بررسی عملکرد و چشم انداز سهم شخارک

بررسی عملکرد و چشم انداز سهم شخارک

 

 

در دولت جدید نگاه به بازار سرمایه متفاوت بوده و تصمیمات مهمی در خصوص ارز شرکت های بنیادی و صادرات محور از جمله پالایشی، پتروشیمی و فلزاتی ها گرفته شد که ریسک سرمایه گذاری پایین آمد. p/e TTM  بازار در سهم های بزرگ 6 الی 7  است . هرچند مهم ترین ریسک بازار که نرخ بهره حدود 30 درصد هنوز حل نشده است. نمادهای مثل شپدیس شخارک، نوری در میان مدت و بلندمدت ارزندگی دارد. در این گزارش “شخارک” را به عنوان یکی از سهم های مورد توجه بازار بررسی کردیم. متانول ساز صادرات محوری که با ارزش مارکت 45 هزار میلیارد تومان و قیمت تابلوی 7566 تومان این روزها با جهش قیمت دلار پرتقاضاست. شرکت  p/e زیر 8 را دارد و شاهد رشد قابل توجه حاشیه سود عملیاتی TTM در فصل تابستان و رسیدن به بیش از 40 درصد است. حاشیه سود خالص شرکت نیز  تا انتهای فصل تابستان 33 درصد است.

 مینا یوسفی؛ همانطور که مستحضرید محصولات مجتمع شرکت پتروشیمی خارک شامل متانول ، گوگرد ،پروپان ، بوتان ، نفتا (گسولین) می باشد که با استانداردهای بروز تولید ، ذخیره سازی و همگی صادر می شوند. حال با توجه به اینکه شاخص های سودآوری، کارایی، ریسک و … در وضعیت مطلوبی هستند و  با رشد ارز توافقی تا بالای 62 هزار تومان بیشترین تاثیر مثبت در فروش و حاشیه سود را کسب می کند. گاز ترش اصلی ترین مواد اولیه مصرفی شرکت است که قطعی ندارد. لذا با توجه به هزینه حمل و نقل پایین در عملکرد فصل زمستان باید منتظر سودآوری قابل توجهی باشیم.

معرفی شرکت و انواع محصولات و مواد اولیه شخارک:

شرکت پتروشیمی خارک در حوزه احداث، راه‌اندازی و بهره‌برداری کارخانجات صنعتی به‌منظور تولید، بازاریابی، فروش و صدور انواع مختلف محصولات پتروشیمی مانند گوگرد، بوتان، پروپان، پنتان و مواد نفتی سنگین‌تر و هر نوع ماده شیمیایی مشابه فعالیت می‌کند.

محصولات اصلی این شرکت متانول، پروپان، بوتان (LPG)، پنتان پلاس و گوگرد هستند. متانول، ماده اولیه جهت تولید MTBE، اسید استیک، فرم‌آلدئید و حلال‌های صنعتی است. پروپان به‌عنوان ماده اولیه جهت تهیه الفین‌ها و همچنین سوخت استفاده می‌شود. بوتان به‌عنوان سوخت مصرف می‌شود و در تولید الفین‌ها نیز مورداستفاده قرار می‌گیرد. نفتا که از دیگر محصولات این شرکت است که علاوه بر سوخت در تهیه الفین‌ها مصرف می‌شود. گوگرد به‌عنوان ماده اولیه در کارخانجات تهیه ترکیبات گوگردی، اسید سولفوریک، کودهای مصنوعی، عایق‌های الکتریکی، صنایع داروئی و کارخانجات تولید لاستیک، باروت، کبریت و صنایع بهداشتی مورد استفاده قرار می‌گیرد. در شركت پتروشيمی خارک گوگرد به‌صورت گرانول توليد می‌شود. اصلی ترین ماده اولیه شرکت پتروشیمی خارک، گاز ترش است که از شرکت نفت فلات قاره تامین می‌شود.

 

عملکرد شخارک:

شرکت درگزارش دهی قوی عمل می کند و مجموع فروش شرکت در سال مالی 1403 مبلغ 10,596 میلیارد تومان بوده است. در آبان 1403 موفق به فروش 1,448 میلیارد تومان شده است که نسبت به ماه گذشته رشد 108 درصدی داشته است.

از نظر مقداری در آبان 1403 موفق به فروش 88,295 تن محصول شده است که نسبت به ماه گذشته رشد 36 درصدی داشته است.

تحلیلگران معتقدند تسعیر سود ناشی از منابع ارزی برای پتروشیمی خارک با اهمیت خواهد بود و بر سود سال جاری تاثیر مهمی دارد لذا این صف خرید ها آگاهانه است.

مقادیر فروش در نیمه دوم سال نسبت به نیمه اول سال کاهش دارد . پتروشیمی خارک با میانگین دلار 50 هزار تومان برای نیمه دوم 1403 و همچنین مبنا قرار دادن نرخ واقعی گاز پتروشیمی ها بعلاوه 10درصد، می توان انتظار داشت که پتروشیمی خارک به 1350تومان سود نزدیک شود. برای سال 1404 طبعا با نرخ دلار بالاتر و همچنین با فرض عادی بودن شرایط پایانه های نفتی در خارک، طبعا سودآوری به شکل مناسبی تقویت می شود. شاخص های بنیادی شرکت به شرح ذیل است:

 

مقدار و مبلغ فروش  فصلی شرکت به شرح ذیل است:

نرخ و بهای تمام شده فصلی شرکت در جدول ذیل آورده شده است:

وضعیت نموداری شخارک:

سناریوی محتمل می تواند از شال 99 به بعد یک 9 موجی باشد که با لیبل مشخص شده و روندکلی صعودی است. حال در میانه رشد لگ F صعودی هستیم که انتظار می رود در محدوده 10000 تومان یک مقاومت مهم دست به دست شود و با اصلاحی لگ G را بسازد. در صورت شروع اصلاح  حمایت مهم برای سهم محدوده 6300-6500 تومان است که در اردیبهشت 1402 پیک تاریخی بود و در ماه اخیر پرقدرت شکسته شده است.

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم