تحلیل بنیادی معدنی املاح ایران

[ihc-hide-content ihc_mb_type=”show” ihc_mb_who=”5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,19,20″ ihc_mb_template=”1″ ]
تحلیل بنیادی معدنی املاح ایران

 

مقدمه: معدنی املاح ایران با سرمایه 84 میلیارد تومان در زمینه تولید سولفات سدیم و نمک خوراکی با دارا بودن دو کارخانه فعال می باشد

روند سوداوري شاملا:

سال	سود هر سهم (ريال)	سود خالص (ميليارد ريال)
1396	2217	465
1397	4716	990
1398	2148	1801
1399	2858	2401

 

روند سوداوري شركت طی سالهای اخیر با روند صعودی همراه و به نظر می رسد این روند کماکان ادامه داشته باشد

آخرین وضعیت سود سازی املاح:

شرح	واقعی حسابرسي نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالي منتهي به	1399،12،29	1398،12،29
فروش	3،961،675	2،903،726
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته	(1،446،201)	(933،159)
سود و زيان ناخالص	2،515،474	1،970،567
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي	(133،371)	(113،557)
خالص ساير درامدهاي عملياتي	2،803	1،285
سود و زيان عملياتي	2،386،906	1،858،295
هزينه هاي مالي	(36،721)	(29،539)
درامد حاصل از سرمايه گذاريها	350،746	214،757
درامدها(هزينه هاي) متفرقه	143،722	48،975
سود(زيان)قبل از كسر ماليات	2،844،653	2،092،488
ماليات	(454،778)	(299،796)
سود و زيان پس از كسرماليات	2،401،045	1،804،301
سود هر سهم پس از كسر ماليات	858	2،148
سرمايه	840،000	840،000

 

شاملا برای 12 ماهه سال مالی 99 به سود 858 ریالی با سرمایه جدید 84 میلیاردی دست یافته که این سود 33 درصد بیش از دوره مشابه سال قبل است

 

 

 

 

توليدات و فروش شركت:

همانطور كه مشاهده ميشود عمده فروش شركت و حدود 84درصد سبد فروش شركت را سولفات سدیم تشكيل داده است

بررسي ميزان توليد و فروش شركت طي سال1400:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال99	قيمت فروش (هر تن/تومان) سال1400	مقدار فروش(تن) 3ماهه1400	قيمت فروش (هر تن/تومان) 3ماهه1400
سولفات سدیم	181،327	—-	46،710	2،555،000
نمک خوراکی	54،985	—-	14،784	1،085،000
سولفات سدیم صادراتی	1،500	—-	285	3،350،000
نمک خوراکی صادراتی	36،315	—-	6،649	583،000

 

شرکت برای سال 1400 پیشبینی فروش 538،4 میلیاردی را پیشبینی که در عملکرد 3 ماهه پوشش 26 درصد از بودجه خود را پوشش داده است انتظار رشد بودجه فروش با توچه به افتتاح طرح های توسعه ای 600 میلیارد تومان را داریم

 

 

 

مصارف ارزي:

شرکت بخشی از نمک تولیدی خود را صادر میکند از طرف دیگر هر چه نرخ ارز افزایش یابد قیمت فروش داخلی محصولات شرکت نیز افزایش و به طور کلی رشد قیمت ارز شدیدا به نفع شرکت است

 

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
منابع ارزی(دلار)	782،000	182،000

 

بررسي بهاي تمام شده در شركت املاح ایران:

نام	مبلغ(ميليون ريال)	درصد تاثري گذاري
مواد مستقيم	980،000	47
دستمزد مستقيم	300،000	14
سربار	802،000	39

 

همانطور كه مشاهده ميشود مواد اوليه و هزینه های سربارعمده بهاي تمام شده اين شركت را تشكيل ميدهد

مواد مستقيم:

مواد اوليه:

عمده مواد اولیه شرکت مواد معدنی می باشد که از معادن خود شرکت و بخش دیگر ازسایر معادن خریداری می شود

 

 

هزینه های سربار:

این شرکت در حالی هزینه های سربار60میلیاردی را دارد که برای سال1400 این هزینه ها را در سطوح 80 میلیارد تومان پیشبینی کرده است

 

 

 

 

 

طرح های توسعه ای:

نام طرح	براورد سرمايه گذاري				درصد پيشرفت طرح تاكنون	سال بهره برداري
	مبلغ ميليون ريال	نام ارز		مبلغ ارزي
پروزه سولفات پتاسیم و کلرو کلسیم	2،380،000	دلار	—-		در حال بهره برداری	اردیبهشت1400
طرح توسعه نمک خوراکی	628،000	—-	—-		به بهره برداری رسیده است	اردیبهشت 1400

 

شرکت در سال ۱۳۹۹ پروژه طرح توسعه سولفات پتاسیم و کلراید کلسیم با ظرفیت تولید ۴۰،۰۰۰ تن سولفات پتاسیم و ۲۰،۰۰۰ تن کلراید کلسیم و پروژه احداث کارخانه نمک شرکت با ظرفیت تولید ۴۰،۰۰۰ تن نمک را در دست احداث و اجرا داشته که با توجه به برنامه ریزی انجام شده پروژه طرح توسعه نمک تا پایان تا پایان اردیبهشت ماه سال ۱۴۰۰ و فاز اول پروژه سولفات پتاسیم و کلراید کلسیم در پایان خرداد ماه ۱۴۰۰ و فاز دوم آن در پایان شهریور ماه ۱۴۰۰ به بهره برداری خواهد رسید

این طرح ها سبب تحولات سنگین در سود شرکت برای سال جاری و سال اینده می شود

 

تركيب سهامداران شركت:

نام سهامدار	درصد سهام
صدر تامین	75
شیمیایی ایران	4،8
خاک چینی	2،8

 

سهام عمده شرکت در اختیار مجموعه تامین اجتماعی می باشد و شیمیایی ایران ورود سهامداران جدیدی به ترکیب سهامداری شاملا می باشیم  شیران قصد کسب کرسی هیئت مدیره در این سهم را دارد

نتيجه گيري:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال99	قيمت فروش (هر تن/تومان) سال1400	مقدار فروش(تن) 3ماهه1400	قيمت فروش (هر تن/تومان) 3ماهه1400
سولفات سدیم	181،327	—-	46،710	2،555،000
نمک خوراکی	54،985	—-	14،784	1،085،000
سولفات سدیم صادراتی	1،500	—-	285	3،350،000
نمک خوراکی صادراتی	36،315	—-	6،649	583،000

 

شرکت برای سال 1400 پیشبینی فروش 538،4 میلیاردی را پیشبینی که در عملکرد 3 ماهه پوشش 26 درصد از بودجه خود را پوشش داده است انتظار رشد بودجه فروش با توچه به افتتاح طرح های توسعه ای 600 میلیارد تومان را داریم

 

پیشبینی کارشناسی:

شرح	پیشبینی حسابرسي نشده
سال مالي منتهي به	1400،12،29
فروش	6،000،000
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته	(2،082،000)
سود و زيان ناخالص	3،918،000
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي	(183،000)
خالص ساير درامدهاي عملياتي	0
سود و زيان عملياتي	3،735،000
هزينه هاي مالي	(80،000)
درامد حاصل از سرمايه گذاريها	480،000
درامدها(هزينه هاي) متفرقه	120،000
سود(زيان)قبل از كسر ماليات	4،255،000
ماليات	(702،000)
سود و زيان پس از كسرماليات	3،553،000
سود هر سهم پس از كسر ماليات	4،229
سرمايه	840،000

 

شرکت جای رسیدن به سود 423 تومانی را به دلیل جهش قیمت های فروش را دارا می باشد

این سود بدون در نظر گرفتن سود طرح های توسعه ای می باشد

 

جمع بندی:

شرکت درجه امنیت بالایی دارد نه تحریم ها بر شرکت اثری دارد نه ریسک های سیاسی پیامد بدی برای شرکت دارد همچنین رشد قیمت ارز سبب رشد خوبی در قیمت های فروش و کاهش واردات و در نتیجه رشد سوداوری شرکت می شود

شرکت دارای طرح توسعه خوبی است که در صورت اجرایی شدن از تک محصولی نیز خارج و با جهش فروش خود همراه می شود

از پتانسیل های شرکت عرضه سولفور سدیم در بورس کالا بوده که سبب رشد خوبی در سود شرکت می شود

سود شرکت برای سال جاری جهش و چشم انداز بسیار مثبتی در این خصوص پیش روی سهم می باشد

با احتساب تولیدات طرح های توسعه ای سود شرکت می تواند به بالای 600 تومان برسد

سهم کف قیمتی 3500 تومانی و اهداف قیمتی 4200 و 4500 تومانی داشته و سهم کم ریسک با پتانسیل های بنیادی بالا می باشد

 

ماه	فروش سال 1400 میلیارد تومان	فروش سال99میلیارد تومان
فروردین	39	20،2
اردیبهشت	51،7	28،9
خرداد	49،5	25،1
جمع	140،2	74،2

 

فروش شرکت در 3 ماهه با جهش 89 درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

 

[/ihc-hide-content]