تحلیل بنیادی پتروشیمی پردیس

v.m

ژوئن 3, 2013

مشاهده خلاصه هوش مصنوعی

تحلیل بنیادی پتروشیمی پردیس

پتروشيمي پرديس يكي از بزرگترين شركتهاي توليد اوره و امونياك كشور و هم اكنون جز واحد هاي فرعي شركت سرمايه گذاري غدير ميباشد اين شركت با ظرفيت سالانه 2،1 ميليون تن اوره صنعتي در حال فعاليت ميباشد

لازم به ذكر است اصلي ترين محصول شركت نيز اوره ميباشد و امونياك به عنوان ماده اوليه توليد و اوره و مابقي ان صادر ميگردد

سود اوري پرديس:

سال	سود هر سهم (ريال)	سود خالص (ميليارد ريال)
1390	6011	6011
1391	13012	13011
1392	3773	11318

سود شركت تنها در سالهاي 88 و 89 به دليل افت قيمتي محصولات پتروشيمي با كاهش شديد مواجه شد كه اين امر در سال 89 با رشد توليد و فروش محصولات شركت و همچنين رشد قيمتي محصولات پتروشيمي در راستاي رشد قيمت نفت احيا شده است كه در سال 91 اين روند كماكان ادامه داشته كه با افزايش قيمت ارز در سال 92 اين روند با شتاب بيشتري ادامه پيدا خواهد كرد

پيشبيني سود پرديس :

شرح	پيشبيني حسابرسي نشده	پيشبيني حسابرسي شده
سال مالي منتهي به	92،9،30	91،12،30
فروش	14،995،900	2،524،655
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته	(3،835،893)	(522،080)
سود و زيان ناخالص	11،160،007	2،002،575
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي	(160،891)	(24،851)
خالص ساير درامدهاي عملياتي	399،761	392،964
سود و زيان عملياتي	11،298،877	2،370،688
هزينه هاي مالي	(182،555)	(17،921)
درامد حاصل از سرمايه گذاري ها	250،000	158،863
درامدها(هزينه هاي) متفرقه	53،792	85،960
سود(زيان)قبل از كسر ماليات	11،420،114	2،597،590
ماليات	(102،049)	(107،758)
سود و زيان پس از كسرماليات	11،318،065	2،489،832
سود هر سهم پس از كسر ماليات	3،773	830
سرمايه	3،000،000	3،000،000

شركت سود هر سهم سال مالي 92 خود را به ازاي هر سهم 3773ريال پيشبيني كرده است كه در عملكرد3 ماهه موفق به پوشش22 درصدي بودجه خود شده است

بررسي سرفصل فروش شركت:

نوع محصول

مقدار فروش(تن)

سال 92

قيمت فروش (هر تن /تومان)

سال 92

مقدار فروش(تن)

3ماهه سال92

قيمت فروش (هر تن /تومان)

امونياك

134،600

1،025،000

اوره صنعتي

1،935،000

703،680

354،404

712،400

عمده فروش صادراتي شركت به كشور هند ميباشد

تاثير محصولات شركت در سبد فروش:

اوره محصول اصلی شرکت می باشد 40 درصد فروش اوره :داخلی و 60 درصد ان صادراتی می باشد

بررسي بهاي تمام شده در شركت پتروشيمي پرديس:

نام	مبلغ(ميليون ريال)	درصد تاثري گذاري
مواد مستقيم	2،594،911	66
دستمزد مستقيم	89،010	2
سربار	1،243،970	32

همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده شركت را مواد اوليه تشكيل ميدهد همچنين هزينه هاي سربار نيز بخش قابل توجهي از هزينه هاي اين شركت را تشكيل ميدهد

مواد مستقيم:

مواد اوليه شركت شامل گاز كه از طبيعي كه از پتروشيمي مبين تامين ميشود نرخ اين محصول قبل از طرح هدفمند كردن يارانه ها 19،3 تومان به ازاي هر مترمكعب بوده كه پس از طرح هدفمند كردن يارانه ها اين رقم به 73،5 تومان در هر مترمكعب رسيده است پتروشيمي پرديس نرخ خريد گاز براي سال 92 را 768 ريال در نظر گرفته است

البته دولت قرار است نرخ گاز طبيعي را 200 الی 400 درصد افزايش دهد كه هنوز جزييات اين افزايش مشخص نميباشد

شركت هزينه انرژي مصرفي ندارد و انرژي شركت توسط گاز خوراك و برق تامين ميشود

شرح	واحد	پيشبيني مقداري خريد سال 92	پيشبيني مبلغي خريد سال 92 هرتن /تومان	مقدار خريد 3ماهه سال92	مبلغ خريد 3 ماهه سال92 هر تن/تومان
گاز طبيعي	متر مكعب	1،220،000،000	76	215،159،000	76
برق	مگا هرتز	410،155	102،000	46،695	51،000
اب خنك كننده	مترمكعب	340،000،000	179	48،510،000	73
بخار	تن	1،400،000	31،000	236،295	11،900
مواد شيميايي	تن	14،570	1،573،000	285	1،301،000

شركت اعلام نموده است نرخ خريد يوتيليتي براي سال 92 به صورت غير قطعي بوده و با ارسال صورت حساب توسط پتروشيمي مبين نرخ هاي قطعي اعلام خواهد شد

صادرات و واردات شركت و ميزان تاثير نرخ ارز بر سود پرديس:

براي سال 92 شركت پيشبيني صادرات 80درصد از محصولات خود را با دلار 2500توماني دارد به ازاي تغيير هر 10 درصد نرخ دلار شاهد تغيير 120 توماني سود هر سهم پرديس خواهيم بود به خصوص اينكه شركت سياست خود را مبني بر تسعير نرخ ارز با نرخ اتاق مبادله اي اعلام نموده است

شركت در عملكرد3 ماهه 67 درصد صادرات با دلار 3200 توماني را انجام داده است

پيشبيني صادرات كل سال:

نام ارز	مبلغ ارزي	نرخ ريالي ارز	مبلغ(ميليون ريال)
دلار	482،236،000	25،000	12،055،000

صادرات 3 ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزي	نرخ ريالي ارز	مبلغ(ميليون ريال)
دلار	8،391،000	32،200	270،220
درهم	152،914،000	9،232	1،411،710

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
گسترش نفت و گاز پارسيان	67،9
بازرگاني پتروشيمي	17
هامون سپاهان	1،3
صندوق بازنشستگي كاركنان بانكها	1
سرمايه گذاري سپه	1،3

گسترش و نفت و گاز پارسيان از شركتهاي تابعه سرمايه گذاري غدير مالكيت شركت را بر عهده دارد

طرح توسعه:

نام طرح	براورد سرمايه گذاري			درصد پيشرفت طرح تاكنون	سال بهره برداري
	مبلغ ميليون ريال	نام ارز	مبلغ ارزي
راه اندازي فاز سوم	6،200،000	يورو	370،000،000	31	پايان سال 93

نتيجه گيري:

براي باقي مانده سال 92 فروش شركت بر اساس اوره 350دلار و امونياك 400 دلاري و دلار 3200توماني در نظر ميگيريم

قيمتهاي اوره داخلي 350 توماني فرض ميكنيم:

لازم به ذكر است حدود 10 درصد يعني حدود 300 تومان از درامد ارزي صرف هزينه هاي تسعير ارز ميشود بدين ترتيب قيمت دلار بين سطوح 3500 تومان قرار داشته كه با كسر هزينه 300 توماني تسعير توسط صرافي ها و واسطه ها 3200 تومان در صورتهاي مالي نشست ميكند

نوع محصول	مقدار فروش(تن) 9 ماهه باقي مانده سال 92	قيمت فروش (هر تن /تومان) سال 92
اوره داخلي	683،096	350،000
امونياك صادراتي	134،600	1،280،000
اوره صادراتي	889،250	1120000
فروش محلي	8،250	370،000

مبلغ فروش

فروش 3 ماهه	2،524،655
فروش 9 ماهه	14،103،000
جمع فروش(ميليون ريال)	16،627،655

تخمین سود

شرح	پيشبيني تخمینی
سال مالي منتهي به	92،9،30
فروش	16،627،655
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته	(3،835،893)
سود و زيان ناخالص	12،791،762
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي	(160،891)
خالص ساير درامدهاي عملياتي	399،761
سود و زيان عملياتي	13،030،632
هزينه هاي مالي	(182،555)
درامد سرمايه گذاريها	250،000
درامدها(هزينه هاي) متفرقه	53،792
سود(زيان)قبل از كسر ماليات	13،151،869
ماليات	(102،049)
سود و زيان پس از كسرماليات	13،049،820
سود هر سهم	4،350
سرمايه	3،000،000