تحلیل بنیادی خدمات انفورماتیک 

مقدمه: شرکت خدمات انفورماتیک در حوزه فروش تجهیزات الکترونیکی و مخابراتی و فروش تجهیزات ماهواره ای و خدمات الکترونیکی مانند خدمات شبکه بین بانکی شتاب و وی ست و ساتنا و پشتیبانی خودپردازها فعالیت میکند

روند سوداوری رانفور طی ۳ سال گذشته:

همانطور که مشاهده میشود سود شرکت در سال ۹۳ با رشد همراه بوده است که این امر به دلیل افتتاح بانکهای جدید و افزایش درخواست و خدمت شبکه شتاب و افزایش خدمات دهی این شرکت در راستای ایجاد طرح تحول از یک طرف و فروش سهام یکی از شرکتهای زیر مجموعه میباشد

پیشبینی سود سهم:

رانفور سود هر سهم سال ۹۳را با سرمایه ۱۰۰ میلیارد تومان به ازای هر سهم ۳۷۹۷ریال اعلام نموده است

نکاتی درباره سود پیشبینی شده رانفور:

میتوان اینطور بیان داشت که تقریبا عمده سود حاصل شرکت حاصل از درامد سرمایه گذاری ها در شرکتهای زیر مجموعه به خصوص شرکت خدمات انفورماتیک کیش میباشد

همانطور که مشاهده میشود سود حاصل از سرمایه گذاریها بیش از ۶۲درصد درامد رانفور را به خود اختصاص داده است از طرفی طی سالهای گذشته رانفور در حال انتقال بخشی از فعالیتهای خود به سمت شرکتهای زیر مجموعه میباشد و به عبارتی قصد دارد به سوی مدیریت شرکتهای زیر مجموعه رفته و به مانند یک هلدینگ عمل نماید

درامدهای حاصل از خدمات شرکت:

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۸۱ درصد خدمات شرکت مربوط به ارائه خدمات میشود

درامدهای سرمایه گذاری ها:

برای سال اینده درامد شرکتهای انفورماتیکی به خصوص خدمات انفورماتکی کیش با رشد ۲۰ درصدی همراه خواهد شد که با توجه به حاشیه سود ۹۳ درصدی این شرکت و درامد ۲۸۰ میلیارد توماین شرکت برای سال ۹۲ انتظار درامد۳۳۶ میلیارد تومانی این شرکت برای سال ۹۳ و سود ۳۱۲ میلیارد تومانی این شرکت را برای سال ۹۳ داریم که با توجه به سیاست ۷۰ درصدی تقسیم سود رانفور در این شرکت انتظار شناسایی سود ۲۱۸ میلیارد تومانی رانفور از این شرکت برای سال ۹۳ را داریم در حالی که رانفور سود این شرکت را برای سال ۹۳ در سطوح ۱۷۳ میلیارد تومان در نظر گرفته است

سهامداران عمده:

شرکت ملی انفورماتیک قصد دارد تا سهام خود را به صورت بلوکی در این شرکت واگذار نماید از طرفی سهام شناور شرکت بسیار اندک میباشد

طرح تحول و اثرات نرخ ارز بر روی رانفور:

رانفور سالانه تنها چند میلیون تومان مصرف انرژی دارد و ازاد سازی نرخ حامل های انرژی به هیچ وجه تاثیر منفی بر سود اوری این شرکت ندارد

نتیجه گیری:

عملکرد شرکت اصلی سود زیادی را برای شرکت بههمراه ندارد و عمده تمرکز شرکت بر پرتفوی غیر بورسی خود میباشد که در این بخش سعی بر ارزش گذاری شرکتهای خارج بورسی رانفور و تخمین ارزش ذاتی این سهم را داریم:

برای سال اینده درامد شرکتهای انفورماتیکی به خصوص خدمات انفورماتکی کیش با رشد ۲۰ درصدی همراه خواهد شد که با توجه به حاشیه سود ۹۳ درصدی این شرکت و درامد ۲۸۰ میلیارد توماین شرکت برای سال ۹۲ انتظار درامد۳۳۶ میلیارد تومانی این شرکت برای سال ۹۳ و سود ۳۱۲ میلیارد تومانی این شرکت را برای سال ۹۳ داریم که با توجه به سیاست ۷۰ درصدی تقسیم سود رانفور در این شرکت انتظار شناسایی سود ۲۱۸ میلیارد تومانی رانفور از این شرکت برای سال ۹۳ را داریم در حالی که رانفور سود این شرکت را برای سال ۹۳ در سطوح ۱۷۳ میلیارد تومان در نظر گرفته است

پس در نهایت به بودجه ذیل خواهیم رسید:

همانطور که مشاهده میشود رانفور برای سال ۹۳ توانایی رسدین به سود بالای ۴۲۴ تومانی را به ازای هر سهم را دارا میباشد

**************************

محاسبه ناو

همانطور که مشاهده میشود شرکت در محدوده ارزش ان ای وی خود در حال معامله میباشد که  علت این امر در پیش بودن تعدیل مثبت عایدی و افزایش سرمایه ۱۸۰ درصدی از محل سود انباشته میباشد

سه شنبه ۱۹ فروردین ۹۳