تحلیل بنیادی سرمایه گذاری صنعت نفت
مقدمه: سرمايه گذاري صنعت نفت با سرمايه 85 ميليارد تومان و عمدتا متمركز در شركتهاي غير بورسي در حال فعاليت ميباشد اين شركت به تازگي با توجه به پتانسيل پرتفوي غير بورسي خود مورد توجه بازار قرار گرفته است
روند سوداوري ونفت:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
53 |
45 |
|
1391 |
76 |
64 |
|
1392 |
107 |
123 |
همانطور كه مشاهده ميشود روند سوداوري شركت طي 3 سال اخير با رشد همراه بوده است كه پيشبيني ميشود اين روند كماكان ادامه پيدا نمايد
پيشبيني سود سال 91:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده 92،12،29 |
واقعي 3 ماهه حسابرسي نشده 92،3،31 |
|
سود حاصل از سرمايه گذاري |
93،977 |
0 |
|
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري |
0 |
0 |
|
سود حاصل از ساير فعاليتها |
12،500 |
0 |
|
جمع درامدها |
106،477 |
0 |
|
هزينه هاي عمومي و اداري |
(28،973) |
(7،875) |
|
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي) |
(73،997) |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
3،507 |
(7،875) |
|
هزينه مالي |
0 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
119،997 |
865 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
123،504 |
(7،010) |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسر ماليات |
123،504 |
(7،010) |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
107 |
(6) |
|
سرمايه |
1،150،000 |
1،150،000 |
ونفت سود هر سهم سال مالي 92 خود را به ازاي هر سهم مبلغ 107 ريال به ازاي هر سهم اعلام نموده است
پرتفوي بورسي ونفت:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (هرسهم ريال) |
ارزش بازار (هر سهم ريال) |
افزايش (كاهش) ارزش |
|
يخچال ايران پويا |
6،2 |
2،819 |
931 |
(7،240) |
|
فنرسازي زر |
2،7 |
2،224 |
881 |
(2،920) |
|
كربن ايران |
0 |
7،255 |
4،740 |
(347) |
|
جمع |
— |
—- |
—- |
(10،237) |
همانطوركه مشاهده ميشود پرتفوي بورسي شركت سهام ارزنده و مهمي ندارد و سرمايه چنداني نيز در شركتهاي بورسي شركت موجود نميباشد
پرتفوي غير بورسي ونفت:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
ارزش كارشناسي (ميليون ريال) |
|
سرمايه گذاري نفت قشم |
100 |
233،999 |
500،000 |
|
مهندسي نفت كاو ژرف |
60 |
139،578 |
139،578 |
|
كنترل گاز اكباتان |
100 |
35،549 |
35،549 |
|
شيميايي نفت گستر |
90 |
18،000 |
56،000 |
|
جوي گستر نفت |
81،2 |
15،961 |
20،000 |
|
بازرگاني نفت ياب |
100 |
15،000 |
20،000 |
|
خدمات حفاري صنايع نفت |
70،2 |
10،535 |
100،000 |
|
ره گستر نفت |
100 |
9،998 |
32،000 |
|
سوخت رساني فرودگاهي اوج |
63 |
1،953 |
500،000 |
|
بازرگاني نيك نفت |
100 |
5،000 |
30،000 |
|
پتروكام كيش |
99 |
2.970 |
20،000 |
|
ساير |
— |
17،035 |
30،000 |
|
جمع |
— |
514،233 |
1،483،127 |
ارزش گذاري ونفت بر اساس سود شركتها و اعمال پي بر اي متوسط 6 انجام شده است
سهامداران عمده ونفت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
صندوق بازنشستگي نفت |
43،5 |
|
شركت مهد اميد ارين |
15،1 |
|
شركت فرادست انرژي |
2 |
|
ساير سهامداران |
39،4 |
همانطور كه مشاهده ميشود شركت داراي سهام شناور بسيار بالايي در بازار ميباشد
محاسبه NAV و ارزش ذاتي هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
(10،237) |
|
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
968،894 |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
908،297 |
|
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
0 |
|
تعداد سهام شركت |
1،150،000،000 |
|
NAV |
163 |
|
ضريب NAV |
80% |
|
ارزش ذاتي |
130 |
همانطور كه مشاهده ميشود سهم در حال معامله بر روي ارزش ان اي وي خود ميباشد كه اين امر به دليل فروش سهام نفتكاو ژرف ميباشد
سهم شركتهاي سرمايه گذاري در سوداوري ونفت:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
سهم شركت سرمايه گذاري (ميليارد ريال) |
|
ره گستر نفت |
100 |
5 |
|
سوخت رساني فرودگاهي اوج |
63 |
72 |
|
بازرگاني نيك نفت |
100 |
5 |
|
خدمات حفاري صنايع نفت |
70.2 |
6 |
|
ساير |
— |
5 |
|
جمع |
— |
93 |
همانطور كه مشاهده ميشود 77 درصد از سود شركت را شركت سوخت رساني فرودگايه اوج تشكيل ميدهد كه براي سال 92انتظار رشد بيش از پيش سود اين شركت را داريم
مابقي شركتها نيز پيشبيني ميشود با افزايش قيمت نفت قيمت خدمات شركتها افزايش پيدا كرده و سوداوريشان با رشد مواجه شود پس انتظار تعديل عايدي ونفت نيز دور از ذهن نميباشد
بررسي اثرات فروش سهام شركت مهندسي نفتكاو ژرف:
شركت قصد فروش كل و يا قسمتي از سهام نفتكاو ژرف را دارد بهاي تمام شده هر سهم اين شركت براي ونفت 1000 تومان و بهاي تمام شده عمده سهم حدود 14 ميليارد تومان ميباشد
با فرض فروش كل سهام اين شركت با نرخ 1500 تومان به ازاي هر سهم ونفت موفق به شناسايي سود 7 ميليارد توماني به ازاي هر سهم 61 ريال ميباشد
با فرض فروش كل سهام اين شركت با نرخ 2000 تومان ونفت سود 14 ميليارد توماني به ازاي هر سهم 122 ريالي را شناسايي خواهد كرد
در نهايت ميزان سود شركت به دو عامل قيمت مد نظر فروش و ميزان فروش سهام اين شركت مهندسي بستگي دارد
البته با توجه به فعاليت شركت در حوزه نفت و گاز از مهندسي و بررسي چاه هاي نفت و گاز تا حفاري اين چاهها بازار اتقاد به قيمت گذاري بالاي اين شركت و شناسايي سود بالاي ونفت از اين طريق را دارد
سایت تحلیلی بتاسهم
شنبه 26 مرداد 92
