تحلیل بنیادی سیمان غرب

مقدمه: سیمان غرب یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده سیمان با ظرفیت سالانه ۱،۳ میلیون تن سیمان میباشد همچنین این شرکت با صادرات سالانه ۶۰۰-۷۰۰هزار تن سیمان یکی از بزرگترین صادر کنندگان سیمان به کشور عراق نیز میباشد با افزایش قیمت ارز و احتمال افزایش نرخ فروش داخلی سیمان شاهد رشد و تعدیل عایدی خوبی در این سهم میباشیم که در ادامه به بررسی نقاط قوت و ضعف سیمان غرب خواهیم پرداخت

روند سوداوری سغرب:

 پیشبینی میشود با توجه به افزایش نرخ فروش صادراتی و داخلی احتمالا شاهد رشد سوداوری سغرب در سال ۹۳خواهیم بود

پیشبینی سود سال ۹۳:

 سیمان غرب سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۳خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۳۷۸ ریال اعلام نموده است

تولید و فروش سال ۹۲:

 همانطور که مشاهده میشود قیمت فروش صادراتی شرکت پایینتر از قیمتهای واقعی میباشد که پیشبینی میشود پس در نهایت میتوان انتظار افزایش نرخ فروش صادراتی و رشد بودجه فروش را از این طریق داشت

شرکت برای سال ۹۳ فروش داخلی خود را با فرض افزایش ۲۰ درصدی قیمت در راستای افزایش ۳۰ درصدی نرخ حاملهای انرژی داشته است

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان غرب:

 همانطور که مشاهده میشود بیش از ۹۰ درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد

حدود سالانه ۱۶-۱۵ میلیارد تومان از هزینه های سربار این شرکت مربوط به هزینه سوخت و انرژی میباشد که برای سال ۹۳ با افزایش نرخ ۳۰ درصدی پیشبینی شده استلذا احتیاط کامل در بودجه ۹۳ دیده می شود

 سهامداران عمده شرکت:

 حدود ۱۶ درصد از سهام شرکت به صورت شناور میباشد

نتیجه گیری:

شرکت برای سال ۹۳ نرخ فروش داخلی محصولات خود را با رشد ۲۰ درصدی و نرخ حاملهای انرژی را با رشد ۳۰ درصدی پیبشینی کرده است

در حالی که فروش صادراتی  شرکت علی رغم افزایش نرخ فروش تغییری نداشته است

اخرین نرخ فروش های صادراتی:

سیمان فله ۱۰۷ هزار تومان

سیمان کیسه صادراتی ۱۲۰ هزار تومان

 جمع فروش

 تخمین سود ۹۳

 همانطور که مشاهده میشود در صورت ثبات شرایط بالا سیمان غرب توانایی تعدیل عایدی و اعلام سود ۱۵۸ تومانی را به ازای هر سهم دارد

عواملی همچون افزایش نرخ گاز و مازوت از یک طرف و افزایش نرخ فروش داخلی سیمان و موافقت دولت با این افزایش نرخ از سال ۹۳ تاثیر بسزایی در سودسال ۹۳ این شرکت سیمانی خواهد داشت

از طرفی باید دقت داشت شرکت حتی اگر افزایش نرخ ۲۰ درصدی سیمان را بگیرد توانایی تعدیل نخواهد داشت چون این افزایش نرخ از قبل در صورت های مالی اعمال شده است مگر اینکه افزایش نرخ داخلی باعث افزایش نرخ فرو ش صادراتی شود که در نتیجه باعث رشد بیشتر سود شرکت شود تنها برگ برنده سیمان غرب هنوز نرخ سیمان صادراتی است

شنبه ۹ فرودین ۹۳