تحلیل بنیادی سرمایه گذاری معادن و  فلزات 

مقدمه: شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۶۵۰ میلیارد تومان به عنوان یکی از بزرگترین شرکتهای سرمایه گذاری فعالیت میکند این شرکت عمدتا در بخش شرکتهای سنگ اهنی فعال میباشد این شرکت به عنوان هلدینگ معدنی بازار شناخته میشود

روند سوداوری ومعادن :

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری ومعادن در سطح مطلوبی قرار و انتظار میرود با روند رو به رشد سوداوری به نیز مواجه شویم ومعادن به دلیل ماهیت هلدینگی بودن خود و داشتن پرتفوی مستعد و بسیار پرپتانسیل همواره با روند رو به رشد سوداوری مواجه شده است این روند برای سال ۹۲ نیز ادامه یافته و احتمال تعدیل مثبت سود سال ۹۲ این شرکت بسیار بالا ارزیابی میشود

پیشبینی سود سال ۹۲ ومعادن:

سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۶۵۰ میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی ۹۲خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۰۸۴ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۳ماهه موفق به پوشش۱۷ درصدی بودجه خود شده است

بررسی پرتفوی بورسی شرکت:

وزن سهم شرکتهای بورسی ومعادن در پرتفوی بورسی:

بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:

جمع بهای تمام شده سهم های غیر بورسی ۲۳۵ میلیارد تومان است

فقط ارزش گوهر زمین را بخواهیم حساب کنیم ارزش افزوده غیر بورسی ومعادن سر به فلک می کشد لذا اگر خیلی بخواهیم در ارزش ذاتی ومعادن ریز شویم باید ارزش دقیق دارایی های غیر بورسی را مورد توجه قرار دهیم بهر عنوان ما زیاد روی دارایی ها غیر بورسی تمرکز نداریم ولی ارزش گوهر زمین در بخش دارایی های ومعادن خیلی بالا می باشد

با توجه به ۳ برابر شدن قیمت دلا ر در این سالها ارزش افزوده دارایی های غیر بورسی را ۲۰۰ درصد بهای تمام شده تخمین می زنیم هر چند عدد بسیار کمی می باشد ولی من باب احتیاط این عدد را خیلی متورم نمی کنیم

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

همانطور که مشاهده میشود ارزش ان ای وی و ارزش ذاتی ومعادن پایینتر از قیمت فعلی تابلوی سهم میباشد که نشان از احتمال رشد قیمتی سهم طی سنوات اتی دارد ومعادن جای رشد تا هدف قیمتی ۷۶۰-۷۸۰ تومانی را دارا میباشد حتی در صورت ادامه یافتن روند صعودی سنگ اهنی ها این سهم توان رشد قیمتی تا سطوح ۸۰۰-۸۲۰ تومان را نیز داراست

پیشبینی روند سوداوری ومعادن:

بررسی سود معادن و فلزات:

از شرکتهای بالا سود ملی مس در عملکرد ۳ ماهه ومعادن شناسایی شده است

گلگهر:

ومعادن پیشبینی سود ۱۲۸۶ ریالی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود ۱۱۵۷ را دارد پیشبینی میشود سود گلگهر برای سال ۹۲ حداقل به سطوح ۱۴۰تومان افزایش یافته و با توجه به احتمال تقسیم سود بالای  کگل در مجمع انتظار تقسیم سود ۱۳۰تومانی از کگل میرود بدین ترتیب انتظار افزایش ۱۹میلیارد تومانی سود ومعادن از طریق کگل میرود

چادرملو:

ومعادن پیشبینی سود ۹۳تومانی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود ۸۴ومانی را دارد که به نظر میرسد سود سال ۹۲ کچاد به سطوح ۱۱۰تومان و سود تقسیمی با توجه به سیاست تقسیم سود بالای به سطوح ۱۰۰تومان بالغ شود که از این طریق نیز شاهد رشد ۱۴،۷میلیارد تومانی سود ومعادن از این طریق خواهیم بود

فولاد خراسان:

ومعادن پیشبینی سود ۶۷تومانی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود ۴۳ تومانی را دارد پیشبینی میشود سود فخاس برای سال جاری حداقل به سطوح ۸۰تومان افزایش یافته و با توجه به احتمال تقسیم سود ۷۰  درصدی فخاس در مجمع انتظار تقسیم سود ۵۶تومانی از فخاس میرود بدین ترتیب انتظار افزایش ۱۶میلیارد تومانی سود ومعادن از طریق فخاس میرود

فولاد صبانور:

ومعادن پیشبینی سود ۱۲۵تومانی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود ۱۰۰ تومانی را دارد پیشبینی میشود سود کنور برای سال جاری حداقل به سطوح ۱۶۰تومان افزایش یافته ودر مجمع انتظار تقسیم سود ۱۴۰ تومانی از کنور میرود بدین ترتیب انتظار افزایش ۸،۷میلیارد تومانی سود ومعادن از طریق صبانور میرود میرود

نتیجه گیری:

 با توجه به تخمینهای بالا انتظار رشد ۵۸،۴میلیارد تومانی معادل ۹۰ریال به ازای هر سهم از ومعادن میرود بدین ترتیب سود ومعادن جای رشد تا سطوح ۱۱۷تومان را برای سال جاری را دارد که این سود میتواند با توجه به رشد بیش از پیش سود سنگ اهنیها و سایر شرکتهای زیر مجموعه و افزایش سود تقسیمی تا سطوح ۱۲۰-۱۳۰ تومان نیز افزایش داشته باشد

۷۲۰ سطح ۱۲۷ درصد فیبو بوده است که قیمت قبلا تا این سطح رشد داشته بود در شرایط فعلی قیمت باید از ۷۲۰ عبور کند و به سمت سطح ۱۶۱ درصد حرکت کند لذا ۷۹۰ تومان فعلا هدف مورد نظر برای این سهم می تواند باشد سطح ۲۰۰ درصد نیز هدف بعدی قیمت در محدوده ۸۶۵ تومان می  باشد

شنبه ۱۲ مرداد ۹۲