شرکت فروسیلیس ایران در سال ۱۳۶۰در استان سمنان به عنوان اولین تولید کننده فروسیلیسیم در ایران تاسیس گردید. با بکار گیری کوره قوس الکتریکی شرکت آلمانی Manesman Demag ، با ظرفیت تولید ۲۵۰۰۰ تن در سال ، اقدام به تولید فروسیلیسم با بالاترین کیفیت در سطح بازار جهانی نمود.

در سال ۱۳۷۸ تولید فروسیلیکو منیزیم نیزبه خط تولید این شرکت افزوده شد. شرکت فروسیلیس ایران توانسته فروسیلیسیم ۷۵% تولید و به بازار جهانی عرضه نماید.

فروسیلیسیم: این ماده محصول اصلی تولید شرکت فروسیلیسیم ایران می باشد. کاربرد آن عبارت است از:

عامل اکسیژن زدا در صنایع فولاد سازی

عامل جوانه زا در ریخته گری چدن

عنصر آلیاژی در تولید فولاد حاوی سیلیسیم بالا

به عنوان ماده احیا کننده در تولید برخی از فروآلیاژ ها و شمش منیزیم

صنایع فولاد (فولاد مقاوم به حرارت، فولاد نیروگاهی)

سهامداران:

وضعیت عملیاتی:

جدول عملکرد تولید شرکت به شرح ذیل است:

مقدار تولید		94	95	96	97	98	99	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401	کارشناسی 1402

فروسیلیسیم	تن	22,537	22,086	12,710	22,716	22,799	23,075	24,580	25,000	40,000
فروسیلیکومنیزیم	تن	1,940	2,757	1,520	1,420	1,533	2,295	1,519	1,491	1,491
پودر میکروسیلیکا	تن	8,767	7,630	5,394	10,668	8,784	7,720	8,212	8,282	8,282
پودر فروسیلیسیم	تن	91	21	36	–	55	–	41	54	54
سرباره و ته پاتیل	تن	2,545	2,669	1,669	2,494	2,559	2,977	2,542	2,517	2,517
		35,880	35,163	21,329	37,298	35,725	36,067	36,893	37,345	52,345

شرکت در سال اخیر با ظرفیت کامل تولید داشته و طرح توسعه 100 درصدی محصول اصلی شرکت یعنی فروسیلیس را دارد و با توجه به نیاز شرکت های تولیدی پیش بینی شده در سال 1402 بتواند تولید خود را افزایش دهد.

فروش: فروش شرکت منظم بوده و قسمتی از محصول نیز صادر میگردد که عملکرد گذشته و پیش بینی آینده ذکر شده است:

مقدار فروش		96	97	98	99	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401	کارشناسی 1402
مقدار فروش داخلی
فروسیلیسیم	تن	12,308	18,457	15,796	17,678	18,781	18,983	30,373
فروسیلیکومنیزیم	تن	1,481	1,341	1,215	2,007	1,548	1,491	1,491
پودر میکروسیلیکا	تن	6,305	7,669	9,363	8,371	3,462	1,491	1,491
جمع فروش داخلی		20,094	27,467	26,374	28,056	23,792	21,965	33,355
مقدار فروش خارجی
فروسیلیسیم	تن	1,639	3,251	7,000	5,603	5,904	6,017	9,627
فروسیلیکومنیزیم	تن	–	12	84	–	–	–	–
سرباره و ته پاتیل	تن	1,074	1,588	3,282	3,916.00	2,675.06	2,517.41	2,517.41
جمع فروش خارجی		2,713	4,851	10,366	9,519	8,579	8,534	12,144
جمع		22,807	32,318	36,740	37,335	32,329	30,499	45,499

نرخ فروش داخلی شرکت متاثر از فرمول انجمن صنفی فروآلیاژبوده که عمدتا تحت تاثیر نرخ ارز و شمش فخوز تعیین میگردد. نرخ فروش دوره های گذشته و پیش بینی فروش دوره های بعد در جدول زیر ذکر شده قابل توجه آنکه آخرین نرخ فروش مرداد شرکت 371 میلیون ریال بوده است:

قیمت واحد		96	97	98	کارشناسی 99	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401	کارشناسی 1402
نرخ فروش داخلی
فروسیلیسیم	تن / ریال	46,783,230	69,208,214	101,821,099	197,564,374	356,697,754	465,352,823	530,089,029
فروسیلیکومنیزیم	تن / ریال	67,873,059	115,158,091	165,451,029	295,875,934	475,744,728	546,095,114	611,626,527
پودر میکروسیلیکا	تن / ریال	4,414,592	3,468,379	2,680,658	3,105,842	3,445,955	4,153,073	4,651,442
نرخ فروش صادراتی
فروسیلیسیم	تن / ریال	43,330,079	89,008,920	97,231,571	172,158,665	257,403,978	335,544,376	382,222,657
فروسیلیکومنیزیم	تن / ریال	–	131,750,000	154,321,429
سرباره و ته پاتیل	تن / ریال	27,790,503	39,557,305	24,978,976	47,504,341	90,323,750	103,884,089	116,350,179

با توجه به نرخ و مقدار فروش مبلغ فروش همانند جدول زیر خواهد که مفروضات در انتهای تحلیل ذکر میگردد:

مبلغ فروش		96	97	98	کارشناسی 99	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401	کارشناسی 1402
فروش داخلی
فروسیلیسیم	میلیون ریال	575,808	1,277,376	1,608,366	3,492,543	6,699,308	8,833,928	16,100,535
فروسیلیکومنیزیم	میلیون ریال	100,520	154,427	201,023	593,823	736,572	814,228	911,935
پودر میکروسیلیکا	میلیون ریال	27,834	26,599	25,099	25,999	11,931	6,192	6,935
جمع فروش داخلی		704,162	1,458,402	1,834,488	4,112,365	7,447,810	9,654,348	17,019,405
فروش خارجی					–	–	–	–
فروسیلیسیم	میلیون ریال	71,018	289,368	680,621	964,605	1,519,593	2,018,873	3,679,556
فروسیلیکومنیزیم	میلیون ریال	–	1,581	12,963	–	–	–	–
سرباره و ته پاتیل	میلیون ریال	29,847	62,817	81,981	186,027	241,621	261,519	292,901
ذغال چار	ریال	–	–	–	–	–	–	–
جمع فروش خارجی		100,865	353,766	775,565	1,150,632	1,761,214	2,280,392	3,972,457
برگشت از فروش	میلیون ریال	–	(8,225)	(5,645)	(26,971)	(18,125)	–	–
تخفیفات	میلیون ریال	–	–	(8,179)	(17,906)	(7,936)	–	–
جمع		805,027	1,812,168	2,610,053	5,218,120	9,182,963	11,934,740	20,991,863

بها:

سربار و مواد نقش مهمی در ترکیب بهای شرکت داشته و در دو جدول زیر ترکیب بها و مبلغ بها قابل مشاهده است:

عمده ترین مواد مصرفی ذغال سنگ، سنگ سیلیس و سمی کک میباشند که در جدول زیر مبلغ مواد پیش بینی شده است:

مبلغ مصرف طی دوره		97	98	کارشناسی 99	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401	کارشناسی 1402
مواد اولیه وارداتی	ریال	–	–
کلسیم سیلیساید	میلیون ریال	5,598	8,757	15,920	7,672	3,872	760
فلاکس FSR 100	میلیون ریال	–	7
مش متال	میلیون ریال	4,189	7,791	13,064	12,976	2,637	608
سمی کک	میلیون ریال	130,124	262,043	324,347	567,919	607,843	957,396
کک متالورژی	میلیون ریال	44,181	105,143	121,001	166,104	230,116	422,278
کک گازی	میلیون ریال	9,152	–	–	–	–	–
مواد اولیه داخلی	ریال	–	–	–	–	–	–
چدن	میلیون ریال	477	554	4,469	3,632	1,157	1,993
آهن قراضه	ریال	–	16,131	30,924	62,708	85,063	150,225
چوب	میلیون ریال	28,717	26,244	18,020	10,412	11,800	23,549
سایر مواد مصرفی	میلیون ریال	9,408	–	15,529	19,753	–	–
شمش منیزیم	میلیون ریال	12,348	27,441	53,853	88,263	87,288	203,637
خمیر الکترود	میلیون ریال	124,439	157,648	142,057	107,915	92,610	146,137
ذغال چوب	میلیون ریال	7,828	5,205	–	–	–	–
پوسته اکسیدی	میلیون ریال	13,682	24,901	49,942	115,126	127,945	216,299
سنگ سیلیس	میلیون ریال	86,450	164,514	212,310	264,944	297,171	557,253
ذغال سنگ	میلیون ریال	137,325	338,250	547,251	972,390	1,192,648	2,054,279
		613,918	1,144,629	1,548,687	2,399,814	2,740,150	4,734,414

هزینه سربار نیز به شرح جدول زیر پیش بینی شده است:

هزینه سربار	96	97	98	کارشناسی 99	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401	کارشناسی 1402
هزینه مواد مصرفی	42,865	92,188	98,088	172,539	322,459	412,547	731,490
هزینه انرژی (آب، برق، گاز و سوخت)	93,803	177,664	189,103	190,405	730,862	913,578	1,141,972
هزینه استهلاک	55,478	68,406	68,990	214,208	212,959	212,959	319,439
هزینه حقوق و دستمزد	93,491	93,739	127,942	182,405	264,316	317,179	380,615
سایر هزینه ها	23,326	39,679	52,116	84,193	81,541	103,149	130,484
	308,963	471,676	536,239	843,750	1,612,137	1,959,412	2,703,999

که جدول بهای شرکت به شرح ذیل خواهد بود:

بهای تمام شده	96	97	98	کارشناسی 99	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401	کارشناسی 1402
مواد مستقیم مصرفی	226,921	613,918	1,144,629	1,548,687	2,399,814	2,740,150	4,734,414
دستمزد مستقیم تولید	51,859	65,217	89,329	109,219	142,818	173,478	291,789
سربار تولید	308,963	471,676	536,239	843,750	1,612,137	1,959,412	2,703,999
جمع	587,743	1,150,811	1,770,197	2,501,656	4,154,770	4,873,039	7,730,202

صورت سود وزیان: با توجه به توضیحات دو آیتم مهم سود وزیان صورت مالی سود و زیان به شرح ذیل خواهد بود:

دوره مالی	96	97	98	کارشناسی 99	*کارشناسی 1400*	*کارشناسی 1401*	*کارشناسی 1402*

فروش	805,027	1,803,943	2,596,229	5,218,120	*9,182,963*	*11,934,740*	*20,991,863*
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(588,211)	(1,044,934)	(1,753,576)	(2,534,017)	*(4,072,093)*	*(4,873,039)*	*(7,730,202)*
سود (زیان) ناخالص	216,816	759,009	842,653	2,684,103	*5,110,870*	*7,061,701*	*13,261,661*
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی	(50,852)	(92,883)	(239,027)	(345,558)	*(318,571)*	*(375,017)*	*(442,873)*
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی	17,616	35,568	59,355	304,906	*(36,627)*	–	–
سود (زیان) عملیاتی	183,580	701,694	662,981	2,643,451	*4,755,672*	*6,686,684*	*12,818,789*
هزینه های مالی	(51,003)	(24,145)	(85,688)	(53,285)	*(68,773)*	*(81,342)*	*(93,544)*
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی	(11,302)	(56,688)	137,260	194,712	*49,827*	–	–
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات	121,275	620,861	714,553	2,784,878	*4,736,726*	*6,605,342*	*12,725,245*
مالیات	(24,999)	(86,788)	(93,194)	(211,230.00)	*(835,754.80)*	*(1,210,240.73)*	*(2,339,612.28)*
سود (زیان) خالص	96,276	534,073	621,359	2,573,648	*3,900,971*	*5,395,101*	*10,385,633*
سود هر سهم پس از کسر مالیات	24	134	155	643	*975*	*1,349*	*2,596*
سرمایه	4,000,000	4,000,000	4,000,000	4,000,000	*4,000,000*	*4,000,000*	*4,000,000*

حاشیه سود ناخالص	27%	42%	32%	51%	*56%*	*59%*	*63%*
حاشیه سود عملیاتی	23%	39%	26%	51%	*52%*	*56%*	*61%*
حاشیه سود خالص	12%	30%	24%	49%	*42%*	*45%*	*49%*

با توجه تاثیر فروش فروسیلیس داخلی بر سود شرکت و نحوه قیمت گذاری آن تحلیل حساسیت با توجه به دو عامل قیمت شمش فخوز و ضریب آن ذکر شده است:

975	1.50	1.70	1.90	2.10	2.30	2.50	2.70	2.90
100,000,000	312	399	485	572	658	745	832	918
110,000,000	330	419	508	597	686	775	864	953
120,000,000	348	439	531	622	713	804	896	987
130,000,000	366	460	553	647	741	834	928	1,021
140,000,000	384	480	576	672	768	864	960	1,056
150,000,000	402	500	598	697	795	894	992	1,090
160,000,000	419	520	621	722	823	923	1,024	1,125
170,000,000	437	540	644	747	850	953	1,056	1,159
180,000,000	455	561	666	772	877	983	1,088	1,194

مفروضات تحلیل در جدول زیر ذکر شده است:

مفروضات	96	97	98	کارشناسی 99	*کارشناسی 1400*	*کارشناسی 1401*	*کارشناسی 1402*
نرخ دلار	40,549	89,784	126,488	207,299	*222,705*	*250,000*	*280,000*
فروسیلیسیم-نرخ داخلی-ریال	46,783,230	69,208,214	101,821,099	197,564,374	356,697,754	465,352,823	530,089,029
فروسیلیسیم-دلار	1,154	771	805	953	1,602	1,861	1,893
شمش فخوز	16,926,854	28,370,763	38,590,862	90,660,249	*127,803,711*	*166,904,775*	*190,123,248*
نسبت به شمش فخوز	2.76	2.44	2.64	2.18	*2.79*	*2.79*	*2.79*
فروسیلیکومنیزیم-نرخ داخلی-ریال	67,873,059	115,158,091	165,451,029	295,875,934	*285,062,720*	*320,250,000*	*358,960,000*
فروسیلیکومنیزیم-دلار	1,674	1,283	1,308	1,427	*1,280*	*1,281*	*1,282*
پودر میکروسیلیکا-نرخ داخلی-ریال	4,414,592	3,468,379	2,680,658	3,105,842	*3,657,758*	*4,771,961*	*5,435,799*
پودر میکروسیلیکا-دلار	109	39	21	15	16	19	19
پودر میکروسیلیکا-نسبت به فروسیلیسیم	9%	5%	3%	2%	1%	1%	1%
سرباره و ته پاتیل-صادراتی-ریال		39,557,305	24,978,976	47,504,341	*91,494,373*	*119,364,825*	*135,969,915*
سرباره و ته پاتیل-ریال		441	197	229	*411*	*477*	*486*
سرباره و ته پاتیل-نسبت به فروسیلیسیم		0.57	0.25	0.24	*0.26*	*0.26*	*0.26*

سمی کک-ریال	–	16,963,321	27,183,437	53,989,517	*54,958,885*	*61,694,645*	*69,098,003*
سمی کک-دلار		189	215	260	*247*	*247*	*247*

کک متالورژی-ریال	–	17,767,500	25,703,193	45,504,366	*63,229,110*	*70,978,469*	*79,495,885*
کک متالورژی-دلار		198	203	220	*284*	*284*	*284*

خمیر الکترود-ریال		60,444,942	100,003,264	113,032,594	*56,217,801*	*63,107,853*	*70,680,796*
خمیر الکترود-دلار		673	791	545	*252*	*252*	*252*

پوسته اکسیدی-ریال		2,091,395	3,637,122	10,548,114	*14,494,814*	*16,271,298*	*18,223,854*
پوسته اکسیدی-دلار		23	29	51	65	65	65

سنگ سیلیس-ریال		1,726,543	3,483,961	4,471,975	*5,159,042*	*5,791,334*	*6,486,294*
سنگ سیلیس-دلار		19	28	22	23	23	23

ذغال سنگ-ریال		7,984,428	19,740,460	26,979,605	*44,850,260*	*50,347,107*	*56,388,760*
ذغال سنگ-دلار		89	156	130	*201*	*201*	*201*

قیمت سهم در روز سه شنبه 600 تومان بوده و با توجه به پتانسیل سود آوری 97 تومانی حدودا پی بر ای 6 واحدی دارد که در سال های آتی با اضافه شدن طرح توسعه میتواند رشد سودآوری بیشتری نیز تجربه کند که با توجه به مارکت شرکت گزینه مناسبی جهت سرمایه گذاری محسوب میگردد.

گروه تحلیل گری بتا سهم….
[/ihc-hide-content]

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی شرکت فروسیلیس ایران (فروس)

روش‌های جایگزین پرداخت