مقدمه:توسعه معادن روي تنها هلدينگ متشكل از شركتهاي توليد كننده روي با مالكيت عمده شركتهاي فعال در اين زمينه به يكي از بزرگترين توليد كنندگان سرب و روي كشور مبدل شده است اين شركت با استفاده از ميزيت بزرگي همچون معدن انگوران و توصعه شركتهاي زير مجوعه خود به قطب بزرگ صنعت روي ايران تبديل شده است

روند سوداوري سهم طي سالهاي گذشته:

سال	سود هر سهم (ريال)	سود خالص (ميليارد ريال)
1396	498	1202
1397	670	1617
1398	833	2011
1399	1780	4300

روند سوداوری شرکت در سالهای به دلیل رشد قیمت های جهانی روی و دلار با روند صعودی همراه شده است

سود سازی 12 ماهه 99:

شرح	واقعی حسابرسي نشده	واقعی حسابرسي نشده
سال مالي منتهي به	99،12،30	98،12،29
سود حاصل از سرمايه گذاري	1،027،650	2،129،088
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري	0	31
سود حاصل از ساير فعاليتها	0	0
جمع درامدها	1،027،650	2،129،119
هزينه هاي عمومي و اداري	(117،819)	(92،513)
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي)	0	0
سود و زيان عملياتي	909،831	2،036،606
هزينه مالي	(25،570)	(36،747)
درامدها(هزينه هاي) متفرقه	21،646	14،632
سود(زيان)قبل از كسر ماليات	905،907	2،014،491
ماليات	(3،946)	(2،930)
سود و زيان پس از كسر ماليات	901،961	2،011،561
سود هر سهم پس از كسر ماليات	374	833
سرمايه	2،413،950	2،413،950

با توجه به اينکه مجامع برخي از شرکت هاي گروه از جمله شرکت کالسيمين،شرکت ذوب روی بافق، شرکت بازرگانی توسعه صنعت روی و شرکت صنعتی و معدنی شمالشرق شاهرود تا تاريخ تنظيم اين گزارش برگزار نشده است توجه سهامداران محترم را به اين موضوع جلب مي نمايد که سود فوق به صورت حسابرسي نشده و بدون احتساب تقسيم سود شرکت هاي فوق الذکر محاسبه شده است.لذا پيش بيني مي گردد با برگزاري مجمع شرکت هاي ياد شده سود عملکرد سال ۹۹ این شرکت مبلغ۳۴۰۰ ميليارد ريال افزایش می یابد. در نتیجه سود خالص عملکرد سال ۹۹ جمعا مبلغ ۴۳۰۰ ميليارد ريال (هر سهم ۱۷۸۰ ريال) خواهد شد.

تركيب سهامداران:

نام سهامدار	درصد سهام
گسترش سرمایه گذاری تک نار	50
اندیشه محوران	3،5
پتروشیمی ایرانی	2،2
مدبران اقتصاد	1،8

سهام مدیریتی شرکت از مجموعه مهر اقتصاد به شرکت گسترش سرمایه گذاری تک نار منتقل شده است

بررسي پرتفوي بورسي:

نام شركت	درصد مالكيت	بهاي تمام شده (هر سهم ريال)	ارزش بازار (هر سهم ريال)	افزايش (كاهش) ارزش
كالسيمين	57،5	407	15،000	50،000،000
ملي سرب و روي	56	2،397	61،000	10،600،000
فراوري مواد معدني	51،8	420	28،000	9،400،000
شمالشرق شاهرود	17،7	8،558	56،000	710،000
جمع	—-	—-	—-	71،500،000

کالسیمین وزن بسزایی در ان ای و سود سازی کروی دارد

بررسي شركتهاي خارج بورسي كروي:

نام شركت	درصد مالكيت	بهاي تمام شده (ميليون ريال)	ارزش كارشناسي (ميليارد ريال)
توليد روي ايران	98،5	170،481	170،481
توليد روي بافق	98،1	232،893	11،200،000
سرمايه گذاري انديشه محوران	99،8	716،000	7،000،000
بازرگاني توسعه روي زنجان	46	23،000	1،800،000
سپرده های بانکی		756،000	756،000
ساير	—	87،000	120،000
جمع	—	1،985،000	21،046،000

محاسبه ان ای وی هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده	71،500،000
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده	19،061،000
جمع حقوق صاحبان سهام	6،787،000
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها	0
تعداد سهام شركت	2،413،950،000
NAV	4032
ضريب NAV	70%
ارزش ذاتي	2820

همانطور كه مشاهده ميشود سطوح ارزش ذاتی شرکت 2820تومان میباشد سهم هم اکنون در سطوح 55 درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله است

سهم رشدقیمتی خوبی در پیش رو داشته و بازدهی خوبی در انتظظار سهم است سهم کفقیمتی 2000 تومانی و اهداف قیمتی 2500 و 2800 تومانی خواهد داشت

جمع بندی:

توسعه معادن روی هم از نظر ارزش ان ای وی و هم هم از نظر سودآوری وابستگی بالایی به کالسیمین دارد به نظر می رسد رشد سودآوری و قیمتی سهام کالسیمین بتواند سهم را با رشد قیمت و سود همراه و شاهد نوسانات سهم در راستای نوسانات شرکت کالسیمین باشد

سهم از نظر ان ای وی رشد قیمتی بالایی خواهد داشت و به نظر می رسد از نظر سود سازی نیز امسال با تحولات جدی در سود خود با فروش های بالای کالسیمین همراه شود

گروه تحلیل گری بتا سهم…

[/ihc-hide-content]

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی توسعه معادن روي

روش‌های جایگزین پرداخت