تحلیل بنیادی سیمان درود

مقدمه: سیمان دورود یکی از شرکتهای کوچک صنعت سیمان کشور و به عنوان یکی از قدیمیترین واحدهای استان لرستان با ظرفیت ۱،۱ میلیون تن در حال فعالیت می باشد

روند سوداوری درود:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	(۲۵۱)	(۱۶۱)
۱۳۹۵	(۲۲۲)	(۱۴۲)
۱۳۹۶	(۳۰)	(۱۹)
۱۳۹۷	۷۷	۵۰

 

سیمان دورود طی سالهای اخیر به دلیل قدیمی بودن کارخانه و افت قیمت های فروش و کاهش فروش سیمان با زیاندهی همراه شده است شرکت برای سال ۹۷ از زیان خارج و به سود رسیده است

پیشبینی بودجه۹۸:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۸،۱۲،۲۹	۹۷،۱۲،۲۹
فروش	۱،۱۶۲،۸۰۲	۹۳۹،۰۰۶
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۹۶۲،۲۹۷)	(۷۶۷،۲۷۴)
سود و زیان ناخالص	۲۰۰،۵۰۵	۱۷۱،۷۳۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۸۱،۳۱۹)	(۱۲۸،۸۶۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۵۵،۷۱۹)	۱
سود و زیان عملیاتی	۶۳،۶۴۷	۴۲،۸۷۰
هزینه های مالی	(۵۶،۷۰۸)	(۴۸،۷۴۹)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۱۰۴
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵۹،۶۲۶	۵۵،۴۸۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۶۶،۳۸۳	۴۹،۷۰۵
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۶۶،۳۸۳	۴۹،۷۰۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۰۴	۷۷
سرمایه	۶۴۱،۶۹۷	۶۴۱،۶۹۷

 

سیمان درود سود سال ۹۸ را ۱۰۴ ریال به ازای هر سهم در نظر گرفته است

 

تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان دورود:

تولیدات شرکت سیمان دورود اغلب سیمان تیپ۲ و پوزولانی میباشد

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۸	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۸	مقدار فروش(تن) ۳ماهه	قیمت فروش (هر تن/تومان) ۳ماهه
سیمان تیپ۲ کیسه	۳۵۰،۰۰۰	—-	۱۰۷،۲۲۲	۱۴۱،۲۰۰
سیمان تیپ ۲ فله	۲۰۱،۰۰۰	—-	۴۹،۰۳۰	۱۱۶،۵۰۰
سیمان تیپ ۵ کیسه	۸۶،۵۰۰	—-	۲۲،۸۵۹	۱۳۸،۰۰۰
سیمان تیپ ۵ فله	۴۲،۶۰۰	—-	۱۲۷	۱۲۶،۸۰۰
سیمان پوزولانی کیسه	۶۷،۰۰۰	—-	۲۲،۵۵۷	۱۳۱،۰۰۰
سیمان پوزولانی فله	۸،۴۰۰	—-	۱۵۸	۱۳۱،۰۰۰

 

شرکت فروش ۱۱۶،۳میلیاردی را در نظر گرفته که در ۳ماهه ۲۳درصد از بودجه خود را پوشش داده است

 

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان دورود:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۷۳،۲۹۷	۷
دستمزد مستقیم	۱۰۵،۰۰۰	۱۰
سربار	۷۸۴،۰۰۰	۸۳

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم

مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:

شرکت سالانه شرکت سالانه حدود ۲۱،۲میلیارد تومان هزینه انرژی دارد که این هزینه در بخش سربار منعکس شده است شرکت هزینه سربار خود را با رشد ۳۴ درصدی در نظر گرفته که انتظار کاهش ۵ درصدی هزینه سربار معادل ۳،۹میلیارد تومان را داریم

 

سهامداران عمده شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
سیمان فارس و خوزستان	۴۲،۹
سام الکترونیک	۱،۲
شخص حقیقی	۱

 

سهام مدیریتی شرکت در اختیار هلدینگ سیمان فارس و خوزستان میباشد

 

نتیجه گیری:

شرکت فروش ۱۱۶،۳میلیاردی را در نظر گرفته که در ۳ماهه ۲۳درصد از بودجه خود را پوشش داده است

شرکت سالانه شرکت سالانه حدود ۲۱،۲میلیارد تومان هزینه انرژی دارد که این هزینه در بخش سربار منعکس شده است شرکت هزینه سربار خود را با رشد ۳۴ درصدی در نظر گرفته که انتظار کاهش ۵ درصدی هزینه سربار معادل ۳،۹میلیارد تومان را داریم

 

بودجه کارشناسی:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۸،۱۲،۲۹
فروش	۱،۱۶۲،۸۰۲
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۹۲۳،۲۹۷)
سود و زیان ناخالص	۲۳۹،۵۰۵
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۸۱،۳۱۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۵۵،۷۱۹)
سود و زیان عملیاتی	۱۰۲،۴۶۷
هزینه های مالی	(۵۶،۷۰۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵۹،۶۲۴
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۰۵،۴۰۱
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۰۵،۴۰۱
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۶۴
سرمایه	۶۴۱،۶۹۷

 

شرکت توانایی رسیدن به سود ۱۶ تومانی را دارا می باشد

 

 

 

جمع بندی:

مشکل بزرگ شرکت فروش ضعیف و پایین می باشد به طوری که شرکت با ظرفیت ۷۰ درصدی فعالیت و به همین دلیل فزونی هزینه ها سبب شده تا حاشیه سود شرکت به شدت کاهش یابد

شرکت صادراتی نداشته و فروشش تماما داخلی می باشد و از نظر قیمت فروش نیز با قیمت های خوبی به فروش محصولات خود پرداخته و اما همچنان قیمت های فروش شرکت با قیمت های مصوب تنی ۱۴۵ هزار تومانی فاصله و جای رشد قیمتی بیشتر را داراست

عمده سود شرکت ناشی از درآمد های متفرقه و عمده سود فروش ضایعات و فروش اقساطی می باشد

طبق صورت های مالی ۱۲ ماهه شرکت به ازای هر سهم ۴۹تومان زیان انباشته داشته و از شمولیت ماده ۱۴۱ خارج شده است

سهم رشد قیمتی بالایی داشته و از دید بنیادی در سقف قرار دارد

 

ماه	فروش سال ۹۸ میلیارد تومان	فروش سال ۹۷ میلیارد تومان
فروردین	۵،۳	۴
اردیبهشت	۱۰،۹	۸،۳
خرداد	۱۰،۸	۸،۸
جمع	۲۷	۲۰،۹

 

فروش شرکت در ۳ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل ۲۹ درصد رشد داشته است

 

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۴ تیر ۱۳۹۸