شركت پتروشيمی شيراز بعنوان اولين واحد توليدی صنايع پتروشيمی ايران در سال 1342 به منظور توليد کودهای شيميايی ازته آغاز به فعاليت نمود. شروع به کار شركت با بهره برداری از 4 واحد توليد آمونياک، اوره، اسيد نيتريک و نيترات آمونيوم و نيز واحد تامين سرويسهای جانبی ( آب ، برق ، بخار و هوای فشرده ) توام بوده و پس از آن با توجه به نياز کشور، طرحهای توسعه متعددی به مرحله اجرا در آمده است.

درحال حاضر ظرفیت اسمی تولید آمونیاک و اوره به ترتیب برابر 1 و 1.56 میلیون تن در سال میباشد.

سهامداران:

تولید و فروش ماهانه

روند تولید ماهانه نشن میدهد شرکت روند با ثباتی در تولید ماهانه داردو حدودا جمع تولیدات کل محصولات 300 هزار تن ماهانه میگردد.

فروش شرکت نیز روند منظمی دارد هرچند همانند تولید خطی نیست اما در مجموع مشکل فروش نداشته و تمامی تولیدات نهایی فروش میرود.

محصول اصلی شرکت اوره بوده که نرخ جهانی و نرخ ریالی شرکت به در نمودار زیر آمده است:

نرخ جهانی اوره از سال گذشته رشد بسیار خوبی داشته و در کنار رشد دلار باعث شده که شرکت جز شرکت های برتر در حوزه رشد درآمد و نرخ محصول باشد. یکی از ریسک ها و معایب صنعت نرخ فروش اوره جهاد کشاورزی میباشد که هرچند تصویب شده به نرخ های بورس کالا انجام گردد اما همچنان نرخ های علی الحساب شرکت ها تفاوت فاحشی با نرخ های صادراتی دارد.

مبلغ فروش ماهانه شرکت نیز بیشتر به تاثی از افزایش نرخ روند افزایشی داشته است:

همانطور که مشاهده میشود فروش دو ماه تابستان فوق العاده بوده که نوید یک گزارش خوب میان دوره ای میدهد.

تولیدوفروش سالانه:

		اسمی	عملی	1,398	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
کود اوره مایع (UAN)	تن	23,000	5,510	5,510	11,457	11,457	11,457
نیتران آمونیوم	تن	214,500	210,761	210,761	203,919	203,919	203,919
اسید نیتریک	تن	341,200	350,586	350,586	52,895	52,895	52,895
متانول	تن	84,000	91,105	91,105	93,984	93,984	93,984
آرگون	تن	5,000	3,518	3,518	3,043	3,043	3,043
آمونیاک	تن	1,005,000	1,087,324	1,087,324	40,280	1,118,168	1,118,168
اوره	تن	1,567,000	1,639000	1,639,879	1,666,731	1,666,731	1,666,731

با توجه به مصرف داخلی آمونیاک در برخی دوره ها تولید آن گزارش نشده است و تولید دوره های بعد معادل ظرفیت عملی در نظر گرفته شده است.

میزان فروش:

مقدار فروش		دوازده ماهه منتهی به 1398/12	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
مقدار فروش داخلی
اوره	تن	487,022	631,350	696,884	687,157
آمونیاک	تن	25,551	38,987	15,240	15,240
آرگون	تن	3,502	3,017	3,268	3,043
متانول	تن	86,315	89,031	85,976	86,566
اسید نیتریک	تن	41,597	54,830	13,533	0
نیترات آمونیوم	تن	208,836	204,414	206,261	203,919
کود مایع ازته UAN	تن	5,151	7,939	10,125	11,457
جمع فروش داخلی		857,974	1,029,568	1,031,287	1,007,382
مقدار فروش خارجی
اوره	تن	1,243,893	1,111,635	837,531	979,574
متانول صادراتی	تن	4,298	3,659	8,731	7,418
آرگون صادراتی	تن	4,298	0	0	0
گازآمونیاک صادراتی	تن	8,121	6,219	0	0
کود مایع ازته UANصادراتی	تن	0	3,232	3,655
جمع فروش خارجی		1,260,610	1,124,745	849,917	986,992
جمع		2,118,584	2,154,313	1,881,204	1,994,374

نرخ فروش شرکت همانطور که در بالا ذکر شد در بعد صادراتی تابع دلار و نرخ جهانی اوره میباشد.

قیمت واحد		دوازده ماهه منتهی به 1398/12	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
نرخ فروش داخلی
اوره	تن / ریال	16,646,322	30,691,914	46,713,941	61,102,500
آمونیاک	تن / ریال	14,461,274	21,134,455	63,849,218	88,841,558
آرگون	تن / ریال	13,657,339	27,091,482	68,392,308	97,839,395
متانول	تن / ریال	22,114,105	33,895,475	64,182,813	73,625,000
اسید نیتریک	تن / ریال	7,576,316	10,234,434	16,731,619
نیترات آمونیوم	تن / ریال	13,893,677	18,003,229	34,739,301	48,952,451
کود مایع ازته UAN	تن / ریال	6,307,707	9,617,206	15,889,108	21,587,184
نرخ فروش خارجی
اوره	تن / ریال	20,940,158	40,223,854	75,671,558	101,837,500
متانول صادراتی	تن / ریال	24,436,715	42,784,914	66,561,983	77,500,000

مبلغ فروش با توجه به نرخ و مقدار فروش به شرح ذیل خواهد بود ضمن آنکه مفروضات تحلیل در انتهای متن ذکر گردیده است:

مبلغ فروش		دوازده ماهه منتهی به 1398/12	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401

فروش داخلی
اوره	میلیون ریال	8,107,125	19,377,340	32,554,178	41,986,996
آمونیاک	میلیون ریال	369,500	823,969	973,062	1,353,945
آرگون	میلیون ریال	47,828	81,735	223,523	297,725
متانول	میلیون ریال	1,908,779	3,017,748	5,518,173	6,373,458
اسید نیتریک	میلیون ریال	315,152	561,154	226,429	0
نیترات آمونیوم	میلیون ریال	2,901,500	3,680,112	7,165,372	9,982,335
کود مایع ازته UAN	میلیون ریال	32,491	76,351	160,873	247,324
جمع فروش داخلی		13,682,375	27,618,409	46,821,610	60,241,784
فروش خارجی
اوره	میلیون ریال	26,047,316	44,714,244	63,377,251	99,757,391
متانول صادراتی	میلیون ریال	105,029	156,550	581,162	574,857
آرگون صادراتی	میلیون ریال	750	0	0	0
گازآمونیاک صادراتی	میلیون ریال	126,276	156,146	0	0
کود مایع ازته UANصادراتی	میلیون ریال	4,832	52,719
جمع فروش خارجی		26,284,203	45,079,659	63,958,413	100,332,248
جمع		39,966,578	72,698,068	110,780,023	160,574,032

بها: همانند تمامی پتروشیمی ها جز اصلی بها خوراک شرکت میباشد که از گاز طبیعی تشکیل میگردد:

ضریب مصرف تولید گاز برای 1 تن آمونیاک 750 متر مکعب و ضریب تبدیل آمونیاک به اوره 1.57 در نظر گرفته شده است:

مقدار مصرف طی دوره	دوازده ماهه منتهی به 1396/12	دوازده ماهه منتهی به 1397/12	دوازده ماهه منتهی به 1398/12	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
گاز طبیعی	885,849,196	825,215,480	812,666,816	814,893,304	906,949,464	928,377,816

نرخ مصرف طی دوره	دوازده ماهه منتهی به 1397/12	دوازده ماهه منتهی به 1398/12	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401

گاز طبیعی	7,451	9,469	16,718	22,984	26,250

مبلغ مصرف طی دوره	دوازده ماهه منتهی به 1397/12	دوازده ماهه منتهی به 1398/12	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
گاز طبیعی	6,148,772	7,695,511	13,623,477	20,845,021	24,369,918
کیسه	510,507		1,246,313	1,741,689	1,928,693
	6,659,279	7,695,511	14,869,790	22,586,710	26,298,611

بهای تمام شده	دوازده ماهه منتهی به 1397/12	دوازده ماهه منتهی به 1398/12	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401

مواد مستقیم مصرفی	6,659,279	7,695,511	14,869,790	22,586,710	26,298,611
دستمزد مستقیم تولید	497,924	627,660	1,014,112	1,431,084	1,717,301
سربار تولید	8,236,294	10,272,329	14,843,628	21,318,763	23,887,142
جمع	15,393,497	18,595,500	30,727,530	45,336,557	51,903,054

لازم به ذکر است نرخ گاز سوخت برای دوره های بعد 30 درصد نرخ گاز خوراک در نظر گرفته شده است.

با توجه به توضیح دو آیتم مهم صورت سود و زیان، صورت مربوطه ارائه میگردد:

دوره مالی	12 ماهه منتهی به 1398/12	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
فروش	39,966,578	72,698,068	110,850,286	160,574,032
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(19,231,957)	(30,875,690)	(42,273,367)	(51,903,054)
سود (زیان) ناخالص	20,734,621	41,822,378	68,576,919	108,670,978
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی	(3,673,765)	(4,792,345)	(7,343,648)	(9,322,774)
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی	664,105	1,198,487	(337,342)	(1,674,654)
سود (زیان) عملیاتی	17,724,961	38,228,520	60,895,929	97,673,551
هزینه های مالی	(1,347,573)	(1,328,347)	(757,873)	(463,083)
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی	(2,861,929)	(4,166,018)	(4,665,348)	(4,665,348)
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات	13,515,459	32,734,155	55,472,709	92,545,120
مالیات	(586,729)	(1,768,098)	(1,381,597)	(1,882,186)
سود (زیان) خالص	12,928,730	30,966,057	54,091,112	90,662,934
سود هر سهم پس از کسر مالیات	2,535	6,072	10,606	17,777
سرمایه	5,100,000	5,100,000	5,100,000	5,100,000
ناخالص	52%	58%	62%	68%
عملیاتی	44%	53%	55%	61%
خالص	32%	43%	49%	56%

تحلیل حساسیت: تحلیل حساسیت باتوجه به نرخ دلار و نرخ اوره فوب خلیج فارس

10,606	160,000	180,000	200,000	220,000	240,000	260,000	280,000	300,000
220	4,763	4,946	5,130	5,313	5,496	5,678	5,861	6,043
270	5,653	5,947	6,241	6,535	6,828	7,121	7,414	7,706
320	6,543	6,948	7,353	7,757	8,160	8,564	8,967	9,369
370	7,433	7,949	8,464	8,979	9,493	10,006	10,520	11,032
420	8,323	8,950	9,575	10,200	10,825	11,449	12,072	12,695
470	9,213	9,950	10,686	11,421	12,156	12,891	13,624	14,358
520	10,102	10,950	11,796	12,642	13,487	14,332	15,176	16,020

مفروضات:

دوره مالی	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
دلار	222,705	250,000
اوره	340	400
متانول	310	310
نرخ اوره صادراتی	75,671,558	101,837,500
نرخ اوره کشاورزی	46,713,941	61,102,500
ضریب امونیاک به اوره	0.84	0.87
آمونیاک	63,849,218	88,841,558
آرگون	68,392,308	97,839,395
متانول صادراتی	66,561,983	77,500,000
نیترات آمونیوم	34,739,301	48,952,451
کود مایع ازته UAN	15,889,108	21,587,184
نرخ گاز خوراک	0.103	0.105
رشد دستمزد	20%	20%
تورم	25%	25%

جمع بندی: در صورت عدم رخ با اهمیت در مفروضات و محیط قانونی شرکت میتوان انتظار سود 100 و 1700 تومانی برای امسال و سال بعد شرکت داشت که با توجه به قیمت سهم در وضعیت تعادلی قرار داشته و در صورت عدم افت بااهمیت قیمت دلار نیمایی و همچنین اوره جهانی افت قابل توجهی متوجه سهم نیست.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

[/ihc-hide-content]

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیای پتروشیمی شیراز

روش‌های جایگزین پرداخت