شرح	واقعی حسابرسی نشده 1400،3،31	واقعی حسابرسي نشده 99،3،31
سود حاصل از سرمايه گذاري	4،983	11،016
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري	8،468	5،891
سود حاصل از ساير فعاليتها	0	0
جمع درامدها	13،451	16،907
هزينه هاي عمومي و اداري	(10،411)	(8،640)
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي)	0	0
سود و زيان عملياتي	3،040	8،267
هزينه مالي	0	0
درامدها(هزينه هاي) متفرقه	1،932	1،795
سود(زيان)قبل از كسر ماليات	4،972	10،062
ماليات	0	0
سود و زيان پس از كسر ماليات	4،972	10،062
سود هر سهم پس از كسر ماليات	13	26
سرمايه	389،465	389،465

شرکت برای 6 ماهه سال مالی 1400 با سرمایه 39 میلیاردی به سود 13 ریالی رسیده است که عمده سود شرکت در پایان سال مالی محقق می شود

سهامداران عمده فلات:

نام سهامدار	درصد سهام
اشخاص حقیقی	33،7
معادن و فلزات	7،3
ره اختران نور	4،2

سهام شركت در اختیار اشخاص حقیقی بوده و مدیریت شرکت در اختیار اشخاص حقیقی می باشد

بررسي پرتفوي بورسي فلات:

نام شركت	درصد مالكيت	بهاي تمام شده (هر سهم ريال)	ارزش بازار (هر سهم ريال)	افزايش (كاهش) ارزش
سرمایه گذاری غدیر	0	14،782	15،100	2،000
پتروشیمی زاگرس	0	68،700	273،000	35،000
گروه مالی سپهر صادرات	0	13،285	15،100	3،000
صبا تامین	0	12،558	7،500	(1،000)
جمع	—-	—-	—-	60،000

شرکت سرمایه گذاری بالایی در شرکت های بورسی ندارد

پرتفوي غير بورسي فلات:

نام شركت	درصد مالكيت	بهاي تمام شده (ميليون ريال)	ارزش كارشناسي (ميليون ريال)
کک طبس	39	292،445	15،600،000
صنعتی و معدنی کانسرام	47،8	78،200	1،500،000
سیمان طبس گلشن	40،9	76،280	1،000،000
نگین شفق سپهر	99	9،900	9،900
صنایع ریلی راهوار کویر	20	2،100	2،100
جمع	—	460،426	18،113،000

کک سازی طبس دارای 6 باتری با ظرفیت 450 هزار تن می باشد پارسال کلا حدود 22 تا 25 هزار تن تولید داشته است اکنون تولید شرکت با افزایش ظرفیت دو باتری به 120 هزار تن در سال و با تمام ظرفیت به 150 هزار تن می رسد

در مهر ماه دو باتری دیگر یعنی باتری 3 و 4 هم راه اندازی می شود و ظرفیت تا پایان سال به 200 هزار تن و برای سال دیگر به 300 هزار تن می رسد هم اکنون قیمت های فروش جهانی کک بالای 13 میلیون تومان در هر تن بوده که با توجه به فروش کک داخلی 40 درصد ارزانتر از صادراتی نرخ فروش منحدوده 8 میلیون تومان قرار می گیرد که برای تولید 200 هزار تن شرکت کک سازی طبس به فروش 1600میلیاردی برای امسال و 2400میلیاردی برای سال اینده می رسد

با قیمت فعلی ذغال کک شو یعنی قیمت های 4.500.000 تومانی و کسر هزینه های سربار و هزینه دستمزد شرکت کک سازی طبس به سود ناخالص 600میلیاردی دست خواهد یافت با کسر سایر هزینه ها شرکت سود عملیاتی 550میلیاردی و با کسر هزینه های مالی سود 520میلیاردی خواهد داشت به عبارتی به ازای هر سهم 860تومان که برای سال اینده به 1200تومان نیز بالغ خواهد شد

ارزش روز این شرکت حدود 4000 میلیارد تومان خواهد بود که با توجه به سهم 39 درصدی فلات 1560 میلیارد تومان می شود

فاز اول طرح کک سازی به بهره برداری رسیده و شرکت طی قرارداد سه جانبه ای با ذوب اهن و طرف خارجی در حال تامین مواد اولیه فاز اول می باشد

همچنین شرکت در حال قرار داد ساخت نیروگاه فاز اول به ظرفیت 36 مگاوات می باشد

سیمان گلشن:

این شرکت سیمانی با ظرفیت 3300 تنی احداق اما به دلیل عدم تامین مالی با ظرفیت 500 تنی به بهبره برداری رسیده است در صورت تامین سرمایه ارزش روز ظرفیت 500 تنی این شرکت 240 میلیارد تومان می باشد که سهم فلات از این شرکت 100 میلیارد تومان است

کانسرام:

این شرکت در زمینه قطعات پیش ساخته بتنی و سیلیس دانه بندی فعال که در خرداد ماه سال جاری ماشین الات شرکت تجهیز و به بهره برداری رسیده است

شرکت به تازگی افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی داده و سرمایه خود را به 52 میلیارد تومان رسانده است همچنین شرکت طرح توسعه بتن سبک را در دست اجرا دارد

ارزش شرکت با احتساب طرح توسعه حدود 310 میلیارد تومان می باشد که سهم فلات از این طریق حدود 150 میلیارد تومان است

محاسبه ان ای وی و ارزش ذاتی هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده	60،000
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده	17،653،000
جمع حقوق صاحبان سهام	641،000
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها	0
تعداد سهام شركت	389،465،000
NAV	4700
ضريب NAV	70%
ارزش ذاتي	3300

شرکت دارای ارزش ذاتی خوبی بوده و ارزش ذاتی شرکت تا سطوح 3200 تومان جای رشد دارد با توجه به راه اندازی باتری های کک سازی طبس و افزای شدید نرخ جهانی ذغال سنگ و کک نیاز به تامین کک از منابع داخلی توسط ذوب اهن و فولاد زرند افزایش یافته است

به عبارتی سهم تازه طرح های توسعه ای و زیر مجموعه اش افتتاح شده و به ثمر نشسته است

جمع بندی:

شرکت اصلاح قیمتی خوبی داشته و با دید میان مدت جای بازدهی 40 تا 50 درصدی را دارا می باشد

سهم کف حمایتی 1250 تومانی و اهداف قیمتی 1800 الی 2000 تومانی دارد در صورت افزایش ظرفیت کک سازی طبس این ارزش تا سطوح 3000 تومان بالا خواهد رفت

سهم دارای ارزش بازار بسایر پایین در مقابل دارایی های ارزشمند خود می باشد

عمده سرمایه گذاری شرکت در کک سازی طبس بوده که این شرکت اینده بسیار خوبی دارد همچنین شایعات عرضه کک سازی طبس نیز در بازار فرابورس وجود دارد

در کارخانه کک طبس در حال حاضر ۶ باتری وجود دارد که ظرفیتی حدود ۴۵۰ هزار برای تولید کک متالورژی در سال را در اختیار دارد که بالغ بر ۶ باتری است که هرکدام ظرفیتی ۷۵ هزار تن دارد. در ۴ ماهه گذاشته ۲ باتری راه اندازی شده بود که ماهانه حدود ۲ تا ۳ هزار تن تولید داشت که امروز این عدد به ۱۰ هزار تن افزایش یافته است. باتری‌های ۳ و ۴ در حال آماده سازی است که از اواسط شهریور ماه قابلیت پیوستن به ظرفیت تولید را در اختیار دارد. یعنی مجموعه حدود ۳۰۰ هزار تن تولید در سال را از ابتدای مهر کلید خواهیم زد و امیدوار هستیم در اواخر پاییز باتری‌های ۵ و ۶ نیز راه اندازی و به چرخه تولید اضافه شود.

شرکت برایامسال به تولید 200 هزار تن کک و برای سال اینده به 300 هزار تن کک خواهد رسید ظرفیت فاز اول 450 هزار تن و ظرفیت کل 3 فاز 1،200،000 تن خواهد بود که شرکت با همین فاز اول به دلیل سرمایه پایین با تحول همراه و بر فلات نیز اثرات بالایی دارد

گروه تحلیل گری بتا سهم…

[/ihc-hide-content]

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی سرمايه گذاري صنایع و معادن فلات ایرانیان

روش‌های جایگزین پرداخت