تحلیل بنیادی معادن بافق

مقدمه: معادن بافق جز معادن کوچک سولفوره میباشد این شرکت مالک معادن کوشک در بافق میباشد و هم اکنون با سرمایه بیش از ۲۰ میلیاردی و ۴ هزار تن کنسانتره سرب فعالیت میکند

روند سوداوری بافق:

سوداوری شرکت در سالهای اخیر با نوسانات بالایی همراه بوده است

سوداوری بافق:

بافق  برای ۶ ماهه سال مالی ۹۸ به سود ۴۹۱۲ ریالی رسیده که جهش ۷۳۱۰ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل داشته است

تولیدات و فروش شرکت:

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال۹۸:

نکته بسیار مهم:

شرکت طی قراردادی دپوی موجودی سال قبل کنسانتره روی به همراه تولیدات کنسانتره سال جاری به میزان ۲۴ هزار تن را تحویل شرکت تولید کننده شمش روی خواهد داد تا ۸۵۰۰ تن شمش روی تحویل بگیرد

شرکت در گزارش ۶ ماهه ۱۰ هزار تن کنسانتره تحویل و ۳۰۷۹ تن شمش روی تحویل گرفته است

همچنین شرکت با تحویل ۲۵۰۰ تن کنسانتره سرب ۸۶۰ تن شمش سرب تحویل خواهد گرفت

مصارف ارزی:

بافق در سال۹۸ تمامی محصولات خود را صادر کرده و وارداتی نیز ندارد

بررسی بهای تمام شده در شرکت بافق:

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده بهای تمام شده در شرکت بافق هزینه های سربار و دستمزد می باشد

مصارف انرژی:

این شرکت سالانه حدود۱ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که به نظر نمیرسد افزایش نرخ انرژی تاثیر بسزایی بر سود شرکت داشته باشد

ترکیب سهامداران شرکت:

طرح های توسعه ای در بافق:

نتیجه گیری:

نکته بسیار مهم:

شرکت طی قراردادی دپوی موجودی سال قبل کنسانتره روی به همراه تولیدات کنسانتره سال جاری به میزان ۲۴ هزار تن را تحویل شرکت تولید کننده شمش روی خواهد داد تا ۸۵۰۰ تن شمش روی تحویل بگیرد

شرکت در گزارش ۶ ماهه ۱۰ هزار تن کنسانتره تحویل و ۳۰۷۹ تن شمش روی تحویل گرفته است

همچنین شرکت با تحویل ۲۵۰۰ تن کنسانتره سرب ۸۶۰ تن شمش سرب تحویل خواهد گرفت

با متوسط نرخ دلار ۱۲۰۰۰ تومانی و روی ۲۲۵۰ دلاری قیمت شمش به سطوح ۲۷ میلیون تومان در هر تن می رسد

قیمت هر تن سرب نیز با فرض شمش ۱۸۰۰ دلاری به سطوح ۲۱،۶ میلیون تومان بالغ خواهد شد

بودجه کارشناسی:

بودجه کارشناسی شده:

همانطور که مشاهده میشود در صورت ثبات قیمتهای جهانی روی وبا فرض روی ۲۲۵۰ دلاری و سرب ۱۸۰۰ دلاری  و دلار۱۲۰۰۰ توانایی سود خود به سطوح بالای ۸۷۲ تومان را دارا می باشد

جمع بندی:

با فرض سود ۸۷۲ تومانی و پی بر ای ۹،۸مرتبه سهم بوده و سهم در سقف قیمتی قرار دارد

هر ۱۰ درصد رشد قیمت شمش سرب و روی ویا دلار سبب رشد ۴۵ تا ۵۰ تومانی سود هر سهم خواهد شد و همین امر حساسیت بالای شرکت به نرخ دلار و قیمت های جهانی سرب و روی را نشان می دهد

شرکت به دلیل دارا بودن معدن با ثبات هزینه ها همراه و تغییرات قیمت های جهانی سرب و روی و دلار تاثیرات بسیار بالایی بر سوداوری شرکت دارد

با توجه به صادرات تمامی محصولات شرکت بافق تاثیرات بالایی از رشد قیمت دلار می پذیرد

شرکت برنامه افزایش سرمایه سنگین ۱۱۰۰ درصدی را از سود انباشته در دستور کار داشته که در انتظار دریافت مجوز از سوی سازمان بورس می باشد

یکی از دلایل اصلی رشد قیمتی بالای سهم فرای سود سازی پتانسیل افزایش سرمایه سنگین در سهم می باشد

شرکت برای سال اینده نیز می تواند در صورت تمدید قرارداد تبدیل کنسانتره به شمش روی و سرب به سود سازی بالایی برسد

افزایش قیمت های جهانی روی و افزایش قیمت دلار دو عامل مهم در سود سازی شرکت محسوب می شود

رشد قیمت ارز یا قیمت های جهانی سرب و روی می تواند سود شرکت را به سطوح ۱۰۰۰ تومان و بالاتر نیز برساند

فروش های فصلی

همانطور که مشاهده می شود فروش شرکت به صورت محموله ای و یک جا می باشد

فروش محموله باقی مانده شمش روی و سرب و قیمت فروش در سود سازی شرکت حائز اهمیت می باشد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۲ دی ۱۳۹۸