تحلیل بنیادی قند شیروان

 

مقدمه: قند شیروان یکی از بزرگترین تولید کنندگان شکر در شرق کشور میباشداین شرکت هم از نظر میزان سرمایه و هم از نظر حجم تولید شکر در رتبه خوبی قرار دارد

روند سوداوری قشیر:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	(۸۹)	(۲۹)
۱۳۹۵	۸۰	۲۶
۱۳۹۶	۱۴۰	۴۶

 

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت به دلیل رشد قیمت شکر با روند صعودی طی سالهای اخیر مواجه بوده است

پیشبینی سود سال ۹۶ قند شیروان:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۶،۹،۳۱
فروش	۱،۷۹۹،۲۹۸	۸۸۲،۶۳۵
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۶۴۴،۹۰۳)	(۷۸۸،۸۷۲)
سود و زیان ناخالص	۱۵۴،۳۹۵	۹۳،۷۶۳
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۵۸،۳۲۳)	(۳۲،۸۲۴)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۲،۲۲۱	۵۷۱
سود و زیان عملیاتی	۹۸،۲۹۲	۶۱،۵۱۰
هزینه های مالی	(۴۸،۸۷۳)	(۳۶،۵۸۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۳،۱۲۲	۲،۵۳۶
درامدها(هزینه های) متفرقه	۶،۲۸۳	۶،۱۸۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۵۸،۸۲۴	۳۳،۶۴۱
مالیات	(۱۲،۵۳۲)	(۷،۵۶۹)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۴۶،۲۹۲	۲۶،۰۷۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۴۰	۷۹
سرمایه	۳۳۰،۰۰۰	۳۳۰،۰۰۰

 

قند شیروان سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ۹۶را رقم ۱۴۰ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است که در عملکرد۹ ماهه ۵۶ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

شرکت در ۳ ماهه اول سال به زیان ۴۹ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به زیان ۴ ریالی و در ۳ ماهه سوم این زیان را به سود ۷۹ ریالی تبدیل کرده است

 

لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۶	قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۶	مقدار فروش(تن) ۱۱ماهه	قیمت فروش (هر تن تومان) ۱۱ماهه
شکر	۴۵،۷۶۱	۲،۵۶۲،۰۰۰	۳۱،۱۱۰	۲،۵۸۷،۰۰۰
تفاله خشک	۱۱،۷۰۰	۴۹۳،۰۰۰	۵،۱۵۵	۸۷۸،۰۰۰
تصفیه شکر	۴۲،۰۴۲	۱۱۲،۵۰۰	۴۲،۰۴۲	۱۱۲،۵۰۰
شکر استحصالی از شکر خام	۱۰،۴۵۸	۲،۵۷۰،۰۰۰	۱۰،۴۵۸	۲،۵۷۰،۰۰۰
ملاس	۱۲،۵۰۰	۳۱۰،۰۰۰	۱۱،۹۳۳	۳۱۲،۰۰۰
تفاله پرسی	۳۵،۰۷۱	۲۲۰،۰۰۰	۳۵،۰۷۱	۲۲۰،۰۰۰
یارانه تولید	۴۵،۷۶۱	۱۷۸،۰۰۰	۳۱،۱۱۰	۱۷۸،۰۰۰

 

آخرین قیمت شکر ۲۶۴۰ و تفاله خشک ۸۰۰ هزار تومان می باشد

درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قند شیروان:

همانطور که مشاهده میشود حدود ۷۹ درصد سبد فروش شرکت را تولید فروش انواع شکر تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد

 

بهای تمام شده در شرکت قند شیروان:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱،۰۷۰،۰۰۰	۸۶
دستمزد مستقیم	۲۹،۲۷۰	۲
سربار	۱۴۷،۲۱۵	۱۲

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد

مواد مستقیم:

 

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۶	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۶ هر تن تومان	مقدار خرید  ۳ماهه	مبلغ خرید ۳ماهه هر تن تومان
چغندر قند	تن	۳۰۴،۷۴۷	۳۲۵،۰۰۰	—-	—-
شکر خام	تن	۱۰،۹۰۰	۲،۲۶۸،۰۰۰	—-	—-
کیسه شکری	عدد	۱،۹۷۲،۰۰۰	۹۳۳	—-	—-

 

شرکت قیمت خرید چغندر خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
گسترش صنایع غذایی سینا	۵۰،۵
بنیاد مستضعفان	۲۱،۵
سایر	۲۸

 

عمده سهام شرکت در اختیار مجوعه بنیاد مستضعفان قرار دارد

 

نتیجه گیری:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۶	قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۶	مقدار فروش(تن) ۱۱ماهه	قیمت فروش (هر تن تومان) ۱۱ماهه
شکر	۴۵،۷۶۱	۲،۵۶۲،۰۰۰	۳۱،۱۱۰	۲،۵۸۷،۰۰۰
تفاله خشک	۱۱،۷۰۰	۴۹۳،۰۰۰	۵،۱۵۵	۸۷۸،۰۰۰
تصفیه شکر	۴۲،۰۴۲	۱۱۲،۵۰۰	۴۲،۰۴۲	۱۱۲،۵۰۰
شکر استحصالی از شکر خام	۱۰،۴۵۸	۲،۵۷۰،۰۰۰	۱۰،۴۵۸	۲،۵۷۰،۰۰۰
ملاس	۱۲،۵۰۰	۳۱۰،۰۰۰	۱۱،۹۳۳	۳۱۲،۰۰۰
تفاله پرسی	۳۵،۰۷۱	۲۲۰،۰۰۰	۳۵،۰۷۱	۲۲۰،۰۰۰
یارانه تولید	۴۵،۷۶۱	۱۷۸،۰۰۰	۳۱،۱۱۰	۱۷۸،۰۰۰

 

آخرین قیمت شکر ۲۶۴۰ و تفاله خشک ۸۰۰ هزار تومان می باشد

بودجه کارشناسی:

نوع محصول	مقدار فروش(تن)۱ماهه مانده سال ۹۶	قیمت فروش (هر تن تومان)۱ماهه مانده سال ۹۶
شکر	۱۴،۶۵۱	۲،۶۴۰،۰۰۰
تفاله خشک	۶،۵۴۵	۸۰۰،۰۰۰
ملاس	۵۶۷	۳۱۰،۰۰۰
یارانه تولید	۱۴،۶۵۱	۱۷۸،۰۰۰

 

شاهد رشد ۵،۹ میلیاردی فروش شرکت خواهیم بود

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹
فروش	۱،۸۵۸،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۶۴۴،۹۰۳)
سود و زیان ناخالص	۲۱۳،۰۹۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۵۸،۳۲۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۲،۲۲۱
سود و زیان عملیاتی	۱۵۶،۹۹۵
هزینه های مالی	(۴۸،۸۷۳)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۳،۱۲۲
درامدها(هزینه های) متفرقه	۶،۲۸۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۱۷،۵۲۷
مالیات	(۲۴،۹۱۵)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۹۲،۶۱۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲۸۰
سرمایه	۳۳۰،۰۰۰

 

همانطور که اشاره شد شرکت برای سال ۹۶ در صورت تحقق فروش پیشبینی شده به خصوص در ۱ ماهه باقی مانده سال توانای یرسدین به سود ۲۸ تومانی را دارد

جمع بندی:

شرکت در صورتی که به بودجه فروش شکر پیشبینی شده برسدتوانایی رسدین به سود فوق را دارد شرکت در عملکرد ۱۱ ماهه ۶۸ درصد از شکر خود را به فروش  و در یک ماهه باید ۳۲ درصد از تولیدات خود را به فروش برساند که کمی سخت می باشد

شرکت دارای هزینه های مالی بالایی بوده که به ازای هر سهم ۱۴۸ ریال به ازای هر سهم رسیده است که در صورت وصول مطالبات از دولت سود خوبی از طریق کاهش هزینه های مالی شناسایی خواهد کرد

شرکت در عملکرد بهمن ماه حدود۱۱ هزار تن فروش شکر داشته و به نظر می رسد بتواند به فروش ۱۴۶۵۰ تنی برای اسفند ماه برسد

شرکت دارای زیان انباشته ۳۴ تومانی به ازای هر سهم بوده و سود امسال و بخشی از سود سال اینده صرف مستهلک نمودن زیان انباشته شرکت می شود

با فرض تعدیل مثبت و سود ۲۸ تومانی پی بر ای شرکت نزدیک به ۸ مرتبه بوده و نسبت بالایی می باشد و به نظر نمیرسد سهم فعلا بالای چندانی داشته باشد.

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…