تحلیل بنیادی شیشه و گاز
مقدمه: شيشه و گاز با برند معروف شوگا فعاليت ميكند عمده توليدات اين شركت در زمينه بلورجات و بطري و جار ميباشد اين شركت با سرمايه بيش از 13 ميليارد تومان به تازگي طرح توسعه توليد بطري لايت را به بهره برداري رسانده است كه به توليد محصولات با حاشيه سود بالا ميپردازد
روند سوداوري سهم طي سالهاي گذشته:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
(53) |
7- |
|
1391 |
60 |
8 |
|
1392 |
1229 |
165 |
روند سوداوري شيشه و گاز به دليل افتتاح طرح توسعه از يك سو و افزايش قيمت محصولات شركت از طرف ديگر با جهش سوداوري همراه شده است
پيشبيني سود سال92:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي 9ماهه حسابرسي نشده
|
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
92،9،30 |
|
فروش |
499،279 |
322،639 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(355،000) |
(217،918) |
|
سود و زيان ناخالص |
144،279 |
104،721 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(45،896) |
(37،997) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(1،500) |
(1،293) |
|
سود و زيان عملياتي |
96،883 |
65،431 |
|
هزينه هاي مالي |
(31،200) |
(21،000) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
10،876 |
10،876 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
103،943 |
103،943 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
180،502 |
159،250 |
|
ماليات |
(14،779) |
(9،997) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
165،723 |
149،253 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،229 |
1،107 |
|
سرمايه |
134،844 |
134،844 |
اين شركت سود سال 92خود را به ازاي هر سهم 1229 ريال اعلام كرده است كه در عملكرد 9 ماهه موفق به پوشش 90درصدي سود خود شده است
توليدات و فروش شركت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال 92 |
قيمت فروش هر تن سال 92(واحد/تومان) |
مقدار فروش 9ماهه92 |
قيمت فروش واقعي 9ماهه92(واحد/ تومان) |
|
بطر |
تن |
29،177 |
863،000 |
23،088 |
861،000 |
|
بلور |
تن |
7،548 |
2،351،000 |
4،589 |
2،389،000 |
|
بطر لايت |
تن |
6،362 |
1،100،000 |
1،284 |
1،103،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود نرخ فروش بطر لايت در سطوح بالاتري به نسبت بطري خطوط توليدي قديمي شركت قرار دارد كه با توجه به ظرفيت 40 هزار تني اين خط توليد جديد براي سال اينده سود خوبي در انتظار كگاز ميباشد
قيمت 3 ماهه سوم محصولات شركت به شرح ذيل ميباشد:
انواع بطر قديم 878 هزار تومان
انواع بلور2،413،000 تومان
بطر لايت هر تن 1،103،000 تومان
تاثير هر يك از محصولات در فروش شركت:
همانطور كه در جدول پايين مشخص ميباشد بخش عمده اي از فروش شركت را محصولات بطر تشكيل داده است
بررسي بهاي تمام شده در شركت شيشه و گاز:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
78،001 |
27 |
|
دستمزد مستقيم |
29،152 |
10 |
|
سربار |
177،874 |
63 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده عوامل تشكيل دهنده بهاي تمام شده اين شركت را هزينه سربار تشكيل ميدهد
بررسي مواد اوليه در بهاي تمام شده كگاز:
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري مصرف سال 92 |
پيشبيني مبلغي مصرف سال 92 (تومان)
|
مقدار مصرف9ماهه سال92 |
مبلغ مصرف 9ماهه سال92 (تومان) |
|
شيشه خرده |
تن |
13،327 |
162،000 |
9،779 |
152،000 |
|
سيليس |
تن |
23،944 |
95،600 |
13،535 |
103،500 |
|
كربنات سديم |
تن |
7،938 |
678،000 |
4،445 |
675،590 |
|
اهك |
تن |
2،652 |
40،000 |
2،368 |
33،700 |
|
ساير |
تن |
6،263 |
170،000 |
1،803 |
260،000 |
شركت نرخ مواد اوليه را در سطوح مناسبي براي سال 92 و 3 ماهه اخر پيشبيني كرده است
هزينه هاي سربار:
شركت در سال حدود 3ميليارد تومان مصرف انرژي دارد كه رشد تصاعدي قيمت حاملهاي انرژي تاثير كاهشي بسزايي در سود كگاز خواهد داشت
مصارف ارزي:
شركت صادرات و وارداتي ندارد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
پايا صنعت سينا |
51 |
|
سرمايه گذاري ملي |
16،8 |
|
بنياد مستضعفان |
7،7 |
همانطور كه مشاهده ميشود سهام مديريتي شركت در اختيار بنياد مصتشعفان ميباشد
نتيجه گيري:
در اين بخش سعي داريم سود اين شركت را بر اساس واقعيتهاي موجود براي سال 92 تخمين بزنيم
اما در سال 92:
قيمت 3 ماهه سوم محصولات شركت به شرح ذيل ميباشد:
انواع بطر قديم 878 هزار تومان
انواع بلور2،413،000 تومان
بطر لايت هر تن 1،103،000 تومان
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) باقي مانده سال92 |
قيمت فروش (هر تن /ريال) باقي مانده سال 92
|
|
بطر |
6،090 |
878،000 |
|
بلور |
2،960 |
2،413،000 |
|
بطر لايت |
5،080 |
1،103،000 |
مبلغ فروش
|
فروش 9 ماهه ميليون ريال |
322،639 |
|
3 ماهه باقي مانده سال |
180،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
502،639 |
تخمین سود 92
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
|
فروش |
502،639 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(355،000) |
|
سود و زيان ناخالص |
147،639 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(45،896) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(1،500) |
|
سود و زيان عملياتي |
100،243 |
|
هزينه هاي مالي |
(31،200) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
10،876 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
103،943 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
183،862 |
|
ماليات |
(15،000) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
168،862 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،252 |
|
سرمايه |
134،844 |
همانطور كه مشاهده ميشود شيشه و گازبراي سال 92توانايي رسيدن به سود 125 توماني را به ازاي هر سهم را خواهد داشت البته در صورت افزايش توليد و فروش به خصوص در خط توليد جديد سود شركت ميتواند بي شاز پيش افزايش داشته باشد
نكته مهم اينكه بيش از 57 درصد از سود شركت ناشي از فروش زمين شركت و غير عملياتي ميباشد كه غير قابل تكرار براي سال اينده ميباشد كه اين سود ميتواند با بهه ظرفيت رسيدن نهايي طرح توسعه شمس اباد براي سال 93 جبران شود
به طوري كه با ظرفيت 40 هزار تني اين شركت به فروش 50-60 ميليارد توماني خواهد رسيد كه با حاشيه سود 30 درصدي سود 15-18 ميليارد توماني عملياتي براي اين شركت رقم خواهد خورد به همين دليل نيز هم اكنون شاهد پي بر اي بالاي سهم ميباشيم به طور كلي انتظارات اتي از اين سهم به دليل خط توليد جديد بسيار بالا ميباشد
دوشنبه 23 دی 92
