تحلیل بنیادی معدنی املاح ایران 

 

مقدمه: معدنی املاح ایران با سرمایه ۲۱ میلیارد تومان در زمینه تولید سولفات سدیم و نمک خوراکی با دارا بودن دو کارخانه فعال می باشد

روند سوداوری شاملا:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۱۹۵۶	۴۱۱
۱۳۹۵	۱۸۳۹	۳۸۶
۱۳۹۶	۲۲۱۷	۴۶۵
۱۳۹۷	۴۷۱۶	۹۹۰

 

روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر با روند صعودی همراه و به نظر می رسد این روند کماکان ادامه داشته باشد

آخرین سود سازی املاح:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۱۲،۲۹	۹۶،۱۲،۲۹
فروش	۱،۸۶۴،۶۵۶	۱،۱۲۷،۶۷۶
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۶۹۶،۹۶۴)	(۵۲۳،۲۹۱)
سود و زیان ناخالص	۱،۱۶۷،۶۹۲	۶۰۴،۳۸۵
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۸۳،۸۴۲)	(۵۳،۹۶۴)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۵۹۶)	(۶)
سود و زیان عملیاتی	۱،۰۸۳،۲۵۴	۵۵۰،۴۱۵
هزینه های مالی	(۱۵،۷۰۱)	(۴،۹۷۶)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۰۱،۴۷۵	۳۹،۲۶۳
درامدها(هزینه های) متفرقه	۶،۶۲۸	۷،۹۷۶
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱،۱۷۵،۶۵۶	۵۹۲،۶۷۸
مالیات	(۱۸۵،۳۶۳)	(۱۲۷،۵۳۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۹۹۰،۲۹۳	۴۶۵،۱۴۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۴،۷۱۶	۲،۲۱۵
سرمایه	۲۱۰،۰۰۰	۲۱۰،۰۰۰

 

شاملا برای ۱۲ ماهه سال مالی ۹۷ به سود ۴۷۱۶ ریالی دست یافته که این سود ۱۱۳ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل است

شرکت در ۳ ماهه اول سال مالی خود به سود ۴۷۸ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۹۱۹ ریالی و در ۳ ماهه سوم ۱۶۲۵ ریالی و در ۳ ماهه اخر سال به سود ۱۶۹۴ ریالی  دست یافته است

 

 

تولیدات و فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود عمده فروش شرکت و حدود ۸۴درصد سبد فروش شرکت را سولفات سدیم تشکیل داده است

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۸:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۸	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۷	مقدار فروش(تن) ۱۲ماهه۹۷	قیمت فروش (هر تن/تومان) ۱۲ماهه۹۷
سولفات سدیم	۱۸۴،۳۰۰	—-	۱۸۵،۷۱۰	۸۸۴،۰۰۰
نمک خوراکی	۷۷،۳۰۰	—-	۷۷،۴۳۲	۲۸۸،۰۰۰

 

اخرین نرخ فروش سولفات سدیم ۱۲۰۰ و نمک ۳۸۰ هزار تومان بوده است

 

مصارف ارزی:

شرکت بخشی از نمک تولیدی خود را صادر میکند از طرف دیگر هر چه نرخ ارز افزایش یابد قیمت فروش داخلی محصولات شرکت نیز افزایش و به طور کلی رشد قیمت ارز شدیدا به نفع شرکت است

 

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
دارایی های ارزی(یورو)	۶۵۰،۰۰۰	۳۲،۰۰۰

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت املاح ایران:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۳۷۲،۰۰۰	۴۰
دستمزد مستقیم	۱۴۰،۰۰۰	۱۶
سربار	۳۷۹،۵۰۰	۴۴

 

همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه و هزینه های سربارعمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

مواد اولیه:

شرکت  در ۶برای سال ۹۸ شرکت انتظار رشد ۴۰ درصدی مواد اولیه را دارد که افزایش نرخ مناسبی می باشد

 

 

هزینه های سربار:

این شرکت در حالی هزینه های سربار۳۱،۶ میلیاردی را دارد که برای سال ۹۸ این هزینه ها را با رشد ۲۰ درصدی در محدوده ۳۸ میلیارد تومان در نظر گرفته است

 

طرح های توسعه ای:

نام طرح	براورد سرمایه گذاری				درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز		مبلغ ارزی
پروزه سولفات پتاسیم و کلرو کلسیم	۶۶۴،۰۰۰	دلار	۱۰،۲۸۵،۰۰۰		۱۰	۱۳۹۹

 

با ظرفیت کامل فروش ۴۰ هزار تن سولفات پتاسیم و ۱۵ هزار تن کلرو کلسیم گرانوله به تولیدات شرکت افزوده و هم شاهد تنوع و هم رشد درامدهای شرکت خواهیم بود

 

 

 

ترکیب سهامداران شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
صدر تامین	۷۶،۵
خاک چینی	۳،۳
توان افرین ساز	۱،۴

 

سهام عمده شرکت در اختیار مجموعه تامین اجتماعی می باشد و طی ماه های اخیر به دلیل ثبات و روند رو به رشد شرکت شاهد ورود سهامداران جدیدی به ترکیب سهامداری شاملا می باشیم

نتیجه گیری:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۸	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۷	مقدار فروش(تن) ۱۲ماهه۹۷	قیمت فروش (هر تن/تومان) ۱۲ماهه۹۷
سولفات سدیم	۱۸۴،۳۰۰	—-	۱۸۵،۷۱۰	۸۸۴،۰۰۰
نمک خوراکی	۷۷،۳۰۰	—-	۷۷،۴۳۲	۲۸۸،۰۰۰

 

اخرین نرخ فروش سولفات سدیم ۱۲۰۰ و نمک ۳۸۰ هزار تومان بوده است

 

پیشبینی کارشناسی:

نوع محصول	مقدار فروش(تن)۱۲ ماهه سال۹۸	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۸
سولفات سدیم	۱۸۴،۳۰۰	۱،۲۰۰،۰۰۰
نمک خوراکی	۷۷،۳۰۰	۳۸۰،۰۰۰

 

 

جمع فروش میلیون ریال

۲،۵۰۴،۰۰۰

 

پیشبینی کارشناسی:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۸،۱۲،۲۹
فروش	۲،۵۰۴،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۸۹۱،۵۰۰)
سود و زیان ناخالص	۱،۶۱۲،۵۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۰۲،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۶۰۰)
سود و زیان عملیاتی	۱،۵۰۹،۹۰۰
هزینه های مالی	(۲۲،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۶،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱،۵۳۳،۹۰۰
مالیات	(۲۴۲،۳۵۶)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱،۲۹۱،۵۴۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۶،۱۴۸
سرمایه	۲۱۰،۰۰۰

 

شرکت جای رسیدن به سود ۶۱۵ تومانی را به دلیل جهش قیمت های فروش را دارا می باشد

 

جمع بندی:

شرکت درجه امنیت بالایی دارد نه تحریم ها بر شرکت اثری دارد نه ریسک های سیاسی پیامد بدی برای شرکت دارد همچنین رشد قیمت ارز سبب رشد خوبی در قیمت های فروش و کاهش واردات و در نتیجه رشد سوداوری شرکت می شود

شرکت دارای طرح توسعه خوبی است که در صورت اجرایی شدن از تک محصولی نیز خارج و با جهش فروش خود همراه می شود

با فرض سود ۶۱۵تومانی شرکت دارای ارزش ذاتی ۳۷۰۰ تومانی می باشد که شرکت فاصله زیادی با ارزش ذاتی خود ندارد البته با احتساب سود مجمع این ارزش می تواند تاسطوح ۴۰۰۰ تومان افزایش داشته باشد

شرکت سعی دارد نسبت به برگزاری مجمع عادی فوق العاده جهت افزایش سرمایه از۲۱ به ۴۲ میلیارد تومان اقدام نماید برنامه لازم جهت تصویب وام سرمایه ثابت به مبلغ ۶۰ میلیارد تومان را از بانک صنعت و معدن در حال اقدام دارد.

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…