تحلیل بنیادی سرمایه گذاری سپه

تحلیل بنیادی سرمایه گذاری سپه

 

مقدمه: سرمایه گذاری سپه از شرکتهای سرمایه گذاری مهم که به عنوان شرکت سرمایه گذاری در حوزه معادن شناخته میشود

روند سوداوری وسپه:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۴۵۳	۲۴۳۹
۱۳۹۴	۳۰۷	۱۶۵۶
۹ماهه۹۵	۲۴۳	۱۳۰۷

 

همانطور که مشاهده میشود سود شرکت طی سالهای گذشته  با روند نوسانی و منفی همرراه شده است

میزان سود شرکت در سال۹۵:

شرح	واقعی ۹ماهه	واقعی۹ماهه
دوره مالی منتهی به	۹۵،۶،۳۱	۹۴،۶،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری	۱،۲۴۹،۴۷۶	۱،۵۰۸،۴۷۳
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۹۴،۰۶۸	۴۹،۶۲۷
سود حاصل از سایر فعالیتها	۱۳،۱۶۲	۵۵،۱۶۰
جمع درامدها	۱،۳۵۶،۷۰۶	۱،۶۱۳،۲۶۰
هزینه های عمومی و اداری	(۴۱،۹۳۵)	(۳۰،۴۳۰)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۱،۳۱۴،۷۷۱	۱،۵۸۲،۸۳۰
هزینه مالی	(۶،۳۳۱)	(۱۲،۳۴۴)
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۱،۵۳۱)	(۳۸۷)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱،۳۰۶،۹۰۹	۱،۵۷۰،۰۹۹
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسر مالیات	۱،۳۰۶،۹۰۹	۱،۵۷۰،۰۹۹
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲۴۳	۲۹۲
سرمایه	۵،۳۸۲،۰۰۰	۵،۳۸۲،۰۰۰

 

شرکتهای سرمایه گذاری طبق قانون جدید بورس پیشبینی سودی برای سال مالی خود منتشر نمیکنند

پرتفوی بورسی وسپه:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (هر سهم ریال)	ارزش بازار (هر سهم ریال)	افزایش (کاهش) ارزش
سرمایه گذاری امید	۱،۳	۱،۶۸۳	۱،۶۵۰	(۵،۰۰۰)
چادرملو	۱،۵	۱،۳۱۰	۱،۹۵۰	۲۷۰،۰۰۰
پارسان	۶/.	۲،۱۰۳	۱،۹۴۰	(۵۰،۰۰۰)
پتروشیمی پردیس	۱	۵،۹۴۵	۷،۳۳۰	۸۹،۰۰۰
چادرملوح	۱	۱،۳۱۰	۱،۸۵۰	۱۵۰،۰۰۰
ملی مس	۳/.	۲،۳۰۲	۱،۷۶۰	(۸۰،۰۰۰)
گل گهر	۸/.	۱،۴۸۱	۲،۲۰۰	۱۶۰،۰۰۰
سیمان داراب	۱۹،۵	۱،۳۴۴	۱،۵۲۰	۴۰،۰۰۰
غدیر	۴/.	۱،۲۰۹	۱،۸۴۰	۱۱۰،۰۰۰
جمع	—-	—-	—-	۱،۳۵۰،۰۰۰

 

تاثیر شرکتهای بورسی در پرتفوی وسپه:

بررسی پرتفوی غیر بورسی وسپه:

 

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
سرمایه گذاری مهر	۱۰۰	۱۰۰،۰۰۰	۴۰۰،۰۰۰
لیزینگ امید	۶،۲	۱۲،۵۰۴	۲۰،۰۰۰
گروه صنعتی و معدنی امیر	۱،۲	۶،۸۴۰	۱۵،۰۰۰
سایر	—	۴۵۸،۱۸۴	۶۵۰،۰۰۰
جمع	—	۵۷۷،۵۲۸	۱،۰۸۵،۰۰۰

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری امید	۷۴،۷
صنایع معدنی امید	۴،۱
آرمان شهر	۳،۳
راهبرد مبین کوثر	۱،۹

 

همانطور که مشاهده میشود مالکیت شرکت بر عهده سرمایه گذاری امید و مجموعه بانک سپه میباشد همچنین آرمان شهر در حال خرید روزانه سهم میباشد

محاسبه NAV و ارزش ذاتی سهم:

 

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۱،۳۵۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۵۲۷،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۷،۵۶۱،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۳۰،۵۴۰
تعداد سهام شرکت	۵،۳۸۲،۰۰۰،۰۰۰
NAV	۱۷۶
ضریب NAV	۸۰٪
ارزش ذاتی	۱۴۲

 

همانطور که مشخص میباشد ارزش ذاتی وسپه در سطوح ۱۴۲ تومان بوده و ارزش ذاتی سهم بستگی بالایی به نوسانات قیمتی چادرملو دارد

این سهم اکنون در سطوح بالاتر از ارزش ذاتی خود در حال معامله است

پیشبینی سوداوری وسپه:

با توجه به عدم انتشار بودجه و پیشبینی سود شرکت قادر به تخمین دقیق سود وسپه برای سال ۹۵ نمیباشیم به همین دلیل به تخمین سود احتمالی و کف سود این شرکت برای سال ۹۵ خواهیم پرداخت

اما با توجه به عملکرد ۹ماهه شرکت و وضعیت رو به رشد سوداوری شرکتهای زیر مجموعه میتوان به سود ۳۰-۳۵ تومانی شرکت برای سال جاری خوشبین بود.

 

گروه تحلیلی بتا سهم…