تحلیل بنیادی سیمان درود
مقدمه: سيمان دورود يكي از شركتهاي كوچك صنعت سيمان كشور با سرمايه 8 ميليارد تومان و ظرفيت توليد 1.1 ميليون تن انواع سيمان خاكستري فعاليت ميكند اين شركت هم اكنون به عنوان يكي از شركتهاي داراي كمترين نسبت پي بر اي در بازار فعال ميباشد
روند سوداوري دورود:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
1047 |
83 |
|
1391 |
1263 |
101 |
|
1392 |
2109 |
168 |
سيمان دورود طي سالهاي اخير به دليل اجراي طرح تحول و عدم افزايش مناسب قيمت سيمان به نسبت افزايش هزينه ها با روند كاهشي سوداوري مواجه بوده است اما در سال 91 و 92 با توجه به افزايش نرخ سيمان انتظار جهش سوداوري اين شركت سيماني را داريم
پيشبيني سود سال 92سيمان دورود:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي 3ماهه
|
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
92،3،31 |
|
فروش |
1،020،612 |
263،624 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(702،510) |
(180،001) |
|
سود و زيان ناخالص |
318،102 |
83،623 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(74،467) |
(21،460) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(14،602) |
(4،065) |
|
سود و زيان عملياتي |
229،033 |
58،098 |
|
هزينه هاي مالي |
(66،689) |
(11،794) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
23،383 |
6،074 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
5،825 |
858 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
191،552 |
53،236 |
|
ماليات |
(22،817) |
(6،500) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
168،735 |
46،736 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
2،109 |
584 |
|
سرمايه |
80،000 |
80،000 |
سيمان دورود سود هر سهم سال مالي 92خود را باسرمايه 8 ميليارد توماني به ازاي هر سهم رقم 2109ريال اعلام نموده است كه در عملكرد 3 ماهه موفق به پوشش 28 درصدي سود خود شده است
توليدات شركت و قيمت فروش محصولات سيمان دورود:
توليدات شركت سيمان دورود اغلب سيمان تيپ2 و تيپ 5 ميباشد
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 92 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) سال 92 |
مقدار فروش(تن) 3ماهه سال92 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) 3ماهه سال92
|
|
سيمان تيپ2 فله |
401،111 |
78،700 |
76،277 |
75،000 |
|
سيمان تيپ5 فله |
33،261 |
81،170 |
2،554 |
76،350 |
|
سيمان تيپ 2 كيسه |
331،388 |
91،800 |
154،555 |
88،320 |
|
سيمان تيپ 5 كيسه |
95،797 |
96،400 |
3،633 |
86،500 |
|
سيمان تيپ2 صادراتي |
3،210 |
101،550 |
0 |
0 |
|
سيمان كيسه تيپ 5 صادراتي |
196،495 |
103،400 |
41،385 |
110،000 |
|
سيمان فله تيپ 2 صادراتي |
1،853 |
80،400 |
1،853 |
80،400 |
|
سيمان فله تيپ 5 صادراتي |
81،557 |
90،000 |
20،912 |
85،000 |
اخرين نرخ سيمان به شرح ذيل ميباشد:
سيمان تيپ 2 فله 84 هزار تومان
سيمان تيپ 5 فله 86 هزار تومان
سيمان تيپ 2 كيسه 99 هزار تومان
سيمان تيپ 5 كيسه 101 هزار تومان
سيمان تپيپ 2 صادراتي 120،000هزار تومان
سيمان سيمان كيسه تيپ 5 صادراتي128،000 هزار تومان
سيمان فله تيپ 2 صادراتي 96،000هزار تومان
سيمان فله تيپ 5 صادراتي 105،000 هزار تومان
بررسي بهاي تمام شده در شركت سيمان دورود:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
60،172 |
9 |
|
دستمزد مستقيم |
78،204 |
11 |
|
سربار |
536،843 |
80 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده شركت مربوط به هزينه هاي سربار ميباشد كه در ادامه به برسي اين هزينه ميپردازيم
مصارف انرژي و اثار اجراي طرح تحول:
شركت سالانه حدود112 ميليون مترمكعب گاز و 121 هزار مگاوات برق و 17 ميليون ليتر مازوت مصرف ميكند كه با نرخ ههاي فعلي شركت سالانه حدود 7.8 ميليارد تومان گاز و حدود4.8 ميليارد تومان برق و حدود2.5 ميليارد تومان مازوا مصرف ميكند و در نهايت اين شركت سالانه حدود 15 ميليارد تومان مصرف انرژي دارد افزايش بيشتر قيمت حاملهاي انرژي بيش از اين مقدار ميتواند سود شركت را با كاهش مواجه سازد
سهامداران عمده شركت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سيمان فارس و خوزستان |
55،6 |
|
صندقو بازنشستگي كاركنان بانكها |
5،7 |
|
سرمايه گذاري صبا تامين |
4،9 |
|
سرمايه گذاري تدبير |
4،2 |
سهام مديريتي شركت در اختيار هلدينگ سيمان فارس و خوزستان ميباشد
نتيجه گيري:
براي سال 92 سود شركت را بر اساس قيمتهاي واقعي فروش تخمين ميزنيم
اخرين نرخ سيمان به شرح ذيل ميباشد:
سيمان تيپ 2 فله 84 هزار تومان
سيمان تيپ 5 فله 86 هزار تومان
سيمان تيپ 2 كيسه 99 هزار تومان
سيمان تيپ 5 كيسه 101 هزار تومان
سيمان تپيپ 2 صادراتي 120،000هزار تومان
سيمان سيمان كيسه تيپ 5 صادراتي128،000 هزار تومان
سيمان فله تيپ 2 صادراتي 96،000هزار تومان
سيمان فله تيپ 5 صادراتي 105،000 هزار تومان
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 9 ماهه باقي مانده سال92 |
قيمت فروش (هر تن تومان) 9 ماهه باقي مانده سال 92
|
|
سيمان تيپ2 فله |
324،834 |
84،000 |
|
سيمان تيپ5 فله |
30،707 |
86،000 |
|
سيمان تيپ 2 كيسه |
176،833 |
99،000 |
|
سيمان تيپ 5 كيسه |
92،164 |
101،000 |
|
سيمان تيپ2 صادراتي |
3،210 |
120،000 |
|
سيمان كيسه تيپ 5 صادراتي |
192،310 |
128،000 |
|
سيمان فله تيپ 2 صادراتي |
0 |
0 |
|
سيمان فله تيپ 5 صادراتي |
60،645 |
105،000 |
مبلغ فروش
|
فروش 3 ماهه ميليون ريال |
263،624 |
|
فروش 9 ماهه باقي مانده سال ميليون ريال |
879،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
1،142،624 |
تخمین سود
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
|
فروش |
1،142،624 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(702،510) |
|
سود و زيان ناخالص |
440،114 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(74،467) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(14،602) |
|
سود و زيان عملياتي |
351،045 |
|
هزينه هاي مالي |
(66،689) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
23،383 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
5،825 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
313،564 |
|
ماليات |
(37،627) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
275،937 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
3،450 |
|
سرمايه |
80،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود با توجه به ثبات شرايط فعلي سيمان درود توانايي رسيدن به سود 345 توماني را تا پايان سال را دارا ميباشد
سه شنبه 22 مرداد 92
