آخرین تحلیلها
[ihc-hide-content ihc_mb_type=”show” ihc_mb_who=”5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,19,20″ ihc_mb_template=”1″ ]
تحلیل بنیادی دارويي جابر
مقدمه: دارويي جابر برند شناخته شده و معروف در زمینه تولید انتی بیوتیک بوده و با سرمایه 226 میلیارد تومان فعالیت می کند
روند سود اوري سهم طي سالهاي گذشته:
| سال | سود هر سهم
(ريال) |
سود خالص
(ميليارد ريال) |
| 1396 | 756 | 858 |
| 1397 | 673 | 763 |
| 1398 | 485 | 1100 |
| 1399 | 707 | 1603 |
همانطور كه از جدول بالا مشخص است روند سودواري اين شركت طی سال های اخیر صعودی بوده است
سود سازی 12 ماهه99:
| شرح | واقعی حسابرسي نشده | واقعی حسابرسي نشده |
| سال مالي منتهي به | 99،12،30 | 98،12،29 |
| فروش | 3،224،458 | 2،021،486 |
| بهاي تمام شده كالاي فروش رفته | (2،080،694) | (1،476،986) |
| سود و زيان ناخالص | 1،143،764 | 544،500 |
| هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي | (252،233) | (176،710) |
| خالص ساير درامدهاي عملياتي | (21،899) | (16،176) |
| سود و زيان عملياتي | 869،832 | 351،614 |
| هزينه هاي مالي | (324،632) | (268،487) |
| درامد حاصل از سرمايه گذاريها | 1،206،132 | 899،340 |
| درامدها(هزينه هاي) متفرقه | (481) | 165،762 |
| سود(زيان)قبل از كسر ماليات | 1،750،651 | 1،148،229 |
| ماليات | (147،685) | (47،416) |
| سود و زيان پس از كسرماليات | 1،602،966 | 1،100،813 |
| سود هر سهم پس از كسر ماليات | 707 | 485 |
| سرمايه | 2،268،000 | 2،268،000 |
جابر در 12 ماهه 99 به سود 707 ریالی دست بافته که به نسبت دوره مشابه سال قبل 46 درصد بیشتر است
وضعيت توليدات و فروش شركت:
توليدات و فروش شركت عمدتا انواع امپول و قرص و کپسول ميباشد
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش
سال1400 |
قيمت فروش(هر واحد/تومان)
سال1400
|
مقدار فروش
3ماهه1400
|
قيمت فروش(هر واحد /تومان)
3ماهه1400
|
| ویال | عدد | 40،200،000 | —- | 6،463،000 | 5،735 |
| قرص و کپسول | عدد | 207،850،000 | —- | 20،222،000 | 454 |
| شربت و قطره | عدد | 1،800،000 | —- | 0 | 0 |
| پماد | عدد | 2،770،000 | —- | 406،000 | 3،829 |
| اسپری | عدد | 7،023،000 | —- | 754،000 | 31،600 |
شرکت برای سال 1400 پیشبینی فروش 322،4میلیاردی داشته است که در 3 ماهه 21 درصد از بودجه خود را پوشش داده است انتظار رشد فروش شرکت به سطوح 380 میلیارد تومان می رود
درصد تاثير هر يك از محصولات در سبد فروش شركت:
همانطور كه مشاهده ميشود انواع قرص وكپسول بخش عمده سبد فروش شركت را تشكيل داده است
صادرات و واردات شركت:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| مصارف ارزی(یورو) | 11،700،000 | 759،000 |
| مصارف ارزی(یوان) | 42،442،000 | 268،000 |
| مصارف ارزی(درهم) | 667،000 | 26،000 |
| مصارف ارزی(روپیه) | 164،480،000 | 93،000 |
شرکت وابستگی بالای ارزی داشته و بخش عمده ای از مواد اولیه شرکت وارداتی می باشد
بررسي بهاي تمام شده:
| نام | مبلغ(ميليون ريال) | درصد تاثري گذاري |
| مواد مستقيم | 1،301،000 | 63 |
| دستمزد مستقيم | 200،000 | 10 |
| سربار | 579،000 | 27 |
همانطور كه مشاهده ميشود بخش عمده اي از بهاي تمام شده اين شركت را مواد اوليه وارداتي تشكيل ميدهد و در اين بين نرخ مواد اوليه و بهاي ارز مورد استفاده تاثير بالايي بر سوداوري اين شركت دارد.
مواد اوليه:
انتظار رشد قیمت مواد اولیه هم سو با فروش را داریم بدین ترتیب نرخ مواد اولیه 23 میلیارد تومان افزایش خواهد داشت
طرح های توسعه های:
| نام طرح | براورد سرمايه گذاري | درصد پيشرفت طرح تاكنون | سال بهره برداري | ||
| مبلغ ميليون ريال | نام ارز | مبلغ ارزي | |||
| بازسازی و نوسازی خطوط تولید | 335،000 | —- | —- | 70 | 1400 |
سرمايه گذاري ها:
| نام شركت | سهم شركت سرمايه گذاري
(ميليارد ريال) |
| پخش رازی | 255 |
| داروسازی دانا | 710 |
| راموفارمین | 111 |
| دارویی قاضی | 125 |
سال گذشته سود 121میلیاردی از طریق شرکت های زیر مجموعه حاصل وامسال انتظار می رود این سود به 180میلیارد تومان افزایش یابد
عمده سود سرمایه گذاری ها از طریق پخش رازی و داروسازی دانا حاصل می شود
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| شفا دارو | 60،4 |
| کارکنان بانک ها | 16،8 |
نتيجه گيري:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش
سال1400 |
قيمت فروش(هر واحد/تومان)
سال1400
|
مقدار فروش
3ماهه1400
|
قيمت فروش(هر واحد /تومان)
3ماهه1400
|
| ویال | عدد | 40،200،000 | —- | 6،463،000 | 5،735 |
| قرص و کپسول | عدد | 207،850،000 | —- | 20،222،000 | 454 |
| شربت و قطره | عدد | 1،800،000 | —- | 0 | 0 |
| پماد | عدد | 2،770،000 | —- | 406،000 | 3،829 |
| اسپری | عدد | 7،023،000 | —- | 754،000 | 31،600 |
شرکت برای سال 1400 پیشبینی فروش 322،4میلیاردی داشته است که در 3 ماهه 21 درصد از بودجه خود را پوشش داده است انتظار رشد فروش شرکت به سطوح 380 میلیارد تومان می رود
بودجه کارشناسی:
| شرح | پيشبيني حسابرسي نشده |
| سال مالي منتهي به | 1400،12،29 |
| فروش | 3،800،000 |
| بهاي تمام شده كالاي فروش رفته | (2،310،000) |
| سود و زيان ناخالص | 1،490،000 |
| هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي | (301،000) |
| خالص ساير درامدهاي عملياتي | (20،000) |
| سود و زيان عملياتي | 1،189،000 |
| هزينه هاي مالي | (360،000) |
| درامد حاصل از سرمايه گذاريها | 1،800،000 |
| درامدها(هزينه هاي) متفرقه | 0 |
| سود(زيان)قبل از كسر ماليات | 2،629،000 |
| ماليات | (169،000) |
| سود و زيان پس از كسرماليات | 2،460،000 |
| سود هر سهم پس از كسر ماليات | 1،085 |
| سرمايه | 2،268،000 |
با توجه به جهش فروش شرکت انتظار جهش سود سازی و رسیدن به سود 108 تومانی را در دارویی جابر را داریم
جمع بندی:
شرکت فروش ضعیفی داشته و همواره با تخفیفات بالایی محصولات خود را به فروش می رساند اما برای سال 1400 انتظار رشد خوبی را در فروش داشته است
شرکت سرمایه گذاری های بسیار خوبی داشته و عمده پتانسیل شرکت همین سرمایه گذاری های سنگین می باشد
با فرض سود 108 تومانی سهم پی بر ای 12،6 داشته که نشان از قرار داشتن سهم در سقف قیمتی می باشد
اما شرکت فرای سود با ارزش شرکت های دارویی زیر مجموعه ارزش گذاری می شود
ارزش روز مالکیت در شرکت بورسی دارویی قاضی 159میلیارد تومان می باشد
ارزش برآوردی مالکیت در داروسازی دانا 910میلیارد تومان
ارزش برآوردی در پخش رازی 400 میلیارد تومان
ارزش براوردی در راموفارمین 440 میلیارد تومان می باشد
جمع ارزش براوردی شرکت های تحت مالکیت جابر 1909میلیارد تومان است با کسر بهای تمام شده 61 میلیاردی مازاد ارزش شرکت 1848 میلیارد تومان به ازای هر سهم جابر 814 تومان می باشد
بدین ترتیب با فرض سرمایه گذاری های شرکت سهم ارزش ذاتی 1600 تومانی دارد
| ماه | فروش سال 1400 میلیارد تومان | فروش سال 99 میلیارد تومان |
| فروردین | 11،4 | 10،7 |
| اردیبهشت | 20،7 | 16،2 |
| خرداد | 35،5 | 24 |
| جمع | 67،6 | 50،9 |
شرکت با رشد فروش 33 درصدی در عملکرد 3 ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
[/ihc-hide-content]
