروز با ریزش ۶۵ واحدی باردیگر مرز ۲۵ هزار قرار گرفت . امروز شاخص در ۲۵۰۲۳ واحد جای گرفته بود و فردا احتمالاً به زیر ۲۵ هزار می رسد. امروز کرمانشاه و فارابی دو شرکت مثبت و موثر بر شاخص بودن و در ان سو مس ، پردیس، شازند، غدیر و فخوز بیشترین اثر منفی را داشتند . نکته جالب این است که با وجود جو مثبت گروه قند هیچ شرکتی در روند رو به رشد شاخص جایی نداشت .
قربانیان دلار…
در بازار امروزهمانطور که در گزارشات روزهای قبل هم اشاره داشتیم جو کمک ۱۰۰۰ تا ۲۰۰۰ میلیارد تومانی دولت به شرکتهای خودروساز جوی کوتاه مدت دارد مشکل این روزهای خودروسازهای ما کمبود قطعات و فشار تحریمها و در نتیجه کاهش شدید تولید و فروش میباشد. امروز وضعیت گروه خودرو به هیچ وجه جالب نبود و با عرضه سنگین صفوف آن مواجه بودیم که پیش ازاین در مورد این گروه صحبت شده بود که سهامداران مراقب باشند . برخی بر این عقیده اند که خبر تزریق ۱۰۰۰ میلیارد تومان پول به صنعت خودرو به این زودی ها محقق نمی شود بیشتر بحث روانی برای گروه خودرو بوده است . از سوی دیگر رشد نرخ ارز و محاسبه نشدن ارز مرجع برای این شرکت ها نکته منفی دیگری برای این گروه است .
امروز در نماد سایپا شاهد فشار شدید عرضه ها و حجم معاملات سنگین و در نهایت متعادل شدن روند معاملاتی سایپا بودیم همانطور که اشاره کردیم گزارش نامناسب ۳ ماهه خساپا و وضعیت نامناسب شرکتهای زیر مجموعه این سهم جای رشد قیمتی چندانی را برای خساپا نخواهد گذاشت نهایتا انتظار رشد قیمتی این سهم را تا سطوح ۱۲۰ تومان را داریم که شاید فردا به قیمت های اسمی کمی واکنش نشان دهد .
امروز در نماد گروه بهمن شاهد افت شدید قیمتی خبهمن تا سطوح ۱۴۰ تومان بودیم خبهمنی که اگر سد حمایتی ۱۴۰ تومانی خود را بشکند اوضاعش نامساعد خواهد شد این روزها خبهمن روند نوسانی را بین دو سطح قیمتی ۱۴۰-۱۵۰ تومان در پیش گرفته است
امروز پارس خودرو با صف فروش به سطوح قیمتی زیر ۷۰ تومان امد در پارس خودرو این روزها شایعه شده این سهم با تعدیل منفی ۵۰ درصدی مواجه خواهد شد مشکلات تولید به خصوص در محصولات لوکس شرکت بسیار حاد شده است از طرف دیگر رشد شدید هزینه های مالی حتی احتمال زیانده شدن پارس خودرو را رقم زده است
در نماد ایرانخودرو ظاهرا کمبود شدید قطعات به واسطه ترک بازار ایران توسط پژو بسیار حاد شده است ایرانخودرو با صف فروش سنگین به سمت حمایت ۱۲۰ تومانی خود میرود ایرانخودرویی که ظاهرا گزارش ۳ ماهه خوبی را نیز به همراه نخواهد داشت و از همین حالا پیش فروش بسیاری از محصولات این شرکت به طور شرایطی متوقف و به نقد تبدیل شده است .
ریزش تا کجا؟؟؟
این روزها در نمادهای معدنی شاهد ادامه داشتن افت قیمتی سهام معدنیها هستیم گزارشات ۳ ماهه همانطور که پیشبینی میکردیم نتوانست روند سهام معدنی را عوض نماید معدنیهایی که چشم انداز منفی بازارهای جهانی همچنان باعث ترس سهامدارانشان شده است
امروز فراوری مواد معدنی تنها نماد خوش شانس این گروه بود فراوری که به واسطه افزایش نرخ ارز توانست تعدیل مثبت سنگینی در سود سال ۹۱ خود بدهد امروز با رشد قیمتی اندک ۴ درصدی پا به میدان گذاشت. فراور موفق شده با تعدیل قابل توجه سود خود را از ۳۹۹ ریال به ۷۵۵ ریال افزایش دهد و همچنین ۳۳% از سود خود را پوشش دهد که روند بودجه شرکت نیز نشان می دهد امکان تعدیل بازهم برای شرکت وجود دارد . شرکت در تولیدشمش و ورق روی موفق بوده و نسبتاً با بودجه هماهنگ است . البته گفته می شود مشکلاتی از بابت فروش وجود دارد اما در حال برطرف شدن است در صورت بهبود وضع بازار سهم قابلیت رشد تا ۶۰۰۰ ریال را دارد .
امروز کالسیمین همچنان با نوسانات اندک اما مثبت همراه شد کالسیمینی که اگر چه تعدیلی در گزارش ۳ماهه خود نداد اما به واسطه پوشش بالای سودش همچنان با احتمال تعدیل مثبت مواجه میباشد کالسیمین متاسفانه این روزها به روند منفی بازارهای جهانی خورده است روندی که اجازه رشد قیمتی را به این سهم نمیدهد
در نماد سنگ اهنی فولاد صبانور گزارش نه چندان چشمگیر ۳ماهه این شرکت باعث ادامه یافتن روند منفی نور شد به نظر میرسد این سهم تا سطوح قیمتی ۱۵۰۰ تومان اصلاح قیمتی را تجربه نماید.
امروز شاهد بازگشایی ذوب با قیمت های ۱۳۰۰ به بالا بودیم هر چند فشار فروش اخر وقت او را پایئن کشید . دراین گروه با این که میلگرد و تیر آهن رشد کرده اند اما جو مثبتی روی فخاس و ذوب نیست . فخوز نیز امروز منفی بود در حالی که رشد ۳۰ هزار تومانی را در هر تن تجربه می کند .
امروز در کنار آنها منفی بودن فملی نیز جالب توجه بود جایی که به زودی با نرخ ۲۰۰۰ تومانی ارز باید شاهد ۱۶۰۰ تومانی کاتد شرکت باشیم .
قندیها صدر نشین شدند!!!
دربازار امروز قندیها بار دیگر با توجه به روند منفی بازار مورد اقبال بازار قرار گرفتند این روزها قندیها به سهام بازار منفی شهرت یافته اند
امروز قند شیروان با صف خرید و روند صعودی از مقاومت ۴۲۰ تومانی هم عبور کرد قشیری که با این روندی که در پیش گرفته به سمت هدف دوم قیمتی خود یعنی سطوح ۴۶۰ تومانی در حال حرکت میباشد
در نماد قند نیشابور این سهم مجددا از حمایت ۱۲۰۰ تومانی برگشت قیمتی را تجربه کرد همانطور که اشاره کردیم قنیشا فعلا بین دو سطح قیمتی ۱۲۰۰-۱۳۰۰ تومان در نوسان است و در این مدت نوسانات خوبی را نیز از خود بر جای گذاشته است اما به شدت مراقب این سهم باشید .
امروز قند ثابت که این روزها از این سهم بهعنوان لیدرقندیها یاد میشود ( که البته اشتباهی استراتژیک است ) نیز با صف خرید توانست از سد قیمتی ۴۲۰ تومان عبور نماید .این سهم بیشتر به دلیل حمایت سهامداران حقوقی با روند مثبت همراه میشود تا داشتن پتانسیل بنیادی…
در طول این چند روز مشخص شده است که دولت چقدر بر روی نرخ قیمت مواد مصرفی مردم به خصوص شکر و موارد یگر حساس شده است و به نظر میرسد در این فضا هر گروه افزایش قیمتی سرکوب می شود . اما در سوی دیگر اگر نتوانند واردات مناسبی را داشته باشند قیمت شکر نیز افزایش خواهد یافت . بازهم تاکید می شود قندپیرانشهر ، اصفهان ، هگمتان و شیروان ۴ گزینه اصلی هستند و در کنار انها قند لرستان نیز می تواند قابلیت هایی داشته باشد .
یکصد گل سرخ و یک گل بهاری!
در بازار امروز جو منفی بازار پتروشیمی ها را نیز اسیر خود کرد البته در قیمتهای فعلی پتروشیمیها فروشنده چندانی ندارند و اغلب در حال معاملات کم حجمی هستند همچنین امروز بالاخره تعدیل مثبت پتروشیمی فارابی جواب داد و شاهد بازگشایی با قیمت بسیار خوبی در این سهم بودیم
جالب این است که فردا زاگرس با پی به ای کمتر از۳ معامله می شود که نکته ی بسیار جالب توجهی است خارک نیز در این مسیر به همین سمت گام بر می دارد و شاید در نقاط ۱۲۰۰ تومان متعادل شود . دراین گروه شفارا امروز بسیار جالب عمل کرد . شفارا در حالی سود خود را ۴۹۸ ریال اعلام کرده بود که در گزارش ۳ ماهه با کمک اجاره مخازن ۹۶۰ ریال سود محقق کرد اما نکته مهم اینجاست که سود شرکت به ۲۵۵۴ ریال افزایش یافت .
افزایش درآمد های عملیاتی مربوط به درآمد اجاره مخازن می باشد ، توضیح اینکه بدلیل انتقال نفتا کشور عراق از طریق ایران و بر اساس مزایده برگزارشده مخازن فارابی بیش از بهای منطقه اجاره داده شده است. علیرغم وجود قرارداد یکساله برای اجاره مخازن در صورت عدم استمرار انتقال نفتا از طریق ایران امکان فسخ قرارداد توسط استفاده کنندگان وجود دارد ، اما در حال حاضر وضعیت نرمال و رو به جلو است . این سهم نیز احتمالاً تا محدوده ۷۰۰۰ و سپس ۷۵۰۰ ریال رشد می کند .
در نماد پتروشیمی کرمانشاه شاهد افزایش عرضه ها و متعادل شدن این سهم در سطوح قیمتی ۴۶۰ تومان بودیم البته کرمانشاه میتواند براحتی تا سطوح قیمتی ۵۲۰ تومان رشد قیمتی را تجربه نماید اصلاح احتمالی این سهم فرصت مناسبی برای شکار پتروشیمی کرمانشاه با دید میان مدت خواهد بود
در نماد شازند روند اصلاحی سهم کماکان ادامه داشت شازندی که پتانسیل تعدیل مثبت خوبی را در گزارش ۶ماهه خود را دارد شازند در صورت عبور از سد روانی ۶۰۰ تومان تا قیمتهای ۵۸۰ تومان پایین خواهد امد
کف های سوراخ دار!
در بازار امروز و در نمادهای تجهیزاتی شاهد به کف رسیدن اغلب نمادهای این گروه هستیم تجهیزاتیها جای افت بیشتری را ندارند افت بیشتر از سطوح قیمتی فعلی باعث افت ۱۰-۱۵ درصدی تجهیزاتیها خواهد شد روندی که اوضاع تجهیزاتیها بر هم خواهد ریخت پس انتظار برای برگشت روند تجهیزاتیها از همین سطوح فعلی انتظار بعیدی نیست
امروز مپنا در کف قیمتی ۱۸۰ تومانی خود با صف فروش همراه شد مپنایی که هم اکنون با حمایت ۱۸۰ تومانی مواجه میباشد و دارای پی بر ای بسیار نازل ۳،۵ مرتبه است مپنا احتمالا طی روزهای اتی با جمع اوری صف فروش توسط سهامدار عمده بی پول! و متعادل شدن در قیمتهای ۱۸۰ تومان مواجه میشود
امروز خبر اخذ قرارداد جدید ساخت دو بویلر توسط اذراب برای پالایش نفت اصقهان باعث برگشت این سهم از سطوح قیمتی ۱۸۰ تومان و تشکیل صف خرید در نماد اذراب در معاملات امروز شد اذرابی که تا سطوح قیمتی ۲۰۰ تومان جای رشد را خواهد داشت
در نماد ماشین سازی ارک اما همچنان این سهم تحت تاثیر گزارش ۳ ماهه اش با نوسانات منفی مواجه میباشد برای فاراک انتظار داریم این سهم فعلا تا سطوح حمایتی ۱۲۰ تومان پایین بیاید و سپس تا زمان انتشار گزارش ۶ ماهه شرکت در همین سطوح در نوسان باشد.
دراین گروه امروز حفاری با قیمت های نازل ۱۷۲ تومان قرار داشت و فردا در قیمت های زیر ۱۷۰۰ ریال می تواند نوسان مقطعی را به همراه داشته باشد .
چهارگوشه بازار
امروز در نماد ذوب اهن شاهد بازگشایی نماد ذوب اهن با افت قیمتی بودیم ذوب اهنی که انصافا گزارش ۳ ماهه خوبی را منتشر کرد و به نظر میرسد با توجه به روند رو به رشد قیمت محصولات فولادی در بورس کالا شاهد رشد سوداوری خوبی در ذوب اهن طی سنوات اتی باشیم
امروز رایان سایپا هم تحت تاثیر گزارش ۳ ماهه سایپا همچنان با افت قیمتی به سمت سطوح۲۰۰ تومان همراه بود ولساپا این روزها شایعات منفی را به واسطه کاهش تولیدات سایپا و احتمال کاهش لیزینگ خودروهای گروه سایپا را در پیش دارد اما به نظر نمیرسد حتی این شایعات منفی نیز بتواند رایان را از سطوح قیمتی ۲۰۰ تومان پایینتر بیاورد سهمی با پی بر ای بسیار نازل ۲،۵ مرتبه که به زودی به کف قیمتی خود خواهد رسید
در گروه بانکی امروز شاهد نوسان منفی در نماد بانک ملت بودیم سهمی که علی رغم پتانسیلهایی نظیر در پیش بودن افزایش سرمایه و احتمال تعدیل مثبت سود سال ۹۱ و همچنین پی بر ای پایین باز هم با بی اقبالی بازار مواجه میباشد البته بانک ملت نیز قیمتهای ۱۳۰ تومانی کف قیمتیش محسوب میشود
در گروه بانک ، بانک ملت بسیار پر حجم بود . با این جو منفی و تبدیل شدن حق تقدم ها به سهم فشار فروش در ملت بیشتر شده است . به نظر میرسد ۳ بانک ملت ، پارسیان و پاسارگاد به خصوص بانک ملت دراین روز ها بیشتر مورد توجه قرار گیرند . هر سه شرکت گزارش خوبی را روانه بازار کرده اند . از نظر پی به ای اصلاح شده و خبرهای مثبتی در دل خود دارند اما بازار نگاه دیگری به این شرکت ها دارد .
امروز صفوف خرید پاسا نیز با عرضه های جدی مواجه شد . کویر تایر و پسهند نیز با همین وضعیت مواجه شدند . البته هر سه این شرکت ها با انتشار گزارش های ۳ ماهه می توانند با وضعیت متفاوت مواجه باشند .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۷ مرداد ۹۱
