مقدمه: پتروشيمي مارون با دارا بودن كارخانه بازيابي اتان از گاز طبيعي ان را براي محصولات شيميايي و پليمري استفاده ميكند اين شركت با توانايي توليد سالانه 4،3 ميليون تن انواع اتيلن ها و فروش 1،8 ميليون تن محصولات خود را دارد مارون با سرمايه 400 ميليارد توماني فعاليت ميكند
روند سوداوري در مارون:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
2448 |
9790 |
|
1391 |
5751 |
23003 |
|
1392 |
6118 |
24470 |
سود شركت همواره با روند صعودي و رو به رشد همراه بوده است كه پيشبيني ميشود با توجه به روند افزايشي نرخ ارز از يك طرف و روند افزايش ظرفيت و طرح هاي توسعه اي در اين شركت كماكان شاهد روند صعودي سوداوري در مارون طي سالهاي اتي نيز باشيم
سود سال92 پتروشيمي مارون:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي3ماهه حسابرسي شده |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
92،3،31 |
|
فروش |
36،313،233 |
9،101،065 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(13،072،058) |
(3،224،166) |
|
سود و زيان ناخالص |
23،241،175 |
5،876،899 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(849،600) |
(208،859) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(308،081) |
(73،102) |
|
سود و زيان عملياتي |
22،083،494 |
5،594،938 |
|
هزينه هاي مالي |
(50،000) |
(11،875) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
1،500،000 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
936،700 |
216،964 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
24،470،194 |
5،800،027 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
24،470،194 |
5،800،027 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
6،188 |
1،450 |
|
سرمايه |
4،000،000 |
4،000،000 |
شركت سود هر سهم سال مالي 92خود را به ازاي هر سهم 6188ريال پيشبيني كرده است كه در گزارش عملكرد 3 ماهه موفق به پوشش 24درصدي اين سود شده است
بررسي سرفصل فروش شركت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 92 |
قيمت فروش (هر تن /تومان) سال 92
|
مقدار فروش(تن) 3 ماهه سال 92 |
قيمت فروش (هر تن /تومان) 3ماهه سال92 |
|
پروپيلن |
0 |
0 |
1،020 |
2،530،000 |
|
پلي اتيلن سنگين |
282،000 |
2،919،000 |
44،792 |
4،429،000 |
|
اتيلن |
518،000 |
1،608،000 |
94،065 |
2،184،000 |
|
پلي پروپيلن |
163،000 |
3،557،000 |
41،569 |
3،841،000 |
|
بنزين پيروليز |
79،680 |
1،922،000 |
13،884 |
1،891،000 |
|
منواتيلن گلايكول |
400،000 |
2،447،000 |
97،944 |
2،876،000 |
|
دي اتيلن گلايكول |
40،000 |
2،829،000 |
5،272 |
3،274،000 |
|
تري اتيلن گلايكول |
2،000 |
3،825،000 |
158 |
5،269،000 |
|
برشهاي پروپان |
117،600 |
974،000 |
9،638 |
1،263،000 |
|
Co2 |
150،000 |
111،380 |
28،566 |
148،400 |
|
wax |
5،404 |
1،257،000 |
323 |
1،359،000 |
|
Cfo |
7،332 |
180،000 |
613 |
320،000 |
|
پلي اتيلن گلايكول |
7،911 |
340،000 |
1،786 |
497،000 |
قيمت فروش عملكرد 3ماهه سال 92اغلب بالاتر از بودجه ميباشد
با فرض دلار 3200 توماني قيمت محصولات شركت با افت 10 درصدي به نسبت عملكرد 3 ماهه همراه ميشوند
تاثير محصولات شركت در سبد فروش:
محصولات اصلي شركت اتيلن و پلي اتيلن سنگين و منو اتيلن گلايكول و پلي پروپيلن ميباشد
بررسي بهاي تمام شده در شركت پتروشيمي مارون:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
3،815،722 |
48 |
|
دستمزد مستقيم |
178،212 |
2 |
|
سربار |
3،958،927 |
50 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده شركت را مواد اوليه و هزينه سربار تشكيل ميدهد
مواد مستقيم:
پتروشيمي مارون پس از دريافت گاز طبيعي و عمل جداسازي متان را به شبكه گاز سراسري فرستاده و c2+ ان را به واحدهاي توليدي ميفرستد
شركت اكسيژن مورد نياز خود را از پتروشيمي فجر و بوتن خود را از پتروشيمي اميركبير دريافت ميكند
كه بيش از 95 درصد مواد اوليه شركت را گاز طبيعي تشكيل ميدهد
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 92 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 92 هرتن /تومان
|
مقدار خريد 3ماهه سال92 |
مبلغ خريد 3 ماهه سال92 هر تن/تومان |
|
بوتن |
تن |
1،730 |
3،515،000 |
561 |
3،203،000 |
|
اكسيژن |
تن |
227،567 |
76،460 |
62،395 |
60،290 |
|
گاز طبيعي |
تن |
6،318،518 |
115،470 |
1،406،156 |
101،700 |
هزينه هاي سربار:
حدود50 درصد هزينه هاي شركت را هزينه هاي سربار تشكيل ميدهد كه بيش از 30 درصد ان اب و برق و سوخت ميباشد كه در نهايت افزايش نرخ حاملهاي انرژي به خصوص گاز ميتواند تاثير كاهشي بالايي در سوداوري مارون داشته باشد
صادرات و واردات شركت و ميزان تاثير نرخ ارز بر سود مارون:
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
432،974،000 |
25،000 |
10،824،000 |
صادرات 3ماهه:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
106،199،000 |
35،218 |
3،740،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود شركت براي سال 92صادرات 37 درصدي را در دستور كار دارد
براي سال 92 شركت پيشبيني صادرات 37درصد از محصولات 432 ميليون دلاري با دلار 2500 توماني دارد
شركت در عملكرد 3ماهه صادرات 106 ميليون دلاري را با دلار 3521توماني را داشته است
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
كارگزاري سهام عدالت |
30 |
|
ساتا |
23،5 |
|
صندوق بازنشستگي كاركنان صنعت نفت |
19،9 |
|
تايپكو |
12،5 |
|
شركت نفت و گاز پارسيان |
6،6 |
يكي از پتانسيل هاي عمده شركت نيز تركيب خاص سهامداري شركت و رقابت احتمالي براي خريد بيشتر سهام در اين شركت است سهام شناور شركت بسيار اندك و در حد 3 درصد ميباشد
طرح هاي توسعه اي:
حدود 6درصد از سود سال 92 شركت از طريق سود حاصل از سرمايه گذاريها تامين ميشود
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
سهم شركت سرمايه گذاري (ميليارد ريال) |
|
پتروشيمي لاله |
64 |
1500 |
|
پتروشيمي ايلام |
6.7 |
0 |
|
پتروشيمي سلمان فارسي |
20 |
0 |
|
پتروشيمي بوشهر |
40 |
0 |
شركت مالك 64 درصد پتروشيمي لاله ميباشد كه اين شركت در سال 90 به سوددهي رسيده است و پيشبيني ميشود روند سوددهي شركت براي سال هاي اتي افزايش نيز يابد
شركت مالك 40 درصدي پتروشيمي بوشهر ميباشد اين شركت با مالكيت 60 درصدي ساتا و 40 درصدي مارون قصد احداث 7 واحد پتروشيمي را دارد كه فعاليتهاي ساخت و مهندسي ان اغاز شده است كه پيشبيني ميشود برخي از واحدهاي اين شركت تا دو سال اينده و مابقي تا 4 سال اينده وارد مدار توليد شود كه با بهره برداري از اين پروژه هلدينگي ديگر در قالب مارون شكل خواهد گرفت كه باعث تحول سود اوري مارون خواهد شد
نتيجه گيري:
براي سال 92فروش شركت بر اساس نرخ هاي واقعي فعلي و بافرض تدام و ثبات شرايط فعلي و با دلار متوسط 3200 توماني تخمين ميزنيم:
فروش:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 9ماهه باقي مانده سال92 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) 9ماهه باقي مانده سال92
|
|
پروپيلن |
0 |
0 |
|
پلي اتيلن سنگين |
237،210 |
4،000،000 |
|
اتيلن |
423،935 |
1،996،000 |
|
پلي پروپيلن |
121،430 |
3،500،000 |
|
بنزين پيروليز |
65،795 |
1،920،000 |
|
منواتيلن گلايكول |
302،055 |
2،589،000 |
|
دي اتيلن گلايكول |
34،728 |
2،947،000 |
|
تري اتيلن گلايكول |
1،840 |
4،743،000 |
|
برشهاي پروپان |
107،960 |
1،137،000 |
|
Co2 |
121،434 |
133،000 |
|
wax |
5،080 |
1،223،000 |
|
Cfo |
6،720 |
290،000 |
|
پلي اتيلن گلايكول |
6،125 |
448،000 |
مبلغ فروش
|
مبلغ فروش3ماهه اول سال میلیون ریال |
9،101،065 |
|
مبلغ فروش 9ماهه باقي مانده سال ميليون ريال |
33،888،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
42،989،065 |
تخمین سود
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
|
فروش |
42،989،065 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(13،072،058) |
|
سود و زيان ناخالص |
29،917،007 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(849،600) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(308،081) |
|
سود و زيان عملياتي |
28،759،326 |
|
هزينه هاي مالي |
(50،000) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
1،500،000 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
936،700 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
31،146،026 |
|
ماليات |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
31،146،026 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
7،786 |
|
سرمايه |
4،000،000 |
پتروشيمي مارون در صورت ثبات شرايط فعلي توانايي رسيدن به سود 778توماني را به ازاي هر سهم را دارا ميباشد بودجه بالا در صورتي محقق خواهد شد كه شركت بتواند بودجه توليدي و فروش خود را پوشش و دلار خود را با نرخ 3200 تومان تسعير نمايد
سه شنبه 5 شهریور92
