تحلیل بنیادی باما

دی ۱۶, ۱۳۹۶

تحلیل بنیادی باما

 

مقدمه: باما یکی از بزرگترین تولید کنندگان کنسانتره سرب و روی سولفوره در ایران میباشد هم اکنون این شرکت با دارا بودن معادن گوشفیل و تپه سرخ و کلاه دروازه بزرگترین صادر کننده کنسانتره سولفوره سرب و روی در ایران نیز میباشد این شرکت به دلیل عدم استفاده شرکتهای تولید کننده شمش روی از کنسانتره سولفوره تمامی محصولات خود را صادر مینماید هم اکنون باما به عنوان یکی از بزرگترین شرکت های صادر کننده کنسانتره در ایران شناخته میشود همچنین شرکت به تازگی در زمینه اکتشاف موفق به کشف یک معدن جدید با ذخیره ۳ میلیون تنی شده است

روند سوداوری شرکت طی سالهای گذشته:

سالسود هر سهم

(ریال)

سود خالص

(میلیارد ریال)

۱۳۹۳۶۳۴۳۱۷
۱۳۹۴۲۹۷۱۴۸
۱۳۹۵۱۱۰۵۵۵۳
۱۳۹۶۱۳۱۴۶۵۷

 

سوداوری شرکت در سال ۹۶ به دلیل رشد قیمت های جهانی روی و رشد قیمت دلار باز روند صعودی به خود گرفته و احیا شده است

پیشبینی سوداوری باما:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهواقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۱۲،۲۹۹۶،۶،۳۱
فروش۱،۳۲۲،۳۱۸۷۰۹،۵۹۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۷۴۷،۹۶۱)(۳۸۴،۴۹۰)
سود و زیان ناخالص۵۷۴،۳۵۷۳۲۵،۱۰۳
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۱۰۵،۶۸۶)(۶۲،۲۱۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۱۶۷۱۶۷
سود و زیان عملیاتی۴۶۸،۸۳۸۲۶۳،۰۵۱
هزینه های مالی(۷۰۴)(۳۵۲)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۱۸۸،۰۲۹۴۹،۳۵۶
درامدها(هزینه های) متفرقه۸۶۱۸۶۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۶۵۷،۰۲۴۳۱۲،۹۱۶
مالیات(۱۷۲)(۱۷۲)
سود و زیان پس از کسرمالیات۶۵۶،۸۵۲۳۱۲،۷۴۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات۱،۳۱۴۶۲۵
سرمایه۵۰۰،۰۰۰۵۰۰،۰۰۰

 

باما سود هر سهم سال مالی منتهی به سال۹۶ را به ازای هر سهم مبلغ ۱۳۹۳ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۴۸درصد از بودجه خود را پوشش داده است

شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۲۹۵ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۳۳۰ ریالی دست یافته است

 

تولیدات و فروش شرکت:

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال۹۶:

نوع محصولمقدار فروش(تن)

سال ۹۶

قیمت فروش (هر تن/تومان)

سال ۹۶

 

مقدار فروش(تن)

۹ماهه

قیمت فروش (هر تن/تومان)

۹ماهه

کنسانتره سولفور روی۱۲،۰۰۰۳،۵۳۱،۰۰۰۱۰،۳۸۰۳،۹۶۵،۰۰۰
کنسانتره سولفور سرب۷،۰۰۰۵،۱۹۴،۰۰۰۵،۶۴۸۵،۸۱۹،۰۰۰
شمش روی۴،۰۰۰۱۰،۲۷۳،۰۰۰۱،۹۷۷۱۰،۲۸۰،۰۰۰
سایر تولیدات۹۹،۷۱۶۲۷،۵۰۰۸۲،۴۲۵۲۹،۲۸۰

 

شرکت قیمت فروش محصولات خود را در سطح پایین پیشبینی نموده است

با روی ۳۱۰۰دلاری و دلار۴۲۰۰تومانی به قیمت های ۱۳،۰۲۰،۰۰۰ تومانی برای شمش روی و قیمتهای۴،۵۹۰،۰۰۰ تومان برای نرخ کنسانتره سولفور سرب به قیمت ۶۷۰ هزار تومانی برای ۳ ماهه پایاین سال خواهیم رسید

شرکت در عملکرد ۹ ماهه ۸۳ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است

 

مصارف ارزی:

باما در سال۹۶به دلیل عدم استفاده کارخانجات داخلی از محصولات سولفوره شرکت عمده محصولات خود را صادر مینماید و از طرف دیگر هیچگونه وارداتی نیز ندارد

شرکت برای سال ۹۶ صادرات۲۷،۳ میلیون دلاری با دلار ۳۶۰۰ تومانی را دارد

در عملکرد ۶ ماهه شاهد صادرات۱۵،۷ میلیون دلاری با دلار ۳۸۱۲تومانی هستیم

صادرات:

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۲۷،۳۶۳،۰۰۰۳۶،۰۰۰۹۸۵،۰۰۰

 

صادرات۶ماهه:

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۱۵،۷۱۸،۰۰۰۳۸،۱۲۴۵۹۹،۲۳۱

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت باما:

ناممبلغ(میلیون ریال)درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم۴۳۱،۰۰۰۶۲
دستمزد مستقیم۳۴،۶۴۰۵
سربار۲۲۸،۰۰۰۳۳

 

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده بهای تمام شده در شرکت باما مواد اولیه میباشد مواد اولیه در شرکت باما عمدتا دو بخش میباشد بخش اول استخراج مواد اولیه که توسط پیمانکاران صورت میپذیرد و بهای استخراج معادن شرکت و بخش دوم خرید خاک از شرکت تهیه و تولید مواد معدنی برای تولید کربنات سرب و روی

مواد مستقیم:

نوع محصولمقدار خرید(تن)

سال ۹۶

قیمت خرید (هر تن/تومان)

سال ۹۶

 

مقدار خرید(تن)

۶ماهه

قیمت خرید (هر تن/تومان)

۶ماهه

سنگ کم عیار باما۱،۰۵۲،۰۰۰۳۵،۴۸۰۴۴۵،۶۱۳۳۷،۰۰۰
خاک سولفور خریداری شده۲۷،۳۳۷۷۵۱،۰۰۰۷،۸۸۷۸۱۹،۰۰۰

 

انتظار رشد ۳۰ درصدی قیمت مواد اولیه معادل ۱۷،۴ میلیارد تومان را داریم

 

 

ترکیب سهامداران شرکت:

نام سهامدار            درصد سهام
گروه صنعتی و معدنی امیر۴۷،۲
خدمات بازرگانی پیمان امیر۱۲،۵
مبین متین اسیا۵،۵

 

مدیریت شرکت بر عهده گروه صنعتی و معدنی امیر میباشد و سهام شناور اندک و عدم عرضه چندان سهام باعث میشود در زمان رشد قیمتهای جهانی روی این سهم با شدت بیشتری رشد

مصرف انرژی:

باما سالانه حدود ۴ میلیارد تومان مصرف انرژی برق و اب و گاز دارد که تاثیر بالایی در بودجه باما ندارد

سرمایه گذاریهای شرکت:

نام شرکتدرصد مالکیتسهم شرکت سرمایه گذاری

(میلیارد ریال)

ذوب و روی اصفهان۹۹٫۶۹۳
شاهین روی سپاهان۹۸۸
الومینویم المهدی۰۰
مواد معدنی میناب۹۴۰
سپرده بانکی—-۸۶

 

شرکت سود شرکتهای زیر مجموعه خود را در سطوح پایینی برای سال۹۶ پیشبینی کرده است در حالی ذوب و روی اصفهان در عملکرد ۶ ماهه به سود ۱۵ میلیاردی رسدیه و انتظار رسیدن به سود ۳۵ میلیاردی برای کل سال می رود که باما سود این شرکت را در سطوح۱۹،۲ میلیارد تومان پیشبینی کرده است انتظار دست یابی شرت به سود ۳۵ میلیاردی و تقسیم ۲۰ میلیاردی سود این شرکت و افزایش ۱۰،۶ میلیاردی سود سرمایه گذاری ها می رود

شاهین روی نیز در عملکرد ۶ ماهه به سود ۳ میلیاردی رسیده و انتظار می رود برای کل سال به سود ۷ میلیاردی رسیده و با توجه به سیاست تقسیم سود ۵۰ درصدی و مالکیت عمده سهام این شرکت سهم باما از این طریق نیز ۲،۷ میلیارد تومان افزایش یابد

نتیجه گیری:

اما برای ادامه سال شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطح پایینی  در نظر گرفته است

 

نوع محصولمقدار فروش(تن)

سال ۹۶

قیمت فروش (هر تن/تومان)

سال ۹۶

 

مقدار فروش(تن)

۹ماهه

قیمت فروش (هر تن/تومان)

۹ماهه

کنسانتره سولفور روی۱۲،۰۰۰۳،۵۳۱،۰۰۰۱۰،۳۸۰۳،۹۶۵،۰۰۰
کنسانتره سولفور سرب۷،۰۰۰۵،۱۹۴،۰۰۰۵،۶۴۸۵،۸۱۹،۰۰۰
شمش روی۴،۰۰۰۱۰،۲۷۳،۰۰۰۱،۹۷۷۱۰،۲۸۰،۰۰۰
سایر تولیدات۹۹،۷۱۶۲۷،۵۰۰۸۲،۴۲۵۲۹،۲۸۰

 

شرکت قیمت فروش محصولات خود را در سطح پایین پیشبینی نموده است

با روی ۳۱۰۰دلاری و دلار۴۲۰۰تومانی به قیمت های ۱۳،۰۲۰،۰۰۰ تومانی برای شمش روی و قیمتهای۴،۵۹۰،۰۰۰ تومان برای نرخ کنسانتره سولفور سرب به قیمت ۶۷۰ هزار تومانی برای ۳ ماهه پایاین سال خواهیم رسید

با توجه به فروش ۱۹۷۷ تن شمش روی در ۹ ماهه نهایتا انتظار فروش ۳ هزار تن شمش روی تا پایان سال از شرکت انتظار می رود

نوع محصولمقدار فروش(تن)

باقی مانده ۳ ماهه سال ۹۶

قیمت فروش (هر تن/تومان)

باقی مانده ۳ ماهه سال ۹۶

 

کنسانتره سولفور روی۵،۵۵۳۴،۵۹۰،۰۰۰
کنسانتره سولفور سرب۲،۷۵۸۶۷۰،۰۰۰
شمش روی۱،۴۲۴۱۳،۰۲۰،۰۰۰
سایر تولیدات۴۹،۸۵۸۳۲،۰۰۰

 

 

فروش ۹ماهه۱،۰۹۸،۰۰۰
فروش ۳ماهه آخرسال۶۴۳،۰۰۰
جمع فروش میلیون ریال۱،۷۴۱،۰۰۰

 

 

 

نام شرکتدرصد مالکیتسهم شرکت سرمایه گذاری

(میلیارد ریال)

ذوب و روی اصفهان۹۹٫۶۹۳
شاهین روی سپاهان۹۸۸
الومینویم المهدی۰۰
مواد معدنی میناب۹۴۰
سپرده بانکی—-۸۶

 

شرکت سود شرکتهای زیر مجموعه خود را در سطوح پایینی برای سال۹۶ پیشبینی کرده است در حالی ذوب و روی اصفهان در عملکرد ۶ ماهه به سود ۱۵ میلیاردی رسدیه و انتظار رسیدن به سود ۳۵ میلیاردی برای کل سال می رود که باما سود این شرکت را در سطوح۱۹،۲ میلیارد تومان پیشبینی کرده است انتظار دست یابی شرکت به سود ۳۵ میلیاردی و تقسیم ۱۷،۵میلیاردی سود این شرکت و افزایش ۱۰،۶ میلیاردی سود سرمایه گذاری ها می رود

شاهین روی نیز در عملکرد ۶ ماهه به سود ۳ میلیاردی رسیده و انتظار می رود برای کل سال به سود ۷ میلیاردی رسیده و با توجه به سیاست تقسیم سود ۵۰ درصدی و مالکیت عمده سهام این شرکت سهم باما از این طریق نیز ۲،۷ میلیارد تومان افزایش یابد

 

انتظار رشد ۳۰ درصدی قیمت مواد اولیه معادل ۱۷،۴ میلیارد تومان را داریم

 

بودجه کارشناسی شده سال۹۶:

شرحپیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۱۲،۲۹
فروش۱،۷۴۱،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۹۲۲،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص۸۱۹،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۱۳۰،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۱۶۷
سود و زیان عملیاتی۶۸۹،۱۶۷
هزینه های مالی(۷۰۴)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۲۹۷،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۸۶۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۹۸۶،۳۲۴
مالیات(۱۷۲)
سود و زیان پس از کسرمالیات۹۸۶،۱۵۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات۱،۹۷۲
سرمایه۵۰۰،۰۰۰

 

باما می تواند در صورت رسیدن به بودجه فروش مقداری خود با شرایط فعلی قیمت دلار و روی با رشد سود به سطوح ۱۹۷ تومان همراه شود

جمع بندی:

 

شرکت توانایی بالایی در رشد عایدی و تعدیل مثبت به شرط تحقق فروش دارد در صورتی که فروش مقداری شرکت محقق شود و تعدیل مثبت مورد انتظار روی دهد شرکت اهداف قیمتی ۱۰۰۰ الی ۱۰۵۰ تومانی را دنبال خواهد کرد

شرکت توانایی بالای یدر شرد سود شرکت های زیر مجموعه داشته و شرکت ذوب و روی اصفهان خود شرکت بزرگی در دل باما می باشد

میزان تعدیل مثبت شرکت بستگی بالایی به تحقق فروش شمش روی پیشبینی شده در بودجه دارد و رسیدن به فروش حداقل ۳ هزار تن میتواند سود شرکت را دستخوش تغییرات خوبی نماید

شرکت به دلیل دارا بودن معدن و ثبات هزینه های تولید با رشد قیمت روی حاشیه سودش دو چندان افزایش و سبب جهش بالایی در سود شرکت می شود

به طور کلی چشم انداز شرکت با توجه به وضعیت فعلی قیمت های جهانی روی و دلار کاملا صعودی ارزیابی می شود.

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم