تحلیل بنیادی سرمایه گذاری صنعت و معدن
مقدمه: سرمايه گذاري صنعت و معدن يكي از شركتهاي سرمايه گذاري مورد توجه بازار ميباشد اين شركت اخيرا با تغيير سال مالي خود به پايان اذرماه از يك طرف و رشد شديد سوداوري و قيمتي مجموعه اتيه دماوند و شيميايي ايران مورد توجه بازار قرار گرفته است
روند سوداوري سهم طي سالهاي گذشته:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
346 |
518 |
|
1391 |
308 |
461 |
|
3 ماهه سال92 |
118 |
177 |
روند سوداوري شركت در سال 90 با توجه به فروش سهام شركتهاي خارج بورسي با رشد بسيار بالايي همراه شده است براي 3 ماهه سال 92 و كل سال نيز با توجه به افزايش شديد سود شركت تاثير گذار شيميايي ايران و اتيه دماوند پيشبيني رشد سوداوري وصنعت ميشود
پيشبيني سود سال 92شركت :
|
شرح |
واقعي 3 ماهه حسابرسي نشده |
عملكرد واقعي12 ماهه |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
91،6،31 |
|
سود حاصل از سرمايه گذاري |
61،354 |
347،455 |
|
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري |
179،457 |
151،161 |
|
سود حاصل از ساير فعاليتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
240،811 |
499،065 |
|
هزينه هاي عمومي و اداري |
(8،436) |
(26،355) |
|
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي) |
(58،210) |
(5) |
|
سود و زيان عملياتي |
174،165 |
472،705 |
|
هزينه مالي |
(7،621) |
(12،520) |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
11،071 |
1،627 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
177،615 |
461،812 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسر ماليات |
177،615 |
461،812 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
118 |
308 |
|
سرمايه |
1،500،000 |
1،500،000 |
وصنعت بنا بر قانون جديد سرمايه گذاريها سودي براي سال مالي 92 خود اعلام نكرده است شركت در عملكرد 3 ماهه به سود 118 ريالي به ازاي هر سهم رسيده است
بررسي پرتفوي شركت:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (هر سهم ريال) |
ارزش بازار (هر سهم ريال) |
افزايش (كاهش) ارزش |
|
سيمان فارس و خوزستان |
2،8 |
4،962 |
2،505 |
(305،000) |
|
ايرانخودرو |
2،4 |
2،391 |
1،020 |
(319،000) |
|
توسعه صنايع بهشهر |
2،8 |
2،310 |
2،575 |
29،000 |
|
ليزينگ صنعت و معدن |
9،9 |
1،622 |
1،651 |
2،000 |
|
سيمان سپاهان |
2،5 |
3،219 |
2،221 |
(44،000) |
|
اتيه دماوند |
7،4 |
1،766 |
4،200 |
180،000 |
|
حق تقدم ليزينگ صنعت و معدن |
6،5 |
1،621 |
1651 |
2،000 |
|
نيروكلر |
51،8 |
7،973 |
15،484 |
330،464 |
|
جمع |
— |
—- |
—- |
344،000 |
بررسي پرتفوي غير بورسي وصنعت:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
ارزش كارشناسي (ميليون ريال) |
|
سرمايه گذاري ايران و فرانسه |
100 |
250،727 |
300،000 |
|
بلرينگ ايران |
78.4 |
89،031 |
89،031 |
|
كارگزاري بانك صنعت و معدن |
18.6 |
7،802 |
30،000 |
|
سيمان گيلان سبز |
5.7 |
68،917 |
68،917 |
|
استخراج مواد اوليه شيشه |
19.9 |
9،365 |
12،000 |
|
سراميك البرز |
18.7 |
23،566 |
42،000 |
|
سيمان خوزستان |
3 |
89،676 |
89،676 |
|
بيمه پاسارگاد |
2.4 |
11،970 |
11،970 |
|
كرمانيت |
40 |
840 |
840 |
|
سرمايه گذاري پارس ايران |
1 |
30،514 |
90،000 |
|
ساير |
— |
157،857 |
157،857 |
|
جمع |
— |
641،782 |
892،291 |
طبق اخرین ترازنامه شرکت دارای حدود95،5 میلیارد تومان ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها میباشد که عمده این ذخایر مربوط به 2 شرکت سیمان فارس و خوزستان و سرمایه گذاری اتیه دماوند میباشد
سهامداران شركت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
صندوق بازنشستگي نفت |
17،4 |
|
ليزينگ صنعت و معدن |
9،2 |
|
سرمايه گذاري ايران و فرانسه |
6 |
|
سرمايه گذاري اتيه دماوند |
1 |
محاسبه NAV و ارزش ذاتي سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
344،000 |
|
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
250،500 |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
1،870،000 |
|
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
955،000 |
|
تعداد سهام شركت |
1،500،000،000 |
|
NAV |
228 |
|
ضريب NAV |
70% |
|
ارزش ذاتي |
160 |
همانطور كه مشاهده ميشود ان اي وي سهم در محدوده 228تومان و ارزش ذاتي سهم در محدوده قيمتي 160 تومان ميباشد پس در نتيجه قيمت فعلي سهم پاينتر از ارزش ذاتي سهم ميباشد
با توجه به عدم ارائه بودجه از سوي شركت و تغيير سال مالي شركت اممكان تخمين سود شركت امكان پذير نميباشد اما با توجه به عملكرد مثبت 3 ماهه به نظر ميرسد سود امسال نيز در سطوح 50 تومان به ازاي هر سهم قرار بگيرد البته مديرعامل شركت وعده سود بالاي 60 توماني وصنعترا براي سال 92 داده است
یکشنبه 19 خرداد92
