تحلیل بنیادی معادن بافق

مقدمه: معادن بافق جز معادن کوچک سولفوره میباشد این شرکت مالک معادن کوشک در بافق میباشد و هم اکنون با سرمایه بیش از ۵ میلیارد تومان و ظرفیت اسمی تولید ۲۰ هزار تن کنسانتره روی و ۴ هزار تن کنسانتره سرب فعالیت میکند

روند سوداوری بافق:

از ابتدای سال ۸۶ کم کم قیمتهای فلزات جهانی رو به کاهش نهاد تا با شروع شدن بحران جهانی این قیمتها با شدت بیشتری کاهش یافتند به طوری که افت قیمت روی تا سطح ۱۲۰۰ دلار پیامدهای زیانباری در سال ۸۸ و ۸۹ برای این شرکت به وجود اورد اما هم اکنون با رشد قیمت دلار ورشد نسبی قیمت سربو روی در بازارهای جهانی امیدها در این شرکت برای رشد بیشر سوداوری زنده شده است

پیشبینی سوداوری بافق:

بافق  سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند را به ازای هر سهم مبلغ ۶۷۸ ریال اعلام نموده است

تولیدات و فروش شرکت:

بافق برای سال ۹۳ تولید حدود ۱۳هزار تن انواع کنسانتره سولفور روی و ۲۳۰۰تن انواع کنسانتره سولفور سرب را در دست اقدام دارد

اما شرکت برای سال ۹۳ دیگر موجودی انتقالی از سالهای قبل را به مانند سال ۹۲ ندارد

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال۹۳:

هم اکنون با احتساب دلار ۲۹۵۰ تومانی و نرخ  lme  ۲۰۰دلاری برای روی و ۲۱۰۰دلاری برای سرب و با عیار ۴۷ درصدی و لحاظ کردن نرخ ذوب ۲۹۰ دلاری برای سرب و روی به قیمتهای فروش هر تن کنسانتره روی ۱،۴۴۵،۰۰۰ هزار تومان و کنسانتره سرب ۲،۵۰۰،۰۰۰ هزار تومان خواهیم رسید

مصارف ارزی:

بافق در سال۹۲به دلیل عدم استفاده کارخانجات داخلی از محصولات سولفوره شرکت۱۰۰ درصد محصولات خود را صادر مینماید و از طرف دیگر هیچگونه وارداتی نیز ندارد

عملکرد صادراتی:

بررسی بهای تمام شده در شرکت بافق:

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده بهای تمام شده در شرکت بافق مواد اولیه میباشد مواد اولیه در شرکت بافق عمدتا استخراج مواد اولیه که توسط پیمانکاران صورت میپذیرد

مواد مستقیم:

مصارف انرژی:

ریز مصرف انرژی بافق مشخص نمیباشد اما این شرکت سالانه حدود۴۰۰-۵۰۰ میلیون تومان مصرف انرژی دارد که به نظر نمیرسد گام دوم طرح تحول تاثیر چندانی بر سوداوری بافق داشته باشد

ترکیب سهامداران شرکت:

طرح های توسعه ای در بافق:

معادن بافق دو طرح توسعه بسیار بزرگ در دست اقدام دارد::

الف: طرح روباز کردن معدن زیر زمینی که حدود ۱۰ میلیون تن باطله برداری نیاز است برای این منظور شرکت نیاز به خرید ماشین الات به مبلغ ۲۵ میلیارد تومان را دارد

ب: طرح گسترش کارخانه فلوتاسیون که در این طرح با سرمایه گذاری ۱۸ میلیارد تومانی ظرفیت کارخانه تا سطح ۷۵-۱۰۰ هزار تن افزایش میابد

اجرای هر یک از این طرح ها باعث تحول در کبافق در بازه بلند مدت خواهد شد

نتیجه گیری:

برای ادامه سال سود بافق را بر اساس قیمت متوسط روی ۲۰۰۰دلاری و سرب ۲۱۰۰ دلاری و دلار ۲۹۵۰ومانی تخمین میزنیم:

هم اکنون با احتساب دلار ۲۹۵۰ تومانی و نرخ  lme  ۲۰۰دلاری برای روی و ۲۱۰۰دلاری برای سرب و با عیار ۴۷ درصدی و لحاظ کردن نرخ ذوب ۲۹۰ دلاری برای سرب و روی به قیمتهای فروش هر تن کنسانتره روی ۱،۴۴۵،۰۰۰ هزار تومان و کنسانتره سرب ۲،۵۰۰،۰۰۰ هزار تومان خواهیم رسید

مبلغ فروش

بودجه کارشناسی شده:

همانطور که مشاهده میشود در صورت عدم مشکل فروش صادراتی شرکت قادر به رسیدن به سود ۱۳۴ تومانی را برای سال ۹۳با فرض تسعیر ارز با دلار ۲۹۵۰تومانی خواهد بود

افزایش قیمت های جهانی روی و ثبات قیمتهای فعلی دلار میتواند تاثیر بسزایی در رشد سوداوری شرکت برای سال ۹۳ داشته باشد

به عبارتی سود فوق کف سود شرکت برای سال ۹۳ میباشد

سه شنبه ۶ اسفند ۹۲