تحلیل بنیادی فولاد صبانور
مقدمه:فولاد صبانور در زمینه استخراج سنگ آهن و تبدیل سنگ اهن به کنسانتره فعالیت می کند که در سال جاری با راه اندازی طرح های گندله سازی وارد حوزه تولید این محصول با ارزش نیز خواهد شد
روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۱۷۶ | ۳۵۷ |
| ۱۳۹۴ | ۳ | ۷ |
| ۱۳۹۵ | ۲۷ | ۸۰ |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر نزولی بوده است
پیشبینی سود سال ۹۵:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۳،۳۱ |
| فروش | ۱،۳۸۷،۲۵۹ | ۱۴۲،۶۴۴ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۱۸۳،۶۶۰) | (۱۳۱،۸۲۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۰۳،۵۹۹ | ۱۰،۸۱۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۸۲،۴۴۵) | (۲۱،۶۹۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۲،۴۶۹) | (۲،۴۶۹) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۱۸،۶۸۵ | (۱۳،۳۴۷) |
| هزینه های مالی | (۴۹،۱۳۴) | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۰،۴۵۵ | (۵،۵۵۴) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶۰ | ۶۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۸۰،۰۶۶ | (۱۸،۸۴۱) |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۸۰،۰۶۶ | (۱۸،۸۴۱) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۷ | (۶) |
| سرمایه | ۲،۹۳۶،۴۲۲ | ۲،۹۳۶،۴۲۲ |
این شرکت سود سال مالی ۹۵خود را با سرمایه جدید ۲۹۳ میلیارد تومانی به ازای هر سهم ۲۷ریال اعلام نموده است که در عملکرد۳ ماههبه زیان رسیده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵
| مقدار فروش(تن) ۳ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۳ماهه |
| کنسانتره | ۵۶۷،۷۷۸ | ۱۹۵،۲۰۰ | ۵۵،۲۰۴ | ۱۷۱،۲۰۰ |
| گندله | ۱۱۰،۰۰۰ | ۲۱۰،۰۰۰ | ۰ |
متوسط قیمت کنسانتره شرکت ۱۹۰ هزار تومان و متوسط قیت گندله ۲۶۰ هزار تومان خواهد بود
مصارف ارزی:
شرکت فولاد صبانور برای سال ۹۵ پیشبینی صادرات و وارداتی ندارد
شرکت در عملکرد ۳ ماهه ۴میلیون دلارصادرات با نرخ ۳۴۹۰تومان را داشته است
صادرات۳ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۴،۰۸۷،۰۰۰ | ۳۴،۹۰۰ | ۱۴۲،۶۴۴ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت صبانور:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۹۱،۴۵۵ | ۱۴ |
| دستمزد مستقیم | ۵۰،۰۴۰ | ۷ |
| سربار | ۵۲۰،۴۷۰ | ۷۹ |
در این بخش همانطور که از جدول بالا مشاهده میگردد هزینه های سربارتاثیر بسزایی در بهای تمام شده شرکت دارد
.هزینه های سربار:
| شرح | مبلغ(میلیون ریال) |
| حقوق و مزایا | ۳۰،۳۳۲ |
| هزینه انرژی | ۴۸،۱۴۵ |
| مواد | ۷۱،۲۷۰ |
| استهلاک | ۷۷،۰۲۰ |
| سایر هزینه ها | ۱۵،۷۸۵ |
| حق العمل کاری پیمانکار | ۲۴۱،۲۸۸ |
| هزینه های عملیاتی | ۱۵،۰۲۶ |
| هزینه های سوخت | ۱۵،۳۲۴ |
| هزینه تعمیرات | ۶،۲۸۰ |
حدود نیمی از هزینه های سربار مربوط به حق العمل کاری پیمانکار می باشد
شرکت هزینه های سربار را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| معادن و فلزات | ۸۹،۷ |
| توسعه ملی | ۳،۳ |
| توسعه گلگهر | ۲ |
شرکت دارای سهام شناور اندکی می باشد
طرح های توسعه ای شرکت:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| طرح کنسانتره کردستان | ۲۵۳،۳۰۰ | یورو | ۸،۱۱۰،۰۰۰ | ۶۸ | ۹۵ |
| طرح گندله کردستان | ۵۰۷،۹۱۶ | یورو | ۳۳،۸۱۰،۰۰۰ | ۲۰ | ۹۶ |
| طرح گندله همدان | ۶۰۷،۸۹۷ | یورو | ۳۲،۵۳۱،۰۰۰ | ۸۰ | ۹۵ |
نتیجه گیری:
در این قسمت سود شرکت را با نرخ های فعلی تخمین میزنیم:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵
| مقدار فروش(تن) ۳ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۳ماهه |
| کنسانتره | ۵۶۷،۷۷۸ | ۱۹۵،۲۰۰ | ۵۵،۲۰۴ | ۱۷۱،۲۰۰ |
| گندله | ۱۱۰،۰۰۰ | ۲۱۰،۰۰۰ | ۰ |
متوسط قیمت کنسانتره شرکت ۱۹۰ هزار تومان و متوسط قیت گندله ۲۶۰ هزار تومان خواهد بود
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)باقی مانده سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵
|
| کنسانتره | ۵۱۲،۵۷۴ | ۱۹۰،۰۰۰ |
| گندله | ۱۱۰،۰۰۰ | ۲۶۰،۰۰۰ |
مبلغ فروش
| ۳ماهه میلیون ریال | ۱۴۲،۶۴۴ |
| ۹ ماهه باقی مانده | ۱،۲۶۰،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۱،۴۰۲،۶۴۴ |
تخمین سود
| شرح | پیشبینی۹۵ |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۱،۴۰۲،۶۴۴ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۱۸۳،۶۶۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۱۸،۹۸۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۸۲،۴۴۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۲،۴۶۹) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۳۴،۰۷۰ |
| هزینه های مالی | (۴۹،۱۳۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۰،۴۵۵ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۹۵،۴۵۱ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۹۵،۴۵۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳۲ |
| سرمایه | ۲،۹۳۶،۴۲۲ |
این شرکت توانایی رسیدن به سود ۳۲ ریالی را در شرایط فعلی را داراست
اما عمده پتانسیل شرکت برای سال ۹۶ با افتتاح و به ظرفیت رسیدن طرح های توسعه ای شرکت خواهد بود که می تواند سبب جهش سودآوری شرکت شود
بر اساس ظرفیت چادرملو ارزش گذاری نماییم شرکت با راه اندازی طرح های توسعه ایش با ارزش یک هفتم چادرملو معادل ۷۱۱ میلیارد تومان مواجه خواهد شد که قیمت های فعلی فاصله بالایی با ارزش ذاتی سهم در بهترین حالت ندارد
۳۱ شهریور ۹۵
