تحلیل بنیادی سیمان ارومیه
مقدمه: سیمان ارومیه با سرمایه ۴۰ میلیارد تومان و ظرفیت تولید سالانه ۱،۸ میلیون تن سیمان خاکستری میباشد این شرکت یکی از بزرگترین تولید کنندگان غرب کشور میباشد
روند سوداوری ساروم:
سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
سال۹۰ | ۳۴۳ | ۱۳۶ |
سال۹۱ | ۸۰۹ | ۳۲۳ |
سال۹۲ | ۱۴۸۸ | ۵۹۵ |
روند سوداوری ساروم در سال ۹۲ با توجه به افتتاح طرح توسعه شرکت در کنار افزایش نرخ سیمان با روند صعودی مواجه شده است
پیشبینی سود سال ۹۲:
شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
سال مالی منتهی به | ۹۲،۱۲،۲۹ | ۹۲،۶،۳۱ |
فروش | ۱،۷۱۷،۸۷۹ | ۱،۱۴۱،۲۹۴ |
بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۹۶۷،۲۱۱) | (۶۲۳،۷۹۰) |
سود و زیان ناخالص | ۷۵۰،۶۶۸ | ۵۱۷،۵۰۴ |
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۹،۲۶۳) | (۱۴،۰۸۹) |
خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۲۰۰) | ۲،۵۹۳ |
سود و زیان عملیاتی | ۷۲۱،۲۰۵ | ۵۰۶،۰۰۸ |
هزینه های مالی | (۶۸،۹۷۵) | (۳۷،۶۹۰) |
درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۴۳،۵۴۱ | ۳۳،۳۷۷ |
درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱،۹۰۰ | ۴،۵۱۵ |
سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۶۹۷،۶۷۱ | ۵۰۶،۲۱۰ |
مالیات | (۱۰۲،۳۱۸) | (۶۰،۸۱۵) |
سود و زیان پس از کسرمالیات | ۵۹۵،۳۵۲ | ۴۴۵،۳۹۵ |
سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۴۸۸ | ۱،۱۱۳ |
سرمایه | ۴۰۰،۰۰۰ | ۴۰۰،۰۰۰ |
سیمان ارومیه سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۲خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۴۸۸ ریال اعلام نموده است و در عملکرد ۶ ماهه ۷۵ درصد از سود خود را معادل ۱۱۱۳ ریال را محقق کرده است
تولید و فروش شرکت:
نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۲ | قیمت فروش (هر تن) سال ۹۲(ریال) | مقدار فروش(تن) ۶ماهه سال۹۲ | قیمت فروش (هر تن) ۶ماهه سال۹۲(ریال) |
سیمان فله پوزولانی | ۱۴۲،۰۰۰ | ۷۸،۵۵۰ | ۴۴،۹۷۲ | ۷۸،۱۰۰ |
سیمان پاکتی پوزولانی | ۵۱۰،۰۰۰ | ۹۱،۳۵۰ | ۳۶۵،۷۹۶ | ۹۱،۷۵۰ |
سیمان پاکتی تیپ ۱ صادراتی | ۳۹۸،۰۰۰ | ۹۳،۶۰۰ | ۲۸۳،۷۲۰ | ۹۵،۱۰۰ |
سیمان فله تیپ ۱ صادراتی | ۲۰۲،۰۰۰ | ۹۱،۳۷۰ | ۱۴۵،۰۱۹ | ۹۵،۳۶۰ |
سیمان فله تیپ ۱-۴۲۵ | ۳۲۰،۰۰۰ | ۸۲،۰۰۰ | ۲۳۳،۲۴۲ | ۸۱،۰۰۰ |
سیمان پاکتی تیپ ۱-۴۲۵ | ۳۲۸،۰۰۰ | ۹۷،۸۰۰ | ۱۷۹،۶۵۲ | ۹۶،۶۰۰ |
اخرین نرخ های سیمان به شرح ذیل میباشد:
سیمان فله پوزولانی ۷۹ هزار تومان
سیمان پاکتی پوزولانی ۹۴ هزار تومان
سیمان پاکتی تیپ ۱ صادراتی۹۷هزار تومان
سیمان فله تیپ ۱ صادراتی ۹۶هزار تومان
سیمان فله تیپ ۱-۴۲۵ حدود ۸۵ هزار تومان
سیمان پاکتی تیپ۱-۴۲۵ حدود ۱۰۰ هزار تومان
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان ارومیه:
نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
مواد مستقیم | ۹۴،۷۴۳ | ۱۵ |
دستمزد مستقیم | ۹،۲۰۰ | ۱ |
سربار | ۶۳۸،۸۱۰ | ۸۴ |
مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:
شرکت مصرف بالایی در انرژی برق و گاز دارد به طوری که سالانه حدود ۱۳-۱۴ میلیارد تومان مصرف برق و گاز دارد عمده انرژی مصرفی شرکت نیز برق میباشد بدین ترتیب در صورت افزایش تصاعدی نرخ حاملهای انرژی شاهد کاهش جدی سوداوری این شرکت خواهیم بود که فعلا این امر برای سال جاری و احتمالا سال اتی منتفی میباشد
اثرات نرخ ارز بر سوداوری ساروم:
صادرات شرکت به صورت ریالی بوده و از این طریق ارزی دریافت نمیشود
سهامداران عمده شرکت:
نام سهامدار | درصد سهام |
سرمایه گذاری سیمان تامین | ۶۵،۶ |
سرمایه گذاری تدبیر | ۷،۱ |
سیمان سپاهان | ۳،۹ |
سیمان فارس و خوزستان | ۳،۲ |
سرمایه گذاری ملی | ۲،۹ |
بیمه مرکزی | ۲ |
سهام مدیریت شرکت در اختیار سرمایه گذاری سیمان تامین و مجموعه تامین اجتماعی میباشد
نتیجه گیری:
در این بخش سعی در تخمین سود سیمان ارومیه با نرخ های واقعی داریم:
اخرین نرخ های سیمان به شرح ذیل میباشد:
سیمان فله پوزولانی ۷۹ هزار تومان
سیمان پاکتی پوزولانی ۹۴ هزار تومان
سیمان پاکتی تیپ ۱ صادراتی۹۷هزار تومان
سیمان فله تیپ ۱ صادراتی ۹۶هزار تومان
سیمان فله تیپ ۱-۴۲۵ حدود ۸۵ هزار تومان
سیمان پاکتی تیپ۱-۴۲۵ حدود ۱۰۰ هزار تومان
نوع محصول | مقدار فروش(تن) باقی مانده سال | قیمت فروش (هر تن) (ریال) |
سیمان فله پوزولانی | ۹۷،۰۰۰ | ۷۹،۰۰۰ |
سیمان پاکتی پوزولانی | ۱۴۴،۰۰۰ | ۹۴،۰۰۰ |
سیمان پاکتی تیپ ۱ صادراتی | ۱۱۴،۰۰۰ | ۹۷،۰۰۰ |
سیمان فله تیپ ۱ صادراتی | ۵۷،۰۰۰ | ۹۶،۰۰۰ |
سیمان فله تیپ ۱-۴۲۵ | ۸۷،۰۰۰ | ۸۵،۰۰۰ |
سیمان پاکتی تیپ ۱-۴۲۵ | ۱۴۹،۰۰۰ | ۱۰۰،۰۰۰ |
مبلغ فروش
فروش۶ماهه اول سال (میلیون ریال) | ۱،۱۴۱،۲۹۲ |
فروش ۶ماهه سال(میلیون ریال) | ۵۹۷،۰۰۰ |
جمع فروش (میلیون ریال) | ۱،۷۳۸،۲۹۲ |
تخمین سود ۹۲
شرح | پیشبینی ۹۲ |
سال مالی منتهی به | ۹۲،۱۲،۲۹ |
فروش | ۱،۷۳۸،۲۹۲ |
بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۹۶۷،۲۱۱) |
سود و زیان ناخالص | ۷۷۱،۰۸۱ |
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۹،۲۶۳) |
خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۲۰۰) |
سود و زیان عملیاتی | ۷۴۱،۶۱۸ |
هزینه های مالی | (۶۸،۹۷۵) |
درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۴۳،۵۴۱ |
درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱،۹۰۰ |
سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۷۱۸،۰۸۴ |
مالیات | (۱۰۳،۰۰۰) |
سود و زیان پس از کسرمالیات | ۶۱۵،۰۸۴ |
سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۵۳۷ |
سرمایه | ۴۰۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود ساروم حداقل جای رشد عایدی تا سطوح ۱۵۳ تومان به ازای هر سهم را دارا میباشد
اما با توجه به تخمین های بالا شرکت در نگاه اول جای رشد عایدی را ندارد اما علت افزایش قیمت و پی بر ای سهم در پنهان کاری شرکت میتوان جستجو کرد
شرکت برای نیمه اول سال بیش از ۱.۲ میلیون تن سیمان را تولید و به فروش رسانده است در صورتیکه برای نیمه دوم سال به دلیل سرما تنها ۶۴۳ هزار تن سیمان را پیشبینی تولید و فروش دارد در صورتی که پیشبینی میشود این رقم به سطوح ۹۰۰ هزار تن برای نیمه دوم سال افزایش یابد بدین ترتیب شاهد رشد تولید ۲۵۷ هزار تنی این شرکت و رشد ۸،۸ میلیارد تومانی سود شرکت یعنی ۲۲ تومان به ازای هر سهم خواهیم بود
بدین ترتیب سود شرکت میتواند برای سال ۹۲ تا سطوح ۱۷۵ تومان در صورت افزایش تولید و فروش سیمان در نیمه دوم سال رشد نماید
چهارشنبه ۲۰ اذر ۹۲
