تحلیل بنیادی شركت گسترش سرمايه گذاري ايرانخودرو

[ihc-hide-content ihc_mb_type=”show” ihc_mb_who=”5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,19,20″ ihc_mb_template=”1″ ]

تحلیل بنیادی شركت گسترش سرمايه گذاري ايرانخودرو

 

مقدمه: شركت گسترش سرمايه گذاري ايرانخودرو شركت و بازوي سرمايه گذاري گروه خودروسازي ايرانخودرو ميباشد اين شركت با سرمايه 3960 ميليارد تومان به دليل دارا بودن سهام  خودرویی و بانکی سرمایه گذاری تخصصی در این دو زمینه است

روند سوداوري خگستر:

سال	سود هر سهم (ريال)	سود خالص (ميليارد ريال)
1397	5	218
1398	18	703
1399	396	15678

 

خگستر با روند سود سازی بالایی همراه شده است که فروش سرمایه گذاری ها تاثیر بسزایی در این امر داشته است

سود سازی 3 ماهه خگستر :

شرح	واقعی حسابرسي نشده	واقعی حسابرسي نشده
سال مالي منتهي به	1400،3،31	1399،3،31
سود حاصل از سرمايه گذاري	68،960	3،491
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري	(1،615)	2،163،472
سود حاصل از ساير فعاليتها	16	0
جمع درامدها	67،361	2،166،983
هزينه هاي عمومي و اداري	(50،795)	(19،625)
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي)	0	0
سود و زيان عملياتي	16،566	2،147،338
هزينه مالي	(5،410)	0
درامدها(هزينه هاي) متفرقه	4،093	3،730
سود(زيان)قبل از كسر ماليات	15،249	2،151،068
ماليات	0	0
سود و زيان پس از كسر ماليات	15،249	2،151،068
سود هر سهم پس از كسر ماليات	0	54
سرمايه	39،605،137	39،605،137

 

خگستر برای سال مالي خود را براي 3 ماهه سال مالي منتهي به اسفند 1400را باسرمايه 3960ميليارد تومان به سود چندانی نرسیده و این امر به دلیل عدم شناسایی سود فروش سرمایه گذاری ها بوده است

 

 

 

سهامداران شركت:

نام سهامدار	درصد سهام
ايران خودرو	45،5
گروه مالی پارسیان	2،2
سرمایه گذاری سمند	2

 

همانطور كه مشاهده ميشود عمده سهام شركت در اختيار ايران خودرو ميباشد

بررسي پرتفوي شركت:

نام شركت	درصد مالكيت	بهاي تمام شده (هر سهم ريال)	ارزش بازار (هر سهم ريال)	افزايش (كاهش) ارزش
بانك پارسيان	7،1	600	2،834	25،077،000
نيرو محركه موتور سيكلت	35،7	3،129	4،207	2،207،000
مهركام پارس	42	2،239	2،317	156،000
محور سازان ایرانخودرو	36	5،514	7،120	649،000
ایران خودرو	10،8	633	2،041	46،171،000
جمع	—-	—-	—-	74،611،000

 

درصد تاثیر در پرتفوی بورسی

بررسي پرتفوي غير بورسي خگستر:

نام شركت	درصد مالكيت	بهاي تمام شده (ميليون ريال)	ارزش كارشناسي (ميليون ريال)
سرمايه گذاري سمند	30	10،546،000	30،000،000
الومينيوم ايرانخودرو	100	1،150،000	2،800،000
ريخته گري ايرانخودرو	100	1،307،000	3،200،000
ليزينگ ايرانخودرو	50	350،000	2،000،000
خدمات بيمه ايرانخودرو	100	2،312،000	3،000،000
ساير شركتها	—	2،731،000	3،500،000
جمع	—	18،396،000	44،500،000

 

در ارزش گذاري شركتهاي غير بورسي بر مبناي اعمال پي بر اي متوسط 7به سود شركتها اين شركتها ارزش گذاري شده اند

 

 

محاسبه ارزش ان ای وی و ارزش ذاتی خگستر:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده	74،611،000
جمع تفاوت ارزش براوردي  سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده	26،104،000
جمع حقوق صاحبان سهام	61،687،000
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها	0
تعداد سهام شركت	39،605،000،000
NAV	410
ضريب NAV	70%
ارزش ذاتي	287

 

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در سطوح 287تومان میباشد که سهم در سطوح 68درصد از سطوح ان ای وی خود در حال معامله می باشد

تخمين سود سال 1400شركت :

به دلیل عدم پیشبینی فروش سرمایه گذاری ها خگستر برای سال جاری سود سازی پایینی خواهد داشت

البته شرکت در راستای برنامه های ایران خودرو برنامه فروش سهام بانک پارسیان را دارد اما قطعی نمی باشد

فعلا به ازای هر سهم 63 تومان در سود رشد ارزش سهام بانک پارسیان قرار دارد

جمع بندی:

عمده پرتفوی بورسی شرکت بر مبنای سهام دو شرکت ایران خودرو و بانک پارسیان قرار دارد

عمده پرتفوی غیر بورسی شرکت نیز مالکیت 30 درصدی در سرمایه گذاری سمند می باشد

عمده پرتفوی سرمایه گذاری سمند نیز به دو سهم ایران خودرو و بانک پارسیان اختصاص یافته است

پس در نهایت رشد سهام دو شرکت ایران خودرو و بانک پارسیان تاثیر بسزایی بر سهام خگستر دارد

سهم مقاومت های 280 و 300 تومانی و حمایت 260 تومانی داشته و فعلا در این سطوح در نوسان است رشد شارپی سهم بستگی بالایی به رشد شارپی خودرویی ها به خصوص ایران خودرو و در درجه دوم بانک پارسیان دارد

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

[/ihc-hide-content]