تحلیل بنیادی سیمان غرب

مقدمه: سیمان غرب یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده سیمان با ظرفیت سالانه ۱،۳ میلیون تن سیمان میباشد همچنین این شرکت با صادرات سالانه ۶۰۰-۷۰۰هزار تن سیمان یکی از بزرگترین صادر کنندگان سیمان به کشور عراق نیز میباشد با افزایش قیمت ارز و احتمال افزایش نرخ فروش داخلی سیمان شاهد رشد و تعدیل عایدی خوبی در این سهم میباشیم که در ادامه به بررسی نقاط قوت و ضعف سیمان غرب خواهیم پرداخت

روند سوداوری سغرب:

پیشبینی میشود با توجه به افزایش نرخ فروش صادراتی و داخلی احتمالا شاهد رشد سوداوری سغرب در سال ۹۲خواهیم بود همچنین در صورتی که در گام دوم طرح تحول شاهد رشد تصاعدی نرخ حاملهای انرژی نباشیم سالهای اتی نیز شاهد رشد بسیار خوبی در سوداوری سغرب خواهیم بود

پیشبینی سود سال ۹۲:

سیمان غرب سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۲خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۲۹۱ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۳ ماهه موفق به پوشش ۴۵۳۸ درصدی بودجه خود شده است

تولید و فروش سال ۹۲:

همانطور که مشاهده میشود قیمت فروش صادراتی شرکت پایینتر از قیمتهای واقعی میباشد که پیشبین میشود پس در نهایت میتوان انتظار افزایش نرخ فروش صادراتی و رشد بودجه فروش را از این طریق داشت

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان غرب:

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۹۰ درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد

حدود سالانه ۱۶-۱۵ میلیارد تومان از هزینه های سربار این شرکت مربوط به هزینه سوخت و انرژی میباشد

سهامداران عمده شرکت:

حدود ۱۵ درصد از سهام شرکت به صورت شناور میباشد

نتیجه گیری:

برای سال ۹۲ سود شرکت را بر اساس قیمتهای واقعی فروش تخمین میزنیم

سیمان فله ۸۵ هزار تومان

سیمان کیسه ۱۰۰ هزار تومان

سیمان فله تیپ۲ حدود ۸۴ هزار تومان

سیمان تیپ ۲ کیسه ۹۹ هزار تومان

سیمان صادراتی کیسه ۱۳۰ هزار تومان

سیمان صادراتی فله ۱۱۵ هزار تومان

مبلغ فروش

پیشبینی سود۹۲

همانطور که مشاهده میشود در صورت ثبات شرایط بالا سیمان غرب توانایی تعدیل عایدی و اعلام سود ۱۷۲ تومانی را به ازای هر سهم دارد

اما سود بالا به صورت حداقلی میباشد که دو عامل افزایش تولید سیمان و افزایش نرخ فروش صادراتی میتواند سود شرکت را تا سطوح ۱۸۰-۲۰۰ تومان به ازای هر سهم افزایش دهد

شرکت نرخ بدهی ارزی خود را با نرخ ۱۲۲۶ تومان در نظر گرفته است در صورت تسعیر با قیمتهای مبادله ای هزینه شرکت ۱۳ میلیارد تومان معادل ۴۳ توما به ازای هر سهم افزایش خواهد یافت

سه شنبه ۱۵ مرداد ۹۲