تحلیل بنیادی کاشی سینا
مقدمه: سينا كاشي در زمره يكي از واحدهاي صاحب نام در صنعت كاشي و سراميك جز برترين واحدهاي اين صنعت ميباشد اين شركت با توجه به دارا بودن ماشين الات روز دنيا با توجه به قدمت نه چندان طولاني تاسيس اين شركت توانسته است در اين صنعت به جايگاه ويژه اي دست يابد. هم اكنون سينا كاشي توانسته است با بهره برداري مناسب و حرفه اي از تكنولوژي پيشرفته در دو گروه كاشي ديوار و گرانيت با متوسط ساليانه حدود 200 طرح و انواع محصولات چيني بهداشتي به بازارهاي داخلي و خارجي عرضه نمايند
روند سوداوري سهم طي سالهاي گذشته:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
633 |
96 |
|
1391 |
1307 |
198 |
|
1392 |
1639 |
410 |
روند سوداوري كساوه به دليل افزايش نرخ ارز كه منجر به افزايش نرخ فروش داخلي و صادراتي شركت گرديده است با روند رو به رشد قابل توجهي مواجه شده است
پيشبيني سود سال92:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي 3ماهه حسابرسي نشده
|
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
92،3،31 |
|
فروش |
1،311،026 |
305،520 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(918،547) |
(200،935) |
|
سود و زيان ناخالص |
392،479 |
104،585 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(67،391) |
(15،912) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(13،281) |
(3،578) |
|
سود و زيان عملياتي |
311،807 |
85،095 |
|
هزينه هاي مالي |
(12،578) |
(2،872) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
22،928 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
(9،499) |
(1،920) |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
312،658 |
80،303 |
|
ماليات |
(63،741) |
(18،068) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
248،917 |
62،235 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،639 |
410 |
|
سرمايه |
151،875 |
151،875 |
اين شركت سود سال 92خود را به ازاي هر سهم 1639 ريال اعلام كرده است كه در عملكرد 3 ماهه موفق به پوشش 25 درصدي سود خود شده است
توليدات و فروش شركت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال 92 |
قيمت فروش هر تن سال 92(واحد/ريال) |
مقدار فروش 3ماهه92 |
قيمت فروش واقعي 3ماهه92(واحد/ ريال) |
|
چيني بهداشتي |
كيلوگرم |
4،247،375 |
21،090 |
903،022 |
25،330 |
|
كاشي ديوار |
مترمربع |
6،104،723 |
166،290 |
1،343،012 |
169،000 |
|
كاشي كف |
مترمربع |
1،728،000 |
115،740 |
404،708 |
133،920 |
همانطور كه مشاهده ميشود نرخ فروش 3 ماهه ابتداي سال 92 از قيمتهاي بودجه شركت بالاتر ميباشد
تاثير هر يك از محصولات در فروش شركت:
همانطور كه در جدول پايين مشخص ميباشد بخش عمده اي از فروش شركت را محصولات كاشي و سراميك تشكيل ميدهد
بررسي بهاي تمام شده در شركت كاشي سينا:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
388،725 |
54 |
|
دستمزد مستقيم |
68،882 |
10 |
|
سربار |
267،179 |
36 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده عوامل تشكيل دهنده بهاي تمام شده اين شركت را مواد اوليه و هزينه سربار تشكيل ميدهد كه در ادامه به بررسي هر يك از اين دو سرفصل ميپردازيم.
بررسي مواد اوليه در بهاي تمام شده كساوه:
بيشترين حجم مصرف مواد اوليه در شركت كاشي سينا مربوط به انواع لعاب و خاك وكارتنهاي بسته بندي ميباشد.
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 92 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 92 (ريال)
|
مقدار خريد3ماهه سال92 |
مبلغ خريد 3ماهه سال92 (ريال) |
|
خاك |
كيلوگرم |
191،970،000 |
230 |
39،555،000 |
259 |
|
لعاب |
كيلوگرم |
8،160،000 |
29،589 |
1،453،000 |
28،420 |
|
رنگ |
كيلوگرم |
201،625 |
514،470 |
40،753 |
600،000 |
|
ساير |
— |
10،833،000 |
6،462 |
2،389،000 |
9،080 |
|
نايلون شرينگ |
— |
10،960،000 |
8،585 |
1،895،000 |
9،071 |
همانطور كه مشاهده ميشود قيمت خريد مواد اوليه شركت تقريبا منطبق بر بودجه پيشبيني شده ميباشد و از اين سرفصل نميتوان انتظار افزايش چنداني داشت
هزينه هاي سربار:
شركت در سال حدود 4 ميليارد تومان مصرف انرژي دارد كه اين رقم را با رشد 20 درصدي براي سال 92 پيشبيني كرده است
مصارف ارزي:
صادرات: كاشي سينا با توجه به كيفيت بالاي صادرات محصولات خود همچنين بازارهاي صادراتي مستعد كشورهاي همسايه به خصوص كشور عراق از موقعيت صادراتي بالا و مناسبي برخوردار ميباشد طوري كه براي سال 1392 حدود 36درصد از بودجه و فروش خود را به امر صادرات اختصاص داده است شركت ارز مورد استفاده خود را دلار و قيمت ان را در بودجه سال 92 حدود 2459تومان در نظر گرفته است
البته شركت در مقابل صادرات خود ارزي دريافت نكرده ودر مقابل صادراتش به ريال معادل 2540 توماني دريافت ميكند
واردات: كساوه بخش بسيار كمي از مواد اوليه و قطعات طرح توسعه خود را به وسيله واردات تامين مينمايد ،واردات شركت به وسيله ارز يورو صورت ميپذيرد شركت نرخ يورو را در بودجه سال92 خود 3252تومان در نظر گرفته است
واردات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
يورو |
1،716،378 |
32،526 |
55،827 |
|
يورو |
5،032،000 |
32،526 |
163،676 |
عملكرد 3ماهه:
واردات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
يورو |
38،000 |
53،155 |
2،036 |
|
يورو |
644،000 |
51،720 |
33،319 |
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
صادراتي وارداتي بنياد |
51،2 |
|
چيني ايران |
27 |
|
بنياد مستضعقان |
7،6 |
|
سرمايه گذاري ملي |
4،1 |
همانطور كه مشاهده ميشود در تركيب سهامداران شركت ميزان سهام شناور سهم چندان بالا نميباشد و اين امر نشان دهنده ميزان سهام كم شركت دربازار ميباشد كه در صورت تعديل عايدي اين سهم با رشد خوبي مواجه خواهد شد
نتيجه گيري:
در اين بخش سعي داريم سود كساوه را بر اساس واقعيتهاي موجود براي سال 92 تخمين بزنيم
اما در سال 92:
قيمت فروش محصولات شركت در 3 ماهه اول سال به ترتيب ذيل بوده است:
هر كيلوگرم چيني بهداشتي 25،330 تومان
هر متر مربع كاشي ديوار16،900 تومان
هرمترمربع كاشي كف 13،400 هزار تومان
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) باقي مانده سال92 |
قيمت فروش (هر تن /ريال) باقي مانده سال 92
|
|
چيني بهداشتي |
3،344،000 |
25،330 |
|
كاشي ديوار |
4،762،000 |
16،900 |
|
كاشي كف |
1،323،000 |
13،400 |
مبلغ فروش
|
فروش 3 ماهه ميليون ريال |
305،520 |
|
9 ماهه باقي مانده سال |
1،067،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
1،372،520 |
تخمین سود 92
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
|
فروش |
1،372،520 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(918،547) |
|
سود و زيان ناخالص |
453،973 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(67،391) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(13،281) |
|
سود و زيان عملياتي |
373،301 |
|
هزينه هاي مالي |
(12،578) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
22،928 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
(9،499) |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
374،152 |
|
ماليات |
(74،800) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
299،352 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،971 |
|
سرمايه |
151،875 |
همانطور كه مشاهده ميشود كاشي سينا براي سال 92توانايي رسيدن به سود 197 توماني را به ازاي هر سهم را خواهد داشت البته در صورت افزايش نرخ در سال 92 اين سود بيش از پيش قابل افزايش ميباشد به طوري كه به ازاي 10 درصد افزايش نرخ شاهد رشد 66 توماني سود هر سهم كساوه خواهيم بود
سشنبه 29 مرداد 92
