گروه صنعتی بارز

( پکرمان )

معرفی شرکت

مجتمع صنایع لاستیک سیرجان با نام امروزی گروه صنعتی بارز در سال ۱۳۶۳ در اداره ثبت شرکت ها و مالکیت صنعتی تهران به ثبت رسیده است. در سال ۱۳۶۶ نام شرکت به مجتمع صنایع لاستیک کرمان و نوع ان از سهامی خاص به سهامی عام تغییر یافت و در سال ۱۳۷۶ در بورس اوراق بهادار پذیرفته شد و در سال ۱۳۸۴ نام مجتمع به گروه صنعتی بارز یافت.

گروه صنعتی بارز در صنعت لاستیک و پلاستیک فعالیت داشته و طبق ماده ۲ اساسنامه انواع تایر، تیوب و نوار تولید می کند.

سهم تولید تایرسازان داخلی

گروه صنعتی بارز سهم حدود ۳۷ درصدی از کل تولید تایر داخل و سهم بازار  ۲۲٫۵ درصدی داشته است. با توجه به افزایش تولید بارز کردستان در سال ۹۷، بارز قادر خواهد بود سهم خود را از ۲۲٫۵ درصد به به ۲۷٫۳ درصد برساند.

سهامداران

سرمایه شرکت طبق آخرین تغییرات در سال ۹۶ به مبلغ ۲۵۲٫۶ میلیارد تومان تغییر یافت. ارزش بازاری شرکت در حال حاضر حدود ۷۲۰ میلیارد تومان میباشد.

وضعیت تولید و فروش در سال ۹۶

شرکت در سال ۹۶ مبلغ فروش ۹۲۰ میلیارد تومانی را محقق کرده است که در این میان تایر رادیال با ۶۸ درصد بیشترین سهم را داشته است.

۹۷ درصد فروش در داخل و ۳ درصد فروش صادراتی بوده است.

روند مبلغ فروش

فروش شرکت در اغلب موارد تغییر چندانی نداشته و کاهش آن در سال ۹۴ ناشی از کاهش مقداری فروش به دلیل انباشت تایر وارداتی بوده است. در سال های بعدی با توجه به وضع قوانین بازدارنده واردات به تدریج فروش تولید کنندگان داخلی بهبود یافت.

شرکت در سال ۹۶، مبلغ فروش ۹۱۹٫۳ میلیارد تومانی را محقق کرده که در مقایسه با سال گذشته، افزایش ۳ درصدی داشته است.

روند مقداری فروش

همانطور که مشاهده میشود مقدار فروش در سال ۹۴ کاهش یافته است اما در سال های بعدی بهبود یافته و به روند قبلی بازگشته است.

روند سودآوری

اگرچه شرکت در سال ۹۶، افزایش حدود ۳ درصدی در فروش داشته اما به دلیل افزایش ۱۵ درصدی در بهای تمام شده ، در نهایت باعث کاهش حدود ۳۶ درصدی سود خالص در این سال شده است.

حاشیه سود ناخالص

حاشیه سود ناخالص از ۲۸ درصد در سال ۹۵ به ۱۹ درصد در سال ۹ رسیده است که نشان از رشد بیشتر بهای تمام شده در برابر فروش دارد.

کمترین حاشیه سود ناخالص شرکت در سال های اخیر ۱۷٫۵ درصد بوده است.

هزینه مالی

هزینه مالی تا سال ۹۵ روند افزایشی داشته اما در سال ۹۶ به ۱۴٫۸ میلیارد کاهش یافته است.

بهای تمام شده فروش

۷۱ درصد بهای تمام شده مربوط  به مواد مستقیم، ۲۵ درصد سربار و مابقی مربوط به دستمزد مستقیم می باشد.

مواد اولیه مصرفی در ۹۶

عمده ماده اولیه مورد استفاده در شرکت مربوط به کائوچوی طبیعی و مصنوعی می باشد.

با توجه به اینکه حدود نیمی از مواد اولیه از منابع خارجی تامین میشود، نوسان نرخ ارز برای شرکت ریسک محسوب شده و افزایش آن باعث افزایش بهای تمام شده شرکت خواهد شد.

سایر درآمد های غیر عملیاتی

عمده درامد غیرعملیاتی شرکت در سال گذشته مربوط به سود سپرده بانکی و مابقی مربوط سود سهامف سود و زیان تسعیر ارز و سایر موارد بوده است.

سرمایه گذاری های شرکت

وضعیت ارزی

در جدول فوق فزونی مصارف ارزی شرکت بر منابع ارزی آن مشاهده میشود، این موضوع شرکت را با ریسک افزایش بهای تمام شده در اثر افزایش نرخ ارز رو به رو میکند.

مفروضات شرکت برای پیشبینی سود سال ۹۷

• در صورت افزایش در قیمت تمام شده محصولات، افزایش قیمت تایر با تایید سازمان حمایت مصرف کنندگان و تولید کنندگان صورت خواهد پذیرفت.
• با توجه به اینکه بالغ بر نیمی از خرید مواد اولیه شرکت از منابع خارجی تامین می گردد، افزایش نرخ ارز، نرخ جهانی مواد اولیه و قیمت نفت موجب افزایش در بهای خرید مواد اولیه می گردد.
• با توجه به اینکه مواد اولیه مصرفی بیشترین درصد از اقلام بهای تمام شده محصولات را شامل می شود، افزایش نرخ خرید مواد اولیه موجب افزایش بهای تمام شده درآمدهای عملیاتی می گردد.

بررسی عملکرد سه ماهه سال جاری

مقدار فروش در سه ماهه سال جاری افزایش ۱۷ درصدی در مقایسه با دوره مشابه سال گذشته را نشان میدهد.

فروش محقق شده در عملکرد سه ماهه، حدود ۲۵۸ میلیارد تومان بوده است که در مقایسه با دوره مشابه، افزایش ۲۸ درصدی دارد.

متوسط نرخ های فروش در ماهه سال جاری، ۹ درصد بالاتر از متوسط سال گذشته بوده است.

به طور کلی میتوان گفت، اگر چه شرکت در عملکرد سه ماهه توانسته فروشی با افزایش ۲۸ درصدی نسبت به دوره مشابه سال گذشته را محقق کند اما به دلیل افزایش ۳۴ درصدی بهای تمام شده، افزایش ۱۸ درصدی در هزینه های عمومی و اداری و افزایش ۲۵ درصدی در هزینه های مالی در نهایت به سود خالص حدود ۲۳٫۷ مییارد تومانی مشابه سال گذشته دست یافته است.

با توجه به اینکه عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه و عمده مواد اولیه نیز وارداتی می باشد، نوسانات نرخ ارز ( افزایش) و بازگشت تحریم ها، مانعی برای رسیدن شرکت به سود های بیشتر در صورت عدم افزایش نرخ های فروش متناسب با افزایش بهای تمام شده، محسوب میشود.

پیش بینی سود ۹۷

سناریو ۱:

افزایش ۱۵ درصدی در مقدار فروش.

نرخ های فروش مشابه نرخ های فروش در خرداد ماه.

بهای تمام شده بر اساس حاشیه سود ناخالص ۱۶ درصدی مشابه سه ماهه.

هزینه مالی با افزایش ۲۵ درصدی

هزینه عمومی اداری و فروش به نسبت ۴ درصد فروش.

سناریو ۲ : مشابه سناریو ۱ با این تفاوت که نرخ مواد اولیه در سه ماهه، برای کل سال در نظر گرفته شده و دستمزد و سربار نیز با افزایش ۱۵ درصدی نسبت به مدت مشابه برآورد شده اند.

گروه تحلیل گری بتا سهم…