شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۲،۳۱	۹۶،۱۱،۳۰
سود حاصل از سرمایه گذاری	۳،۱۱۶،۳۷۳	۲۲
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۵۲۷،۱۱۶	۱۴۷،۶۳۸
سود حاصل از سایر فعالیتها	۰	۰
جمع درامدها	۳،۶۴۳،۴۸۹	۱۴۷،۶۶۰
هزینه های عمومی و اداری	(۱۱۰،۹۴۱)	(۸۹،۲۵۵)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۳،۵۳۲،۵۴۸	۵۸،۴۰۵
هزینه مالی	(۱۳۲،۰۵۵)	(۹۵،۸۶۳)
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱۰،۰۰۰	۵،۸۰۴
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳،۴۱۰،۴۹۳	(۳۱،۶۵۴)
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسر مالیات	۳،۴۱۰،۴۹۳	(۳۱،۶۵۴)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۱۷۶	(۱۱)
سرمایه	۲،۹۰۰،۰۰۰	۲،۹۰۰،۰۰۰

تیپیکو برای سال ۹۷سود ۱۱۷۶ریالی را به ازای هر سهم خود اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه به دلیل ماهیت سرمایه گذاری خود سودی شناسایی نکرده است

بررسی پرتفوی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (هر سهم ریال)	ارزش بازار (هر سهم ریال)	افزایش (کاهش) ارزش
دارویی قاضی	۴۰،۶	۱۰،۶۴۴	۲۲،۰۰۰	۶۲۴،۰۰۰
مواد اولیه داروپخش	۸۲،۵	۱،۶۴۹	۵،۲۰۰	۱،۰۵۰،۰۰۰
هلدینگ داروپخش	۷۴،۷	۶۸۳	۹،۰۰۰	۵،۱۲۰،۰۰۰
پارس دارو	۶۸،۷	۲،۶۸۲	۹،۸۰۰	۱،۰۲۰،۰۰۰
شیمی دارویی	۸۶،۲	۱،۱۹۵	۲،۶۰۰	۳۱۰،۰۰۰
دارویی اکسیر	۳۱	۱،۶۳۵	۳،۵۰۰	۲۶۰،۰۰۰
دارویی زهراوی	۲۶،۴	۲،۴۹۵	۱۴،۰۰۰	۷۳۰،۰۰۰
کاسپین	۷۵	۱،۰۱۷	۱۶،۹۸۰	۱،۷۹۸،۰۰۰
جمع	—-	—-	—-	۱۱،۴۵۰،۰۰۰

عمده سرمایه گذاری شرکت در سهام شرکت های هلدینگ داروپخش و کاسپین و مواد اولیه داروپخش می باشد

بررسی پرتفوی غیر بورسی:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
پخش هجرت	۱۸،۸	۵۷۲،۹۵۲	۶۰۰،۰۰۰
توفیق دارو	۱۰۰	۲۰۶،۰۰۰	۱،۵۶۰،۰۰۰
داروسازی دانا	۴۳،۶	۳۳۴،۶۰۰	۱،۹۵۰،۰۰۰
اوزان	۱۰۰	۲۰۵،۰۰۰	۴۲۰،۰۰۰
شیمیایی راه اورد تامین	۱۰۰	۴۱،۵۰۰	۲۷۰،۰۰۰
سیما شیمی	۸۳	۸۳،۰۰۰	۳۳۰،۰۰۰
توزیع داروپخش	۱۰	۶۱،۰۰۰	۳۴۰،۰۰۰
سایر	—-	۱،۰۵۰،۵۰۰	۱،۲۰۰،۰۰۰
جمع	—-	۲،۲۲۰،۰۰۰	۶،۶۷۰،۰۰۰

تخمین ارزش گذاری شرکتهای خارج بورسی تیپیکو بر اساس اعمال پی بر ای متوسط ۶بر سود شرکتهای غیر بورسی انجام پذیرفته است

سهامداران شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری تامین اجتماعی	۵۳،۷
سرمایه گذاری نگین رفاه	۱۰،۱
صبا تامین	۶،۸
توسعه و مدیریت سرمایه صبا	۵،۵
توسعه سرمایه رفاه	۴،۹

محاسبه ان ای وی و ارزش ذاتی:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۱۱،۴۵۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۴،۴۵۰،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۵،۳۷۷،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۰
تعداد سهام شرکت	۲،۹۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	۷۳۳
ضریب NAV	۷۰%
ارزش ذاتی	۵۱۳

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در سطوح۵۱۳ تومان قرار داشته و سهم اکنون در سطوح ۶۵ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله است

بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری تیپیکو:

حدود ۱۴ درصد از درامدهای شرکت ناشی از فروش سرمایه گذاری ها میباشد

شرکت در عملکرد ۱۰ ماهه تنها ۲۸ درصد از سود فروش سرمایه گذاری ها محقق شده است

همچنین عمده سود سرمایه گذاری ها ناشی از سود تقسیمی هلدینگ داروپش با اثر گذاری ۳۲ درصدی و داروسازی قاضی و کاسپین می باشد

که در این خصوص با توجه به رشد قیمت ارز و بالا در نظر گرفتن سود تقسیمی بازار در تحقق سود سرمایه گذاری ها تریدد داد

جمع بندی:

شرکت سود خود را خوشبینانه در نظر گرفته و احتمال تعدیل منفی و کاهش سود بعید نمی باشد

حتی با فرض تعدیل منفی ورساندن سود خود به سطوح ۱۰۰ تومان اعمال پی بر ای ۵ تا ۶ به سود شرکت باز هم ارزش ذاتی سهم در محدوده ۵۱۰ الی ۵۲۰ تومان خواهد بود

مهمترین شرکت های هلدینگ تیپیکو به ترتیب اولویت:

هلدینگ داروپخش

دارویی کاسپین

دارویی قاضی و داروسازی دانا می باشد

شرکت دارای وضعیت بنیادی خوبی بوده و در قیمت های کمتر از ارزش ذاتی خود در حال معامله است اما رشد شدید قیمت ارز دولتی و ارز ازاد سبب تردید های یدر کلیت گروه دارویی و هلدینگ تیپیکو شده است در صورتی که صنعت دارو برای سال ۹۷ با بهبهود روند همراه شود این شرکت در گروه خود گزینه ارزنده ای می باشد

گروه تحلیل گری بتا سهم…

تحلیل بنیادی هلدینگ دارویی تیپیکو

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی هلدینگ دارویی تیپیکو

روش‌های جایگزین پرداخت