شرکت کاشی پارس یکی از اولین کارخانجات تولید کننده کاشی دیواری (دوپخت) در ایران می باشد که در سال ۱۳۵۲ تاسیس شده و در سال ۱۳۵۶ مورد بهره برداری قرار گرفته است.

سهامداران

تولید و فروش ماهانه:

همانطور که مشاهده میشود شرکت هر ساله توانسته بهبود نسبی در میزان تولید داشته باشد. همچنین شرکت روند منظمی در تولید دارد.

فروش شرکت علاوه بر اینکه همانند تولید رشد نسبی داشته روند منظمی نیز دارد.

نرخ فروش تحت تاثیر بهای تمام شده و قیمت رقبا و همچنین کیفیت محصولات تعیین میگردد که مانند اکثر کالا با تورم موجود در سال های گذشته روند صعودی داشته است.

مبلغ فروش نیز بیشتر تحت تاثیر افزایش نرخ روند صعودی داشته است:

شرکت در سه ماهه اول و دوم بترتیب 76 و 117 میلیارد تومان فروش داشته که عملکرد به نسبت خوبی محسوب میگردد.

تولید و فروش سالانه:

مقدار تولید	واحد	دوازده ماهه منتهی به 1397/12	دوازده ماهه منتهی به 1398/12	دوازده ماهه منتهی به 1399/12	12 ماهه منتهی به 1400/12	12 ماهه منتهی به 1401/12
انواع کاشی دیوار	متر مربع	2,615,891	3,031,996	3,226,675	3,299,519	3,700,000
انواع کاشی پرسلانی	متر مربع	1,328,366	1,230,317	1,349,554	1,341,218	1,400,000
محصولات خریداری شده	متر مربع	1,273	0	26,519	22,500	30,000
جمع کل تولید(دیوار و پرسلانی)	متر مربع	3,944,257	4,262,313	4,576,229	4,640,737	5,100,000

میزان فروش در نظر گرفته شده در سال های بعد نزدیک تولید در نظر گرفته شده است:

مقدار فروش		دوازده ماهه منتهی به 1397/12	دوازده ماهه منتهی به 1398/12	دوازده ماهه منتهی به 1399/12	12 ماهه منتهی به 1400/12	12 ماهه منتهی به 1401/12
انواع کاشی دیوار	متر مربع	1,502,074	1,456,256	1,588,577	1,675,990	1,742,954
انواع کاشی پرسلانی	متر مربع	791,790	725,469	739,535	756,153	780,594
محصولات خریداری شده	متر مربع		155	80,784	28,507	28,500
داخلی		2,293,864	2,181,880	2,408,896	2,460,651	2,552,047
انواع کاشی دیوار	متر مربع	1,150,570	1,450,309	1,783,247	1,907,891	1,956,542
انواع کاشی پرسلانی	متر مربع	647,812	584,570	586,826	620,349	619,406
محصولات خریداری شده	متر مربع		0	4,139	1,276	1,500
صادراتی		1,798,382	2,034,879	2,374,212	2,529,516	2,577,448
کل		4,092,246	3,997,148	4,779,404	4,990,167	5,129,495

نرخ در نظر گرفته شده متناسب با آخرین نرخ فروش و در نظر گرفتن میزان رشد بها بدست آمده است.

نرخ فروش		دوازده ماهه منتهی به 1397/12	دوازده ماهه منتهی به 1398/12	دوازده ماهه منتهی به 1399/12	12 ماهه منتهی به 1400/12	12 ماهه منتهی به 1401/12
انواع کاشی دیوار	متر مربع / ریال	248,486	364,669	562,427	867,587	1,053,667
انواع کاشی پرسلانی	متر مربع / ریال	299,336	393,544	854,149	1,665,834	2,165,537
محصولات خریداری شده	متر مربع / ریال		883,871	123,490	700,043	847,470

انواع کاشی دیوار	متر مربع / ریال	197,454	317,335	648,369	852,450	1,053,667
انواع کاشی پرسلانی	متر مربع / ریال	245,002	342,311	1,012,666	1,615,055	2,165,537
محصولات خریداری شده	متر مربع / ریال			621,406	714,114	847,470

مبلغ فروش با فرض تحقق مقدار و نرخ بدست خواهد آمد:

مبلغ فروش		دوازده ماهه منتهی به 1397/12	دوازده ماهه منتهی به 1398/12	دوازده ماهه منتهی به 1399/12	12 ماهه منتهی به 1400/12	12 ماهه منتهی به 1401/12
انواع کاشی دیوار	میلیون ریال	373,244	531,052	893,459	1,454,067	1,836,492
انواع کاشی پرسلانی	میلیون ریال	237,011	285,504	631,673	1,259,626	1,690,405
محصولات خریداری شده	میلیون ریال		137	9,976	19,956	24,153
داخلی		610,255	816,693	1,535,108	2,733,649	3,551,050
انواع کاشی دیوار	میلیون ریال	227,185	460,234	1,156,202	1,626,382	2,061,542
انواع کاشی پرسلانی	میلیون ریال	158,715	200,105	594,259	1,001,898	1,341,348
محصولات خریداری شده	میلیون ریال		0	2,572	911	1,271
صادراتی		385,900	660,339	1,753,033	2,629,191	3,404,161
تخفیفات		(1,857)	(119,029)	(272,636)	(438,650)	(576,691)
کل		996,109	1,355,089	3,012,701	4,924,191	6,378,520

بها:

همانطور که مشاهده میشود سربار و مواد نقش بالایی در بهای شرکت دارد.

مبلغ مصرف طی دوره		دوازده ماهه منتهی به 1397/12	دوازده ماهه منتهی به 1398/12	دوازده ماهه منتهی به 1399/12	12 ماهه منتهی به 1400/12	12 ماهه منتهی به 1401/12
مواد اولیه رنگ ولعاب	میلیون ریال	231,870	351,434	498,979	728,854	978,660
مواد اولیه بسته بندی	میلیون ریال	50,555	74,417	137,330	255,574	306,289
مواد اولیه بدنه	میلیون ریال	61,688	119,929	196,414	353,521	523,450
مواد اولیه کمکی	میلیون ریال	4,244	7,722	9,097	16,174	21,423
		348,357	553,502	841,820	1,354,123	1,829,822

عمده قلم مواد، مواد اولیه رنگ و لعاب که بیشتر تحت تاثیر تغییران نرخ دلار میباشد.

بهای تمام شده	دوازده ماهه منتهی به 1397/12	دوازده ماهه منتهی به 1398/12	دوازده ماهه منتهی به 1399/12	12 ماهه منتهی به 1400/12	12 ماهه منتهی به 1401/12
مواد مستقیم مصرفی	348,357	553,502	841,820	1,354,123	1,829,822
دستمزد مستقیم تولید	84,288	108,568	150,694	301,696	388,195
سربار تولید	268,823	405,677	664,635	1,165,008	1,489,269
جمع	701,468	1,067,747	1,657,149	2,820,827	3,707,287

صورت سود و زیان:

صورت سود و زیان با توضیح دو آیتم مهم فروش و بها به شرح ذیل پیش بینی میگردد:

دوره مالی	12 ماهه منتهی به 1397/12	12 ماهه منتهی به 1398/12	12 ماهه منتهی به 1399/12	12 ماهه منتهی به 1400/12	12 ماهه منتهی به 1401/12
فروش	991,082	1,355,089	3,012,701	4,924,191	6,378,520
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(729,956)	(1,029,319)	(1,667,707)	(2,923,176)	(3,705,266)
سود (زیان) ناخالص	261,126	325,770	1,344,994	2,001,014	2,673,254
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی	(72,956)	(83,701)	(114,536)	(140,201)	(172,449)
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی	(27,732)	21,002	(67,086)	(3,333)	28,213
سود (زیان) عملیاتی	160,438	263,071	1,163,372	1,857,481	2,529,018
هزینه های مالی	(10,463)	(19,629)	(30,400)	(51,456)	(51,456)
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی	21,755	28,341	16,982	(50)	388
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات	171,730	271,783	1,149,954	1,805,975	2,477,950
مالیات	(23,461)	(76,605)	(115,113)	(165,460)	(225,647)
سود (زیان) خالص	148,269	195,178	1,034,841	1,640,515	2,252,303
سود هر سهم پس از کسر مالیات	1,690	1,566	8,305	13,166	18,076
سرمایه	87,750	124,605	124,605	124,605	124,605
سود هر سهم بر اساس آخرین سرمایه	1,190	1,566	8,305	13,166	18,076
حاشیه سود ناخالص	26%	24%	45%	41%	42%
حاشیه سود عملیاتی	16%	19%	39%	38%	40%
حاشیه سود خالص	15%	14%	34%	33%	35%

با توجه به فروش 188 میلیارد 6 ماهه و نرخ حاضر فروش و همچنین بهره برداری از فاز جدید کاشی پرسلانی فروش در نظر گرفته محقق خواهد شد.

تحلیل حساسیت:

تحلیل حساسیت با توجه به تاثیر نرخ دلار بر بها و نرخ صادراتی و همچنین نرخ فروش محصول پرسلانی در نظر گرفته شده است:

13,166	700,000	750,000	800,000	850,000	900,000	950,000	1,000,000	1,050,000
1,300,000	12,141	12,355	12,570	12,785	13,001	13,218	13,435	13,653
1,400,000	12,272	12,486	12,701	12,917	13,133	13,350	13,568	13,786
1,500,000	12,402	12,617	12,833	13,049	13,266	13,483	13,701	13,919
1,600,000	12,534	12,749	12,965	13,181	13,399	13,616	13,834	14,053
1,700,000	12,665	12,881	13,097	13,314	13,531	13,749	13,968	14,187
1,800,000	12,797	13,013	13,230	13,447	13,665	13,883	14,101	14,321
1,900,000	12,929	13,145	13,362	13,580	13,798	14,016	14,235	14,455

جمع بندی :

با توجه به بهبود حاشیه سود شرکت در صورت عدم افت بااهمیت دلار شرکت میتواند حوالی 1300 و 1800 در سال جاری و سال بعد محقق کند که با توجه به قیمت سهم میتوان گفت سهم ریسک افت قیمتی خاصی ندارد. وجود برنامه تجدید اریابی باعث رقیق شدن قیمت سهم خواهد شده که در کنار مارکت پایین میتواند حتی در یک بازار ساید بازدهی بهتری داشته باشد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…
[/ihc-hide-content]

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی کاشی پارس

روش‌های جایگزین پرداخت