معرفی: ايرالكو به عنوان اولين توليد كننده شمش هاي آلومينيوم در ايران ، در زميني به مساحت ۲۳۲هكتار در كيلومتر ۵ جاده اراك تهران واقع گرديده است. در سال ۱۳۵۱ با دو خط توليد و ظرفيت ۴۵۰۰۰ تن در سال مورد بهره برداري قرار گرفت. پس از چند سال با افزودن سه خط ديگر به پروسه توليد ، ظرفيت توليد آلومينيوم اوليه به ۱۲۰۰۰۰تن در سال رسيد كه شامل انواع شمشها به صورت تي بار ، هزار پوندي ، آلياژهاي ريخته گري ، بيلت ، اسلب و… مي باشد. متعاقبا و به منظور رعايت مسائل زيست محيطي كلنگ احداث كارخانه توليد آلومينيوم با تكنولوژي ۲۰۰ كيلو آمپر در سال ۱۳۸۱ به زمين زده شد و در سال ۱۳۸۶ به بهره برداري رسيد .ظرفيت توليد شركت آلومينيوم ايران در حال حاضر و با احتساب خروج خطوط ۱ و ۲ كارگاه قديم به بیش از ۱۸۰۰۰۰ تن در سال رسیده است.

تولید و فروش:

تولید و فروش ابتدا از نگاه ماهانه بررسی میگردد. تولید ماهانه شرکت در در نمودار زیر قابل مشاهده است:

همانطور که از دو نمودار میتوان برداشت کرد تولید شرکت روند منظمی دارد و با میانگین تولید ماهانه 14 هزار تن سالانه نزدیک به ظرفیت اسمی تولید دارد.

میزان فروش ماهانه در دو نمودار زیر قابل مشاهده است:

در تولید هر چند اندکی نامنظم تر از فروش است لکن در در طول سال تمامی تولیدات شرکت به فروش میرسد.

نرخ فروش: نرخ فروشمتاثر از نرخ جهانی بازار آلومینیوم جهانی (LME) بوده و با دلار نیمایی تسعیر میگردد. در ذیل دو نمودار قیمت جهانی آلومینیوم و نرخ فروش شرکت قابل رویت است

همانطور که مشاهده میشود قیمت آلومینیوم در ماه ها یاخیر رشد خوبی داشته و سقف چندین ساله خود را شکسته که عامل توجه به سهام شرکت های مربوطه از جمله فایرا نیز شده است. قیمت فروش ماهانه شرکت در نمودار ذیل است:

نرخ فروش شرکت نیز متاثر از قیمت جهانی در بهترین وضعیت خود میباشد. آخرین نرخ فروش بورس کالا از گزارش ماهانه مرداد ماه نیز بالاتر بوده که نوید یک گزارش خوب برای ماه پیش رو دارد.

مبلغ فروش شرکت در دو نمودار ذیل ذکر شده است:

فروش تجمعی 5 ماهه 64 درصد بیشتر از مدت مشابه سال قبل است که عمدتا بدلیل افزایش نرخ بوده است. لازم به توضیح است قسمتی از تولید تیرو ومرداد موجودی شده که با فروش در ماه های بعد میتواند گزارش بهتری داشته باشد.

تولید و فروش سالانه:

مقدار تولید	96	97	98	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
شمش بیلت	15,517	13,304	13,647	9,851	8,942	9,851
شمش خالص	138,482	145,908	135,784	100,914	140,087	165,292
شمش آلیاژ	16,293	11,155	4,480	10,949	8,419	10,949
شمش خالص صادراتی	–	–	23,866	64,378	27,756	–
	170,292	170,367	177,777	186,092	185,204	186,092

ظرفیت اسمی شرکت 180 هزار تن است ولی در سال گذشته اندکی بیشتر هم تولید داشته است بذا پیش بینی شده با توجه به تولید 5 ماهه نخت بتواند در حد سال گذشته تولید داشته باشد.

فروش شرکت همانطور که عنوان شده روند منظمی دارد و روند گذشته و پیش بینی آینده در جدول زیر قابل مشاهده است:

مقدار فروش	96	97	98	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
مقدار فروش داخلی
شمش بیلت	15,427	13,074	10,707	11,409	8,497	9,851
شمش خالص	58,970	113,087	133,352	90,344	73,833	75,603
شمش آلیاژ	19,033	10,451	5,269	12,812	9,306	10,949
جمع فروش داخلی	93,430	136,612	149,328	114,565	91,636	96,403
شمش خالص صادراتی	74,353	31,613	23,865	64,378	95,023	89,689
جمع فروش خارجی	74,353	31,613	23,865	64,378	95,023	89,689
جمع	167,783	168,225	173,193	178,943	186,659	186,092

نرخ فروش همانطور که عنوان شد تحت تاثیر نرخ جهانی و نرخ دلار است. در جدول زیر نرخ دوره های گذشته و پیش بینی دوره های بعد ذکر شده که در انتهای تحلیل مفروضات نیز ذکر میشود:

قیمت واحد	96	97	98	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
نرخ فروش داخلی
شمش بیلت	93,104,233	170,245,373	239,094,331	377,544,921	597,603,269	699,658,281
شمش خالص	91,104,697	173,117,591	223,649,649	364,560,115	571,405,995	675,000,000
شمش آلیاژ	104,560,658	159,928,045	246,773,581	366,486,575	602,774,262	709,536,621
نرخ فروش خارجی
شمش خالص صادراتی	77,986,470	143,260,684	196,674,502	426,153,205	631,115,951	745,535,173

با توجه به نرخ و مقدار فروش مبلغ فروش نیز در دسترس خواهد بود:

مبلغ فروش	96	97	98	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
فروش داخلی
شمش بیلت	1,436,319	2,225,788	2,559,983	4,307,410	5,136,490	6,915,584
شمش خالص	5,372,444	19,577,349	29,824,128	32,935,819	42,615,425	51,032,131
شمش آلیاژ	1,990,103	1,671,408	1,300,250	4,695,426	5,831,184	7,925,019
جمع فروش داخلی	8,798,866	23,474,545	33,684,361	41,938,655	53,583,099	65,872,734
شمش خالص صادراتی	5,798,528	4,528,900	4,693,637	27,434,891	58,280,635	66,866,187
جمع فروش خارجی	5,798,528	4,528,900	4,693,637	27,434,891	58,280,635	66,866,187
جمع	14,597,394	28,003,445	38,377,998	69,373,546	111,863,734	132,738,922

بها

همانند بسیاری از شرکت های تولیدی مواد مستقیم نقش بالایی در ترکیب بها دارد و عمده مبلغ بها به نرخ مواد اولیه بستگی خواهد داشت. در دو نمودار زیر میتوان دید در سالهای گذشته از هر بخش بها چه ترکیب و مبلغی در بها کالا داشته اند:

مقدار مواد پیش بینی شده برای مصرف در جدول ذیل زیر ذکر شده است:

مقدار مصرف طی دوره	97	98	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
آند (خطوط جدید)	57,761	57,284	57,026	57,906	57,026
پترولیوم کک	8,050	13,210	6,583	6,685	6,583
پودر آلومینا	330,431	343,760	358,528	364,061	358,528
سایر مواد	28,581	30,385	33,060	33,570	33,060
	424,823	444,639	455,197	462,222	455,197

نرخ آلومینا و آند بیشتر تحت تاثیر قیمت شمش میباشد و آلومینا بطور تاریخی نزدیک 18 درصد شمش میباشد.

بدیت ترتیب مبلغ مواد مستقیم به شرح ذیل بدست می آید:

مبلغ مصرف طی دوره		97	98	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
آند (خطوط جدید)	میلیون ریال	3,418,609	5,212,866	7,755,112	8,566,710	12,911,276
پترولیوم کک	میلیون ریال	330,322	768,256	1,127,303	780,734	1,248,534
پودر آلومینا	میلیون ریال	12,030,695	16,397,523	26,032,681	33,382,577	42,596,459
سایر مواد	میلیون ریال	1,254,923	1,690,973	3,043,043	6,089,221	6,669,494
		17,034,549	24,069,618	37,958,139	48,819,242	63,425,763

با توضیح دو آیتم مهم فروش و بها صورت سود و زیان ارائه میگردد.

دوره مالی	96	97	98	کارشناسی 1399	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
فروش	14,597,394	28,003,445	38,377,998	69,373,546	111,863,734	132,738,922
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(12,507,413)	(21,612,936)	(29,883,606)	(43,289,469)	(67,763,378)	(87,228,898)
سود (زیان) ناخالص	2,089,981	6,390,509	8,494,392	26,084,077	44,100,356	45,510,024
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی	(453,368)	(515,513)	(627,348)	(7,023,998)	(3,271,520)	(1,565,533)
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی	(413,684)	(584,533)	(903,149)	(2,591,251)	(1,925,489)	(1,521,012)
سود (زیان) عملیاتی	1,222,929	5,290,463	6,963,895	16,468,828	38,903,347	42,423,479
هزینه های مالی	(251,644)	(169,618)	(209,921)	(386,276)	(644,651)	(730,777)
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی	(264,543)	806,527	(274,365)	528,066	21,096	0
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات	706,742	5,927,372	6,479,609	16,610,618	38,468,529	41,692,702
مالیات	(17,390)	(659,190)	(1,091,491)	(959,904)	(4,832,137)	(8,177,823)
سود (زیان) خالص	689,352	5,268,182	5,388,118	15,650,714	33,636,392	33,514,879
سود هر سهم پس از کسر مالیات	133	1,014	1,037	1,625	3,493	3,480
سرمایه	9,629,740	9,629,740	9,629,740	9,629,740	9,629,740	9,629,740
سود هر سهم بر اساس آخرین سرمایه	133	1,014	1,037	1,625	3,493	3,480
حاشیه سود ناخالص	14%	23%	22%	38%	39%	34%
حاشیه سود عملیاتی	8%	19%	18%	24%	35%	32%
حاشیه سود حالص	5%	19%	14%	23%	30%	25%

تحلیل حساسیت سود سال 1400 با نرخ دلار و شمش برای ادامه سال در جدول زیر ذکر شده است:

مفروضات:

مفروضات	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
دلار	222,705	250,000
نرخ شمش آلومینیوم(LME)-دلار	2,566	2,700
نرخ شمش آلومینیوم داخلی-ریال	571,405,995	675,000,000
شمش بیلت	597,603,269	699,658,281
شمش خالص	571,405,995	675,000,000
شمش آلیاژ	602,774,262	709,536,621
شمش خالص صادراتی	631,115,951.47	745,535,172.59
آند (خطوط جدید)	212,679,815	251,237,957
پترولیوم کک	227,331,860	268,546,369
پودر آلومینا	104,553,451	123,508,643
سایر مواد	172,814,431	204,145,112
نسبت آند (خطوط جدید)	37%	37%
نسبت پترولیوم کک	40%	40%
نسبت پودر آلومینا	18%	18%
تورم	25%	25%
نرخ رشد دستمزد	20%	20%

[/ihc-hide-content]

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی آلومینیوم ایران (فایرا)

تحلیل بنیادی آلومینیوم ایران (فایرا)

روش‌های جایگزین پرداخت