تحلیل بنیادی سرمایه گذاری خوارزمی
مقدمه: شركت سرمايه گذاري خوارزمي يكي از بزرگترين شركتهاي سرمايه گذاري بورسي با سرمايه 468 ميليارد توماني به عنوان شركت سرمايه گذاري عمدتا در حوزه بانكداري معروف ميباشد
روند سوداوري
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
367 |
899 |
|
1391 |
400 |
1557 |
|
1392 |
414 |
1941 |
|
6ماهه سال93 |
285 |
1335 |
همانطور كه مشاهده ميشود روند سوداوري خوارزمي در سطح مطلوبي قرار و انتظار ميرود با روند رو به رشد سوداوري به نيز مواجه شويم اين شركت همچنين با توجه به سوداوري مطلوب خود داراي نسبت پي بر اي پاييني نيز ميباشد كه ميتواند مورد توجه سهامداران قرار بگيرد
روند سوداوري خوارزمي:
|
شرح |
واقعي 6 ماهه سال93 |
واقعي 6 ماهه سال92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،6،31 |
91،6،31 |
|
سود حاصل از سرمايه گذاري |
731،070 |
338،271 |
|
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري |
424،944 |
322،410 |
|
سود حاصل از ساير فعاليتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
1،156،014 |
660،681 |
|
هزينه هاي عمومي و اداري |
(11،199) |
(11،217) |
|
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي) |
285،265 |
28،824 |
|
سود و زيان عملياتي |
1،430،080 |
678،288 |
|
هزينه مالي |
(105،881) |
(82،045) |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
10،813 |
252 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
1،335،012 |
596،495 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسر ماليات |
1،335،012 |
596،495 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
285 |
127 |
|
سرمايه |
4،685،310 |
4،685،310 |
سرمايه گذاري خوارزمي با سرمايه 468 ميليارد تومان در عملكرد 6 ماهه سال 93 به سود 285 ريالي رسيده است
شركت در عملكرد 1ماهه فصل سوم سال مالي خود موفق به شناسايي حدود 10،6 ميليارد تومان سود حاصل از فروش سرمايه گذاريها شده است
با توجه به سود حدود 135 ميليارد توماني حاصل از سرمايه گذاري هاي سال گذشته امسال انتظار افزايش 20 درصدي اين سود به سطوح 162 ميليارد تومان و 70 ميلياردتومان سود حاصل از فروش سرمايه گذاريها را داريم
بررسي پرتفوي بورسي شركت:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده هر سهم ريال |
ارزش بازار هر سهم ريال |
افزايش (كاهش) ارزش بازار (ميليون ريال) |
|
بانك صادرات |
2،4 |
684 |
1،130 |
630،000 |
|
بانك پاسارگاد |
4،2 |
728 |
3،150 |
3،100،000 |
|
سرمايه گذاري مسكن |
13،5 |
1،771 |
2،396 |
252،000 |
|
پتروشيمي فن اوران |
4 |
10،450 |
34،930 |
945،000 |
|
گروه بهمن |
3،2 |
1،675 |
2،750 |
180،000 |
|
غدير |
1،7 |
757 |
7،547 |
2،070،000 |
|
سينا دارو |
47 |
1،971 |
17،500 |
750،000 |
|
جمع |
—- |
—- |
—- |
10،310،000 |
وزن سهم شركتهاي بورسي خوارزمي در پرتفوي بورسي:
بررسي پرتفوي غير بورسي شركت:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
ارزش كارشناسي (ميليون ريال) |
|
توسعه ساختمان خوارزمي |
100 |
999،960 |
999،960 |
|
توسعه مديريت سرمايه خوارزمي |
51 |
622،188 |
1،488،000 |
|
سرمايه گذاري اذر |
49 |
445،297 |
445،297 |
|
اعتباري توسعه خوارزمي |
99،9 |
225،474 |
225،474 |
|
تجارت گستران خوارزمي |
100 |
149،992 |
250،000 |
|
اتي نگر سپهر ايرانيان |
99،9 |
199،920 |
350،000 |
|
واسپاري سپهر پارس |
20 |
20،000 |
300،000 |
|
پارس اريان |
7./ |
44،190 |
90،000 |
|
ساير |
—- |
755،447 |
755،447 |
|
جمع |
—- |
3،405،000 |
4،904،178 |
به سود شركتهاي غير بورسي پي بر اي متوسط 6اعمال شده است و شركتهاي مذكور ارزش گذاري شده اند
محاسبه NAV و ارزش ويژه هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
10،310،000 |
|
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
1،499،000 |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
8،918،000 |
|
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
246،000 |
|
تعداد سهام شركت |
4،685،307،000 |
|
NAV |
448 |
|
ضريب NAV |
80% |
|
ارزش ذاتي |
360 |
همانطور كه مشاهده ميشود ارزش ان اي وي و ارزش ذاتي خوارزمي بالاتر از قيمت فعلي تابلوي سهم ميباشد كه نشان از احتمال رشد قيمتي سهم طي سنوات اتي دارد
بررسي سود خوارزمي:
شركت در عملكرد 1ماهه فصل سوم سال مالي خود موفق به شناسايي حدود 10،6 ميليارد تومان سود حاصل از فروش سرمايه گذاريها شده است
با توجه به سود حدود 135 ميليارد توماني حاصل از سرمايه گذاري هاي سال گذشته امسال انتظار افزايش 20 درصدي اين سود به سطوح 162 ميليارد تومان و 70 ميلياردتومان سود حاصل از فروش سرمايه گذاريها را داريم
در نهايت حداقل سود خارزم براي سال 93 در سطوح 232 ميليارد تومان به ازاي هر سهم 495 ريال قرار خواهد گرفت
همچنين شركت به زودي مجمع فوق العاده خود را به منظور افزايش سرمايه 531،4 ميليارد توماني براي رساندن سرمايه خود به سطوح 1000 ميليارد تومان را برگزار خواهد كرد
شنبه 12 بهمن 92
