تحلیل بنیادی سرمايه گذاري توسعه ملي

[ihc-hide-content ihc_mb_type=”show” ihc_mb_who=”5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,19,20″ ihc_mb_template=”1″ ]
تحلیل بنیادی سرمايه گذاري توسعه ملي

 

مقدمه: سرمايه گذاري توسعه ملي از شركتهاي زير مجموعه بانك ملي ميباشد اين شركت با سرمايه 450 ميليارد توماني خود در بازار سرمايه فعاليت ميكند

روند سوداوري سالهاي اخير سهم:

سال	سود هر سهم (ريال)	سود خالص (ميليارد ريال)
1396	491	2221
1397	590	2655
1398	993	4470
1399	3093	13918

 

سود وتوسم طی سالهای اخیر همواره در سطوح بالایی قرار داشته و فروش سهام سود خوبی نصیب شرکت نمودهاست

اخرین وضعیت سود سازی وتوسم

شرح	واقعي 3 ماهه حسابرسي نشده	واقعي 3ماهه حسابرسي شده
سال مالي منتهي به	99،12،30	98،12،29
سود حاصل از سرمايه گذاري	250،473	78،526
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري	395،620	2،187،384
سود حاصل از ساير فعاليتها	0	0
جمع درامدها	646،093	2،265،910
هزينه هاي عمومي و اداري	(35،973)	(21،281)
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي)	0	0
سود و زيان عملياتي	610،120	2244،629
هزينه مالي	(43)	(2،114)
درامدها(هزينه هاي) متفرقه	(4)	0
سود(زيان)قبل از كسر ماليات	610،073	2،242،515
ماليات	0	0
سود و زيان پس از كسر ماليات	610،073	2،242،515
سود هر سهم پس از كسر ماليات	136	498
سرمايه	4،500،000	4،500،000

 

شرکت برای 3 ماهه سال مالی 99 به سود 136 ریالی دست یافته است که این سود 73 درصد کمتر از دوره مشابه سال قبل است

کیفیت سود شرکت:

همانطور که مشاهده می شود بخش عمده سود شرکت ناشی از فروش سرمایه گذاری ها بوده و دارای کیفیت بالایی نمی باشد

 

 

پرتفوی بورسی:

نام شركت	درصد مالكيت	بهاي تمام شده (هرسهم ريال)	ارزش بازار (هر سهم ريال)	افزايش (كاهش) ارزش
سرمايه گذاري مسكن	9،3	1،205	4،320	1،600،000
فولاد مبارکه	2/.	776	11،000	5،000،000
بانک ملت	3/.	2،314	4،200	1،100،000
بورس اوراق بهادار	2،5	38	25،600	2،600،000
نفت بهران	1،8	896	11،400	2،400،000
شفا دارو	5،5	3،711	40،100	240،000
جمع	—-	—-	—–	29،000،000

 

*همانطور كه مشاهده ميشود در پرتفوي سرمايه گذاري توسعه ملي از سهام بنیادی تشکیل شده است

 

 

تركيب سبد و درصد تاثير گذاري پرتفوي بورسي:

همانطور كه مشاهده ميشود وتوسم دارای پرتفوی متنوعی می باشد

 

بررسي شركتهاي غير بورسي در پرتفوي وتوسم:

نام شركت	درصد مالكيت	بهاي تمام شده (ميليون ريال)	ارزش كارشناسي (ميليون ريال)
صندوق اعتماد کارگزاری بانک ملی	8	175،000	175،000
صندوق کیان	0	80،000	80،000
قند نقش جهان	1	105،000	105،000
ساير	—	149،900	149،900
جمع	—	509،900	509،900

 

همانطور كه مشاهده ميشود شركتهاي غير بورسي تاثيري در پرتفوي وتوسم ندارند و حجم سرمايه گذاري اين شركت در شركتهاي غير بورسي عمدتا اوراق خزانه و صندوق های سرمایه گذاری است

 

 

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
گروه توسعه ملی	58،2
بانك ملي	26،7
صندوق بازارگردانی	1،4

 

سهام مدیریتی شرکت در اختیار گروه توسعه ملی می باشد

محاسبه ان ای وی وتوسم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده	29،000،000
جمع تفاوت ارزش براوردي  سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده	0
جمع حقوق صاحبان سهام	9،800،000
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها	0
تعداد سهام شركت	4،500،000،000
NAV	862
ضريب NAV	80%
ارزش ذاتي	690

 

همانطور که مشاهده میشود قیمت فعلی سهام شرکت در سطوح 82 درصد از ان ای وی خود در حال معامله است

مدل ارزش گذاري سهم بر اساس مدل p/nav:

اين شاخص مشخص ميكند كه قيمت سهم نسبت به ارزش دارايي هاي شركت در چه مرتبه اي قرار دارد:

اين نسبت معمولا براي شركتهاي سرمايه گذاري بين7. تا 9. ميباشد كه اگر اين نسبت كمتر از عدد يك باشد نشانگر پايين بودن ارزش گذاري سهم كمتر از ارزش ذاتي ان ميباشد

اين نسبت در توسعه ملي حدود 8. ميباشد

 

 

 

 

 

برآورد سود شرکت:

عمده سود شرکت طی سالهای اخیر از طریق فروش سرمایه گذاری ها حاصل می شود به طوری که در 6 ماهه سال 1400 حدود128،3 میلیارد معادل 28 تومان سود فروش سرمایه گذاری ها داشته است شرکت 76 میلیارد تومان معادل 17 تومان هم سود سرمایه گذاری ها محقق کرده است که جمعا در 6 ماهه با کسر هزینه ها به سود 44 تومانی رسیده است

دلیل بالا بودن قیمت سهام شرکت نیز توان سود سازی بالا می باشد

 

جمع بندی:

هر چه در گزارشات ماهانه شاهد تحقق سود بالاتری ناشی از فروش سرمایه گذاری ها باشیم شرکت توان رشد قیمتی بالاتری در راستای سود سازی خود دارد سهم مقاومت های720 . 760 تومانی دارد

نفت بهران سرمایه گذاری مسکن و فولاد مبارکه از سهام اصلی پرتفوی بورسی شرکت می باشند شرکت داریا پرتفوی بورسی مستعد و بنیادی خوبی می باشد که سود نقدی بالایی از این پرتفو نصیبش می شود

شرکت قیمت بالایی داشته و چندان جذابیتی فعلا برای خرید ندارد و فعلا روند سهم نوسانی ارزیابی می شود

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

 

 

 

[/ihc-hide-content]