تحلیل بنیادی سرمایه گذاری توسعه صنعتی
مقدمه: سرمايه گذاري توسعه صنعتي يكي از بزرگترين هلدينگهاي كشور ميباشد كه به تازگي به دليل رشد قيمتي سهام شركتهاي زير مجموعه خود مورد توجه قرار گرفته است اين شركت با سرمايه 130 ميليارد تومان فعاليت ميكند
روند سوداوري چند سال اخيروتوصا:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
135 |
122 |
|
1391 |
197 |
192 |
|
1392 |
465 |
605 |
|
1393 |
295 |
383 |
همانطور كه مشاهده ميشود روند سوداوري شركت همواره صعودي بوده است كه طي سالهاي اخير با بهبود وضعيت بازار سرمايه در كنار رشد قيمتي و سوداوري اكثر سهام شركتهاي بورسي شاهد افزايش بيش از پيش سوداوري اين سهم ميباشيم در سال 93 نيز با توجه به فروش برخي از سرمايه گذاريهاي شركت و رشد سوداوري شركتهاي زير مجموعه شاهد رشد تصاعدي سود وتوصا هستيم
پيشبيني سود سال93 وتوصا:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده 93،6،31 |
عملكرد 3 ماهه 92،9،30 |
|
سود حاصل از سرمايه گذاري |
208،277 |
0 |
|
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري |
179،056 |
267،224 |
|
سود حاصل از ساير فعاليتها |
29،843 |
0 |
|
جمع درامدها |
417،176 |
267،224 |
|
هزينه هاي عمومي و اداري |
(30،981) |
(10،281) |
|
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي) |
(3،253) |
12،865 |
|
سود و زيان عملياتي |
382،943 |
269،808 |
|
هزينه مالي |
0 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
417 |
690 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
383،359 |
270،498 |
|
ماليات |
(83) |
(138) |
|
سود و زيان پس از كسر ماليات |
383،276 |
270،360 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
295 |
208 |
|
سرمايه |
1،300،000 |
1،300،000 |
وتوصا براي سال 93توانسته است به ازاي هر سهم 295 ريال سود پيشبيني نمايد كه در عملكرد 3ماهه موفق به پوشش 70درصدي بودجه خود شده است
تركيب سود خالص وتوصا:
همانطور كه مشاهده ميشود سود ناشي از فروش سرمايه گذاري ها بخش قابل توجهي از سود سال 93 اين شركت را تشكيل ميدهد كه اتفاقا شركت در اين بخش از برنامه جلوتر بوده و بسيار مثبت عمل كرده است
سهامداران عمده وتوصا:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري پارس پليكان فيروزه |
18،2 |
|
شركت تركويزپارتنرزليميتد |
10 |
|
سبد شركت ثامن الحجج |
3،3 |
|
سهام عدالت |
23،4 |
|
ساير |
39،4 |
وتوصا يكي از بزرگترين شركتهاي داراي سهامدار حقيقي ميباشد و عمده سهام شركت در اختيار سهامداران حقيقي بوده همچنين در سال جاري شركت سرمايه گذاري پارس پليكان فيروزه اقدام به خريد بلوكي سهام اين شركت از مجموعه مهر اقتصاد نمود
بررسي پرتفوي بورسي وتوصا:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (هر سهم ريال) |
ارزش بازار (هر سهم ريال) |
افزايش (كاهش) ارزش (ميليون ريال) |
|
الومينيوم ايران |
19،7 |
4،224 |
7،776 |
426،000 |
|
فولاد خوزستان |
1،5 |
6،824 |
11،990 |
170،000 |
|
بانك خاورميانه |
3،2 |
1،088 |
2،380 |
168،000 |
|
ارتباطات سيار |
5./ |
43،629 |
55،400 |
11،800 |
|
حق تقدم ملي مس |
6./ |
2،051 |
3،096 |
21،221 |
|
جمع |
—- |
—- |
—- |
826،000 |
پرتفوي غير بورسي وتوصا:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
ارزش كارشناسي (ميليون ريال) |
|
املاك و مستغلات |
—- |
344،553 |
700،000 |
|
مواد ويژه ليا |
94،7 |
47،955 |
300،000 |
|
توليدي تهران |
13،7 |
20،787 |
20،787 |
|
گسترش انفورماتيك ايران |
20،2 |
20،400 |
30،000 |
|
ساير |
—- |
512،726 |
512،726 |
|
جمع |
— |
946،421 |
1،563،513 |
ارزش گذاري سهم بر مبناي پي بر اي 6 بر سود شركتهاي غير بورسي محاسبه شده است
محاسبه NAV و ارزش ذاتي هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
826،000 |
|
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
617،042 |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
1،876،000 |
|
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
57،000 |
|
تعداد سهام شركت |
1،300،000،000 |
|
NAV |
260 |
|
ضريب NAV |
80% |
|
ارزش ذاتي |
208 |
همانطور كه مشاهده ميشود ارزش ذاتي وتوصا در محدوده قيمتي 208تومان قرار دارد كه سهم تقريبا در سطوح ارزش ذاتي خود در حال معامله ميباشد
بررسي سود شركتهاي تاثير گذار وتوصا:
شركت براي كل سال مالي 93 خود 17،9 ميليارد تومان سود ناشي از فروش سرمايه گذاري ها را در نظر گرفته كه در عملكرد 3ماهه موفق به پوشش 149درصدي ان شده است بدين ترتيب تا اينجا سود 295 ريالي شركت تا سطوح 362 ريال به ازاي هر سهم جاي رشد خواهد داشت كه در صورت ادامه يافتن سود حاصل از فروش سرمايه گذاري ها طي سنوات اتي اين سود بيش از پيش افزايش خواهد داشت
یکشنبه 22 دی 92
