تحلیل بنیادی سرمایه گذاری صنعت و معدن
مقدمه: سرمایه گذاری صنعت و معدن یکی از شرکتهای سرمایه گذاری مورد توجه بازار میباشد این شرکت اخیرا با تغییر سال مالی خود به پایان اذرماه از یک طرف و رشد شدید سوداوری و قیمتی مجموعه اتیه دماوند و شیمیایی ایران مورد توجه بازار قرار گرفته است
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
۱۳۹۰ | ۳۴۶ | ۵۱۸ |
۱۳۹۱ | ۳۰۸ | ۴۶۱ |
۱۳۹۲ | ۱۱۵۲ | ۱۷۲۸ |
روند سوداوری شرکت در سال ۹۲با رشید بسیار بالایی همراه شده است که عمدتا به دلیل برگشت ذخایر سرمایه گذاریها به دلیل رشد قیمت سهام شرکتها و رشد درامد فروش سرمایه گذاریها میباشد
وضعیت سوداوری شرکت:
شرح | واقعی ۱۲ ماهه حسابرسی نشده |
سال مالی منتهی به | ۹۲،۹،۳۰ |
سود حاصل از سرمایه گذاری | ۲۹۰،۷۱۲ |
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۶۹۹،۰۸۶ |
سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ |
جمع درامدها | ۹۸۹،۷۹۸ |
هزینه های عمومی و اداری | (۳۸،۱۵۷) |
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۷۸۷،۰۰۰ |
سود و زیان عملیاتی | ۱،۷۳۸،۶۴۱ |
هزینه مالی | (۲۱،۲۵۲) |
درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۱،۳۲۶ |
سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۷۲۸،۷۱۵ |
مالیات | ۰ |
سود و زیان پس از کسر مالیات | ۱،۷۲۸،۷۱۵ |
سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۱۵۲ |
سرمایه | ۱،۵۰۰،۰۰۰ |
وصنعت بنا بر قانون جدید سرمایه گذاریها سودی برای سال مالی ۹۳ خود اعلام نکرده است
شرکت برای سال مالی۹۲ عمدتا به واسطه برگشت ذخایر سرمایه گذاری ها و سود فروش سرمایه گذاری ها موفق به شناسایی سود بالایی برای سال مالی ۹۲ شده است
بررسی پرتفوی شرکت:
نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
سیمان فارس و خوزستان | ۲،۵ | ۴،۹۵۶ | ۳،۸۷۳ | (۱۱۷،۰۰۰) |
ایرانخودرو | ۱،۷ | ۲،۰۵۲ | ۲،۳۱۶ | ۵۶،۴۸۵ |
لیزینگ صنعت و معدن | ۱۰،۹ | ۱،۷۲۴ | ۱،۷۸۱ | ۲۰،۰۰۰ |
هلدینگ خلیج فارس | ۷./ | ۱۰،۳۶۸ | ۱۶،۰۹۷ | ۸۸،۰۰۰ |
بانک پاسارگاد | ۱./ | ۲،۰۴۶ | ۲،۹۰۰ | ۳۸،۶۹۰ |
مپنا | ۱./ | ۷،۲۶۰ | ۸،۶۳۰ | ۱۳،۴۰۰ |
معادن و فلزات | ۱./ | ۶،۵۶۹ | ۳،۸۲۴ | ۱۲،۰۰۰ |
نیروکلر | ۵۱،۸ | ۱،۲۵۵ | ۸،۳۳۰ | ۳۵۶،۰۰۰ |
نفت پارس | ۲،۸ | ۷،۹۷۳ | ۴۲،۲۱۵ | ۱۹۰،۰۰۰ |
جمع | —- | —- | —- | ۱،۶۸۰،۰۰۰ |
بررسی پرتفوی غیر بورسی وصنعت:
نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
سرمایه گذاری ایران و فرانسه | ۱۰۰ | ۲۵۰،۷۲۷ | ۵۰۰،۰۰۰ |
بلرینگ ایران | ۷۸.۴ | ۸۹،۰۳۱ | ۸۹،۰۳۱ |
کارگزاری بانک صنعت و معدن | ۱۸.۶ | ۷،۸۰۲ | ۳۰،۰۰۰ |
سیمان گیلان سبز | ۵.۷ | ۶۸،۹۱۷ | ۱۰۰،۰۰۰ |
استخراج مواد اولیه شیشه | ۱۹.۹ | ۹،۳۶۵ | ۱۵،۰۰۰ |
سرامیک البرز | ۱۸.۷ | ۲۳،۵۶۶ | ۴۲،۰۰۰ |
سیمان خوزستان | ۳ | ۸۹،۶۷۶ | ۱۲۰،۰۰۰ |
بیمه پاسارگاد | ۲.۴ | ۱۱،۹۷۰ | ۸۰،۰۰۰ |
کرمانیت | ۴۰ | ۸۴۰ | ۸۴۰ |
سرمایه گذاری پارس ایران | ۱ | ۳۰،۵۱۴ | ۹۰،۰۰۰ |
سایر | — | ۱۵۷،۸۵۷ | ۱۵۷،۸۵۷ |
جمع | — | ۶۶۳،۸۲۴ | ۱،۲۲۴،۰۰۰ |
طبق اخرین ترازنامه شرکت دارای حدود۱۴ میلیارد تومان ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها میباشد
سهامداران شرکت:
نام سهامدار | درصد سهام |
بانک صنعت و معدن | ۵۹،۲ |
صندوق بازنشستگی نفت | ۱۶،۶ |
لیزینگ صنعت و معدن | ۹،۱ |
سرمایه گذاری ایران و فرانسه | ۱،۷ |
بانک پارسیان | ۱،۲ |
حضور بانک پارسیان در ترکیب سهامداری وصنعت از نکات قابل توجه میباشد
محاسبه NAV و ارزش ذاتی سهم:
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱،۶۸۰،۰۰۰ |
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۵۶۰،۰۰۰ |
جمع حقوق صاحبان سهام | ۳،۹۳۰،۰۰۰ |
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۱۴۰،۰۰۰ |
تعداد سهام شرکت | ۱،۵۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
NAV | 420 |
ضریب NAV | 70٪ |
ارزش ذاتی | ۲۹۴ |
همانطور که مشاهده میشود ان ای وی سهم در محدوده ۴۲۰تومان و ارزش ذاتی سهم در محدوده قیمتی ۲۹۴تومان میباشد پس در نتیجه قیمت فعلی سهم پاینتر از ارزش ذاتی سهم میباشد
این سهم در محدوده ۶۲ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله میباشد
شرکت در ۳ ماهه سال مالی جدید خود موفق به شناسایی سود ۱۸،۶ میلیارد تومانی حاصل از فروش سرمایه گذاری ها شده است در صورتی که روند مثبت بازار سرمایه تا پاییز سال ۹۳ ادامه دار باشد میتوان به شناسایی سود ۵۰-۶۰ میلیارد تومانی حاصل از فروش سرمایه گذاری ها و سود ۳۵ میلیارد تومانی حاصل از سود تقسیمی شرکتهای زیر مجموعه در نهایت رسدین به سود ۸۵-۹۵ میلیارد تومان معادل ۵۶-۶۳ تومان به ازای هر سهم خوشبین بود
یکشنبه ۱۰فروردین۹۳
