تحلیل بنیادی انکولوژی
مقدمه: سبحان انکولوژی با سرمایه ۴۵ میلیارد تومان شرکتی مهم در صنعت داروسازی در زمینه تولید داروهای ضد سرطان در کشور می باشد
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۲۶۶ | ۷۵ |
| ۱۳۹۴ | ۲۳۲ | ۸۸ |
| ۱۳۹۵ | ۲۰۷ | ۹۳ |
| ۱۳۹۶ | ۲۳۰ | ۱۰۳ |
همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است
سود سال۹۶:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۱،۲۴۴،۳۶۶ | ۱،۲۴۷،۴۹۴ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۲۰،۴۷۲) | (۷۳۸،۵۳۶) |
| سود و زیان ناخالص | ۵۲۳،۸۹۴ | ۵۰۸،۹۵۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۹۴،۷۰۰) | (۸۸،۹۷۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۲،۸۹۷) | (۲۱،۰۸۸) |
| سود و زیان عملیاتی | ۴۲۶،۲۹۷ | ۳۹۸،۸۹۴ |
| هزینه های مالی | (۳۰۰،۷۵۸) | (۳۰۰،۶۳۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۷،۸۵۸ | ۷،۸۵۸ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۱۳،۸۷۱ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۳۳،۳۹۷ | ۱۱۹،۹۹۳ |
| مالیات | (۲۹،۸۱۵) | (۲۶،۶۳۲) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۰۳،۵۸۲ | ۹۳،۳۶۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۴۰ | ۲۰۷ |
| سرمایه | ۴۵۱،۰۰۰ | ۴۵۱،۰۰۰ |
سبحان انکولوژی سود سال ۹۶ خود را ۲۳۰ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات و فروش شرکت عمدتا انواع ویال میباشد
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۶ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۶
| مقدار فروش سال۹۵ | قیمت فروش(هر واحد /تومان) سال۹۵
|
| قرص | عدد | ۵،۰۵۸،۰۰۰ | ۴،۳۹۱ | ۵،۲۹۷،۰۰۰ | ۵،۶۱۱ |
| کپسول | عدد | ۱،۵۲۰،۰۰۰ | ۵،۱۲۲ | ۶۹،۸۳۰ | ۹،۱۲۴ |
| ویال | عدد | ۸۰۹،۰۰۰ | ۱۰۶،۰۰۰ | ۴،۴۱۷،۰۰۰ | ۲۰،۱۰۰ |
شرکت قیمت فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پشبینی نموده است
درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود انواع ویال بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است
صادرات و واردات شرکت:
صادرات: این شرکت برای سال ۹۶ صادراتی در نظر ندارد
۱-واردات مواد اولیه:
این شرکت برای سال۹۶ واردات۱۵میلیون دلاری با نرخ دلار۳۴۶۵تومانی را در دستور کار دارد
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| مواد اولیه | ۱۵،۰۰۰،۰۰۰ | ۳۴،۶۵۰ | ۵۲۰،۷۲۰ |
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۵۵۳،۲۱۰ | ۸۰ |
| دستمزد مستقیم | ۱۱،۶۷۰ | ۲ |
| سربار | ۱۲۳،۴۶۰ | ۱۸ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.
مواد اولیه:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۶ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۶ (تومان)
| مقدار خرید سال۹۵ | مبلغ خرید سال۹۵ (تومان) |
| مواد اولیه ویال وارداتی | گرم | ۱،۷۷۷،۰۰۰ | ۲۳،۷۸۰ | ۲،۴۰۵،۰۰۰ | ۱۹،۴۵۰ |
| مواد اولیه کپسول وارداتی | گرم | ۶،۱۷۸،۰۰۰ | ۱،۵۱۸ | ۵،۲۷۰،۰۰۰ | ۱،۹۴۱ |
شرکت قیمت مصرف مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر کرفته است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گروه دارویی سبحان | ۶۱،۹ |
| سرمایه گذاری البرز | ۲۲،۷ |
| بیمه البرز | ۱،۸ |
| بانک انصار | ۱،۸ |
همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیارگروه دارویی سبحان میباشد
بنتیجه گیری:
شرکت فروش خود را دست پایین و در سطح سال ۹۵ گرفته که انتظار رشد فروش می رود
به ازای هر ۵ درصد رشد فروش انتظار تغییر بودجه به شرح ذیل میرود
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۳۰۶،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۵۰،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۵۵۶،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۹۴،۷۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۲،۸۹۷) |
| سود و زیان عملیاتی | ۴۵۸،۴۰۳ |
| هزینه های مالی | (۳۰۰،۷۵۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۷،۸۵۸ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۶۵،۵۰۳ |
| مالیات | (۳۶،۹۰۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۲۸،۵۹۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۸۵ |
| سرمایه | ۴۵۱،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود این شرکت دارویی در صورت افزایش تنها ۵ درصدی فروش شاهد جهش ۴۵ ریالی سود هر سهم شرکت خواهیم بود
پس همانطور که مشاهده می شود شرکت جای رشد فروش و تعدیل مثبت عایدی خوبی را خواهد داشت
از مشکلات بزرگ شرکت پرداخت سالانه ۳۰ میلیارد تومان هزینه مالی معادل ۶۶ تومان به ازای هر سهم می باشد
علت پی بر ای بالای سهم امید بازار به افزایش سرمایه اخیر و کاهش هزینه های مالی با اصلاح ساختار مالی می باشد
گروه تحلیلی بتا سهم…
