تحلیل بنیادی ایران ترانسفو

مقدمه: شرکت ایرانترانسفو بزرگترین شرکت تولید کننده انواع ترانسفور ماتور فوق توزیع و قدرت با ظرفیت سالانه ۸۷۰۰ تن ترانسفورماتور فوق توزیع و ۱۳ هزار تن ترانسفورماتور قدرت میباشد همچنین این شرکت متشکل از چندین شرکت ترانسفورماتور سازی نیز در زیر مجموعه خود میباشد این شرکت با سرمایه ۱۵۰ میلیارد تومان جز شرکتهای فعال در صنعت برق فعالیت میکند

روند سوداوری سالهای اخیر ایرانترانسفو:

 سوداوری سهم در سالهای اخیر به دلیل افزایش قیمت مواد اولیه و ارز در کنار افزایش مطالبات شرکت و در نتیجه افزایش هزینه های مالی با روند کاهشی مواجه شده است

پیشبینی سود سال۹۱:

 ایرانترانسفو سود هر سهم سال مالی ۹۲ خود را با سرمایه ۱۵۰میلیارد تومان مبلغ ۳۳۸ ریال اعلام نموده است

 بررسی تولیدات و فروش شرکت:

 همانطور که مشاهده میشود بودجه سال ۹۲ حتی پایینتر از سال ۹۱ منعقد شده است

لازم به ذکر است قیمت فروش ۳ ماهه اخر سال ۹۱ محصولات شرکت به ترتیب ذیل میباشند:

ترانسفورماتورهای توزیع ۱۹،۶۹۰،۰۰۰

ترانسفورماتورهای فوق توزیع ۲۲،۶۱۳،۰۰۰

ترانسفورماتورهای قدرت۲۰،۲۳۵،۰۰۰

 مصارف ارزی و فروش داخلی و صادراتی شرکت:

ایرانترانسفو برای سال ۹۲ پیشبینی صادرات ۲۴ درصد محصولات خود را دارد از طرفی این شرکت برای سال ۹۲ پیشبینی واردات حدود۵۳درصد از مواد اولیه خود که عمدتا ورق هسته میباشد را دارد

از نکات مهم اینکه شرکت نرخ یورو را بر مبنای قیمت ۳۲۹۳ تومانی بسته است

صادرات:

 واردات:

 بررسی بهای تمام شده در ایرانترانسفو:

 همانطور که در جدول بالا مشاهده میشود عمده اجزای تشکیل دهنده بهای تمام شده مواد اولیه میباشد که در ادامه به بررسی این قسمت میپردازیم

بررسی مواد مصرفی شرکت:

 همانطور که مشاهده میشود نرخ خرید مواد اولیه در سطوح معقولی پیشبینی شده و حتی نرخ برخی از مواد اولیه مانند مس و اهن الات در سطوح پایینتری نسبت به بودجه قرار دارد

 سرمایه گذاریهای شرکت:

 سود عملیاتی شرکت به دلیل هزینه های مالی سنگین از بین میرود و سود حاصل از سرمایه گذاریها به عنوان سود شرکت شناسایی میشود

درامدهای متفرقه:

 هزینه انرژی و تاثیرات طرح تحول بر بترانس:

هزینه برق و سوخت در این شرکت سالانه حدود۵۰۰ میلیون تومان میباشد که با فرض ازاد سازی کامل حامل های انرژی و با فرض افزایش۲ برابری این هزینه ها شامل افزایش ۱ میلیارد بهای تمام شده و به عبارتی تاثیری بر سود شرکت ندارد

 طرح های توسعه ای:

 با اجرای طرح توسعه کارخانه قدرت ۱۲ هزار مگاوات به ظرفیت فعلی کارخانه اضافه میشود لازم به ذکر است به دلیل مشکل نقدینگی شرکت طرح توسعه پیشرفت چندانی ندارد

سهامداران عمده:

در این قسمت قیمت فروش را با فرض تحقق بودجه فروش شرکت و قیمتهای عملکرد ۳ماهه اخر سال۹۱ خواهیم پرداخت:

 لازم به ذکر است قیمت فروش ۳ ماهه اخر سال ۹۱ محصولات شرکت به ترتیب ذیل میباشند:

ترانسفورماتورهای توزیع ۱۹،۶۹۰،۰۰۰

ترانسفورماتورهای فوق توزیع ۲۲،۶۱۳،۰۰۰

ترانسفورماتورهای قدرت۲۰،۲۳۵،۰۰۰

تخمین سود 

 همانطور که مشاهده میشود بترانس توانایی رسیدن به سود ۶۱ تومانی را برای سال ۹۲۱ را دارا میباشد

نکات بسیار مهم:

سود بالا در صورت محقق شدن بودجه فروش شرکت تحقق خواهد یافت در صورت عدم فروش مقداری محصولات شرکت سود شرکت بدون تغییر خواهد ماند

سود بالا در صورت ثبات قیمتهای فعلی مواد اولیه قابل تحقق میباشد در صورت رشد بیشتر قیمت مواد اولیه به خصوص مس و ورق هسته شاهد افزایش بهای تمام شده و کاهش سوداوری شرکت خواهیم بود

روند دریافت مطالبات شرکت و هزینه های مالی شرکت نیز تاثیر بسزایی در سوداوری بترانس دارد

در کل روند کاهشی فعلی قیمت مواداولیه شرکت از یک طرف و روند کاهشی نرخ ارز میتواند امیدهای مثبتی را در بترانس به وجود اورد

سایت تحلیلی بتاسهم

چهارشنبه ۵ تیر ۹۲