مقدمه: فعاليت پتروشمي شازند در زمينه تهيه و توليد انواع مواد و فرآورده هاي پتروشيمي از قبيل پلي اتيلن ، پلي پروپيلن ، بوتادين ، پلي بوتادين ، اسيد استيك ، وينيل استات ، اكسيد اتيلن و اتيلن گلایکول ها ، دو اتيل هگزانول و بوتانلها ، بوتاكلر/ آلاكلر ، اتانل آمين ها ميباشد.
روند سوداوري شاراك طي 3 سال اخير:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
1192 |
1429 |
|
1391 |
3363 |
4035 |
|
1392 |
4230 |
5076 |
روند سوداوري شركت از سال 89 به بعد با رشد قيمت نفت و محصولات پتروشيمي با روند صعودي همراه بوده است كه پيشبيني ميشود سود سال 92 شركت نيز با رشد خوبي مواجه شود مضافا اينكه سود شركت براي سال 92 در صورت ثبات قيمتهاي فعلي ارز توان رشد بيشتري نيز خواهد داشت
صورت سود و زيان شركت:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي 6 ماهه حسابرسي نشده
|
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
92،6،31 |
|
فروش |
28،104،121 |
14،125،195 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(22،068،795) |
(11،165،140) |
|
سود و زيان ناخالص |
6،035،326 |
2،960،055 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(1،562،091) |
(859،337) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
178،273 |
187،813 |
|
سود و زيان عملياتي |
4،651،508 |
2،288،531 |
|
هزينه هاي مالي |
(39،728) |
(19،864) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
804،027 |
317،243 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
194،454 |
84،807 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
5،610،261 |
2،670،717 |
|
ماليات |
(534،148) |
(254،277) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
5،076،113 |
2،416،440 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
4،230 |
2،014 |
|
سرمايه |
1،200،000 |
1،200،000 |
شاراك سود هر سهم سال مالي منتهي به سال مالي 92خود را به ازاي هر سهم 4230 ريال اعلام نموده است
اين شركت در عملكرد 6ماهه موفق به پوشش 48 درصدي بودجه خود شده است
بررسي سرفصل فروش شركت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 92 |
قيمت فروش (هر تن تومان) سال 92
|
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال92 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) 6ماهه سال92 |
|
پلي اتيلن سنگين |
97،400 |
4،027،000 |
47،315 |
4،208،000 |
|
پلي اتيلن سبك |
85،500 |
3،890،000 |
43،434 |
4،070،000 |
|
وينيل استات |
31،200 |
2،510،000 |
15،420 |
2،510،000 |
|
اتيلن اكسايد |
4،000 |
3،477،000 |
2،031 |
3،477،000 |
|
اتيلن گلايكل |
110،800 |
2،637،000 |
58،558 |
2،690،000 |
|
دو اتيل هگزانول |
64،100 |
3،533،000 |
29،471 |
3،563،000 |
|
اتوكسيلادها |
29،200 |
2،078،000 |
14،062 |
2،016،000 |
|
بوتن يك |
380 |
3،073،000 |
186 |
3،365،000 |
|
پلي پروپيلن |
85،000 |
4،144،000 |
36،324 |
4،432،000 |
|
پلي بوتاداين |
34،500 |
5،356،000 |
14،615 |
5،370،000 |
|
رافينت |
13،600 |
2،165،000 |
6،936 |
2،165،000 |
|
متفرقه |
6،000 |
1،683،000 |
2،484 |
2،024،000 |
|
هيدروكربور4 كربنه |
5،300 |
1،715،000 |
2،393 |
1،887،000 |
|
سي . اف . او |
29،400 |
1،487،000 |
13،620 |
1،538،000 |
|
هيدروكربور هيدروژينه |
122،500 |
2،359،000 |
57،711 |
2،451،000 |
|
تركيبات الي نيتروژن دار |
31،000 |
3،833،000 |
14،696 |
3،826،000 |
|
هيدروكربور |
147،000 |
2،553،000 |
73،493 |
2،948،000 |
به ترتيب هيدروكربن هاي هيدروژينه شده و پلي اتيلن سنگين و سبك به عنوان محصولات اصلي اين شركت ميباشند
اخرين قيمت پلي اتيلن سبك خطي 3،750،000تومان و پلي اتيلن سنگين 3،900،000 و دي اتيلن گلايكول 2،600،000 و وينيل استات 2،538،000 و پلي پروپيلن3،960،000 و پلي بوتادين 4،371،000
اما نكته مهم در جدول ذيل ميباشد كه فروش صادراتي و داخلي شركت به تفكيك بيان شده است
براي سال 92 45 درصد فروش صادراتي و 55 درصد داخلي ميباشد نرخ هاي داخلي مشخص ميباشد اما براي نرخ هاي خارجي شركت نرخ دلار را 2500 تومان لحاظ كرده است كه حداقل نرخ دلار صادراتي با كسر هزينه هاي تسعير و تخفيفات 3000 تومان بوده و بدين ترتيب 20 درصد به مبلغ فروش صادراتي شركت افزوده ميشود
بررسي بهاي تمام شده در شركت پتروشيمي اراك(شازند):
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
18،280،488 |
88 |
|
دستمزد مستقيم |
133،533 |
1 |
|
سربار |
2،330،531 |
11 |
همانطور كه مشاهده ميشود بخش اعظم بهاي تمام شده اين شركت را مواد اوليه تشكيل ميدهد كه در ادامه به بررسي اين سرفصل هاي مپردازيم:
مواد مستقيم:
مواد اوليه مصرفي شركت تماما نفتا ميباشد كه از پالايشگاهاي كشور تامين ميشود
البته شركت به دليل ارزان بودن نفتاي عراق پيشبيني واردات بخشي از مواد اوليه را با نرخ دلار 2500 توماني را دارد كه پيشبيني ميشود ارز مورد استفاده از اتاق مبادلاتي به اين شركت تعلق گيرد
طبق مصوبه مجلس كه هنوز به تاييد نهايي نرسيده است براي شركتهايي كه خوراك مصرفي مايع دارند قرار است تخفيف 30 درصدي لحاظ شود در صورتي كه در مقطع فعلي تخفيف اين شركتها در تهيه مواد اوليه تنها 5 درصد ميباشد در صورت تاييد و تصويب نهايي اين طرح شاهد رشد و جهش چند برابري سود شاراك خواهيم بود
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 92 |
پيشبيني مبلغي خريد سال92 هر تن/تومان
|
مقدار خريد 6ماهه سال92 |
مبلغ خريد سال 6ماهه سال92هر تن/تومان |
|
نفتا |
تن |
967،670 |
2،089،000 |
496،141 |
2،085،000 |
قيمت خريد نفتا در سطوح قيمتي مناسبي پيشبيني شده است
هزينه هاي سربار:
|
شرح |
واحد |
پیش بینی عملکرد سال مالی 89 |
|
|
مقدار مصرف |
مبلغ- میلیون ریال |
||
|
گاز |
مترمکعب |
420,000,000 |
80,336 |
|
برق |
مگاوات ساعت |
15,500 |
4,492 |
همانطور كه از جدول بالا مشخص ميباشد پتروشيمي اراك ساليانه با توجه به ازاد سازي نرخ حاملهاي انرژي سالانه بيش از 30 ميليارد تومان مصرف انرژي به خصوص انرژي گاز را دارد بدين ترتيب در صورت اجراي گام دوم هدفمندي يارانه ها شاهد كاهش نسبي سود شركت خواهيم بود
طرح هاي توسعه اي:
|
نام طرح |
براورد سرمايه گذاري |
درصد پيشرفت طرح تاكنون |
سال بهره برداري |
|||
|
مبلغ ميليون ريال |
نام ارز |
مبلغ ارزي |
||||
|
پلي اتيلن سيك |
734،348 |
دلار |
39،730،000 |
89 |
93 |
|
|
احداث مخازن صادراتي |
154،715 |
دلار |
1،700،000 |
10 |
93 |
|
|
مخازن ذخيره نفتا |
125،731 |
دلار |
1،960،000 |
80 |
93 |
|
|
مخازن كروي |
68،564 |
دلار |
3،849،000 |
88 |
92 |
|
|
حفاظت كاتديك |
33،129 |
دلار |
498،000 |
52 |
93 |
|
بررسي تاثير نرخ ارز بر سود شاراك:
شاراك براي سال 92پيشبيني صادرات 45 درصدي محصولات خود را دارد نرخ ارز مورد نظر يعني دلار در بودجه سال 92 حدود2500 تومان در نظر گرفته شده است
شركت در عملكرد 6 ماهه صادرات خود را با 3 ارز دلار و يورو و درهم و با نرخ هاي ازاد انجام داده است
پيشبيني صادرات كل سال:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
437،341،000 |
25،000 |
10،933،000 |
واردات :
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
27،410،000 |
25،000 |
685،257 |
صادرات 6ماهه:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
61،358،000 |
33،761 |
2،071،000 |
|
يورو |
22،275،000 |
44،126 |
984،922 |
|
درهم |
581،616،000 |
8،492 |
4،939،000 |
طرح هاي سرمايه اي :
|
نام طرح |
ميزان مالكيت شاراك |
نوع محصول توليدي شركت |
|
شركت نيك نفت قشم |
63.5 درصد |
گاز مايع و گازوييل |
|
شركت پتروشميران |
33.5 درصد |
سرمايه گذاري |
|
پتروشيمي اردبيل |
100درصد |
توليد اوره و امونياك |
|
پتروشيمي لاوان |
20درصد |
توليد اوره و امونياك |
*لازم به ذكر ميباشد شركت پتروشميران مالك 51 درصد سهام پروپيلن جم ميباشد كه در سال 91 اين شركت به بهره برداري رسيد و از سالهاي اتي سود مناسبي از اين طريق نصيب شاراك خواهد گشت شاراك پيشبيني سود 24،9ميليارد توماني را براي سال 92 از پتروشيميران دارد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري گروه توسعه ملي |
50،3 |
|
سرمايه گذاري شيميايي تامين |
20 |
|
صندوق بازنشستگي كشوري |
15،7 |
|
بيمه مركزي |
1،5 |
|
بيمه ايران |
1،3 |
|
سرمايه گذاري سپه |
1 |
همانطور كه مشاهده ميشود سهام شناور شاراك بسيار پايين ميباشد و با توجه به رقابت سهامداران حقوقي احتمال كاهش بيشتر سهام شناور اين شركت وجود دارد البته مديريت فعلي شركت بر عهده گروه بانك ملي ميباشد همچنين بيمه ايران هم در حال خروج از اين شركت ميباشد
نتيجه گيري:
قيمت فروش محصولات شركت را براي ادامه سال بر اساس واقعيتهاي موجود در نظر ميگريم:
فروش شركت از دو بخش فروش داخلي و صادراتي تشكيل شده است كه نرخ فروش داخلي در بورس كالا مشخص بوده و در جدول ذيل اورده ميشود:
فروش داخلي:
به ترتيب هيدروكربن هاي هيدروژينه شده و پلي اتيلن سنگين و سبك به عنوان محصولات اصلي اين شركت ميباشند
اخرين قيمت اخرين قيمت پلي اتيلن سبك خطي 3،750،000تومان و پلي اتيلن سنگين 3،900،000 و دي اتيلن گلايكول 2،600،000 و وينيل استات 2،538،000 و پلي پروپيلن3،960،000 و پلي بوتادين 4،371،000
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال92 |
قيمت فروش (هر تن تومان) 6ماهه سال92
|
|
پلي اتيلن سنگين |
27،076 |
3،900،000 |
|
پلي اتيلن سبك |
21،126 |
3،750،000 |
|
وينيل استات |
15،780 |
2،538،000 |
|
اتيلن اكسايد |
1،969 |
3،477،000 |
|
اتيلن گلايكل |
14،438 |
2،600،000 |
|
دو اتيل هگزانول |
33،768 |
3،563،000 |
|
اتوكسيلادها |
12،390 |
2،016،000 |
|
بوتن يك |
27 |
3،365،000 |
|
پلي پروپيلن |
20،312 |
3،960،000 |
|
پلي بوتاداين |
19،610 |
4،371،000 |
|
متفرقه |
3،516 |
1،715،000 |
|
هيدروكربور4 كربنه |
46 |
1،487،000 |
|
سي . اف . او |
4،392 |
2،359،000 |
|
هيدروكربور هيدروژينه |
22،061 |
3،833،000 |
|
تركيبات الي نيتروژن دار |
7،537 |
2،553،000 |
|
رافينت |
6،664 |
2،165،000 |
مبلغ فروش
|
جمع فروش داخلي ميليون ريال |
7،149،000 |
فروش صادراتي شركت براي6 ماهه دوم سال92 در سطوح 717،5ميليارد تومان با فرض دلار 2500 تومانيدر نظر گرفته شده است كه با رشد 20 درصدي نرخ دلار و در نظر گرفتن دلار 3000 توماني فروش صادراتي به سطوح 860،5ميليارد تومان بالغ خواهد شد
در نهايت 860،5 ميليارد تومان فروش صادراتي به علاوه 714،9 ميليارد تومان فروش داخلي جمع فروش شركت براي 6ماهه دوم سال 92 در سطوح 1575 ميليارد تومان قرار خواهد گرفت
فروش 6 ماهه ابتداي سال در سطوح 1412،5 ميليارد تومان قرار داشته است كه براي نيمه دوم سال اين فروش به دليل افزايش فروش10 درصدي مقداري فروش داخلي و افزايش 4 درصدي فروش مثداري صادراتي در سطوح 1575 ميليارد تومان قرار ميگيرد كه جمع فروش بالغ بر 2987،5ميليارد تومان قرار ميگيرد
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
|
فروش |
29،875،000 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(22،068،795) |
|
سود و زيان ناخالص |
7،806،205 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(1،562،091) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
178،273 |
|
سود و زيان عملياتي |
6،422،378 |
|
هزينه هاي مالي |
(39،728) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
804،027 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
194،454 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
7،381،140 |
|
ماليات |
(738،114) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
6،643،026 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
5،535 |
|
سرمايه |
1،200،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود در صورت ثبات قيمتهاي جهاني نفت و محصولات پتروشيمي در سطوح قيمتي فعلي اين شركت و ثبات قيمت دلار در سطوح بالاي 3000 تومان توانايي ساختن سود 553 توماني را دارد
با توجه به طح هاي توسعه اي شركت و روند رو به رشد قيمتي محصولات نفتي و پتروشيمي اينده روشني در سال 92انتظار اين شركت را ميكشد
