بررسي نرخ گاز در گروه پتروشيمي
بتا سهم – 7:33 خبري كه امد فارغ از هر اثري كه بر شركت ها مي گذارد خبر شوكه كننده اي بود در حالي كه نرخ گاز به پتروشيمي ها منطقه كمتر از 7 سنت است ما ناگهان نرخ گاز را به 13 سنت افزايش داديم و خود به خودمزيت رقابت را كاهش داده و دست به خود تحريمي زديم كه اين براي برخي غير قابل باور است كه در سال توليد ملي و با راهبرد هاي جديد اين موضوع به طور كلي سرمايه گذاري در اين صنعت را با چالش مواجه مي سازد .
در اين كه اين خبر ، خبر بدي براي گروه پتروشيمي است نيز شكي نيست و اثرات ان در بودجه شركت ها و قيمت سهام آشكار خواهد شد .
اما اين ريسك گروه بود كه از مدتها قبل همچون چماق روي سر اين گروه قرار داشت و پي به اي اين گروه را به همين دليل به محدوده 5 رسانده بود در حالي كه مي توانست بيش از 6 و يا 6.5 باشد .
اين خبر كمي عجيب و هنوز مورد تائيد نيست اما زمزمه هاي آن جدي شده است . ممكن است با واكنش نمايندگان مواجه باشيم و يا موارد ديگر اما فعلاً بازار اثر منفي خود را ازاين خبرمي پذيرد . هدف ما از نوشتن اين تحليل اين است كه اثر افزايش 450% نرخ متان و 70% اتان را در بودجه شركت ها مورد بررسي قرار دهيم .
شركت هايي مانند خليج فارس، شازند، اصفهان و شيران به دليل خوراك مايع اين موضوع را لحاظ كرده و مشكلي ندارند و بحث بر سر خوراك هاي گازي است .
با كمك جدول زير اثرات اين موضوع را بر سود و زيان شركت ها نشان مي دهيم . بسياري از موارد از مديران شركت ها و همچنين صورت هاي مالي اخذ شده است .
توجه داشته باشيد مديران غدير گفته اند كه اگر مسئولان اين كار را انجام دهند آزادسازي نرخ اوره را در دستور كار خواهند داشت . ما نرخ اوره را در حالي كه لب مرز بيش از 880 هزار تومان معامله مي شود 800 هزار تومان در نظر گرفتيم .
همچنين اثر آزاد سازي نرخ ارز و دلار آزاد را نيز بررسي كرديم كه ديگر دولت نمي تواند آنها را ملزم به فروش ارز در اتاق كند . ( دلار را 3000 تومان در نظر گرفتيم )
اعداد جدول به ميليارد تومان است
|
نام شركت |
اثر افزايش نرخ گاز |
درامد نرخ دلار |
درامد ازاد سازي |
جمع هزينه |
جمع درامد |
اثر نهايي |
|
پتروشيمي خارك |
126 |
204 |
— |
126 |
204 |
78 |
|
پتروشيمي فن آوران |
160 |
108 |
— |
160 |
108 |
52- |
|
پتروشيمي زاگرس |
773 |
540 |
— |
773 |
540 |
233- |
|
پتروشيمي مارون |
390 |
216 |
— |
390 |
216 |
174- |
|
پتروشيمي خراسان |
60 |
43 |
90 |
60 |
133 |
76 |
|
پتروشيمي شيراز |
78 |
88 |
108 |
78 |
196 |
118 |
|
پتروشيمي كرمانشاه |
133 |
85 |
125 |
133 |
210 |
77 |
|
پتروشيمي پرديس |
330 |
241 |
378 |
330 |
619 |
289 |
جدول فوق نشان مي دهد متانولي ها ازاين ازادسازي بيشترين اثر را مي گيرند . كه دولت بايد فكري به اين موضوع بكند . ازاد سازي نرخ اوره حتي با وجود 5 برابر شدن نرخ گاز به سود پتروشيمي ها خواهد بود . در مارون ابهام كمي بالاست اما مديران شركت تاكيد داشتند چون در بخشي از چرخه خود فروشنده خوراك هستند مي توانند جبران كنند .
دقت داشته باشيد در فن آوران و زاگرس هم اگر نرخ ارز به 3200 تومان در نظر گرفته شود اين نرخ گذاري اثري نخواهد داشت .
به هر حال اين خبر نشان مي دهد براي گروه پتروشيمي فاجعه رخ نداده اما بخش اعظمي از حاشيه سود آنها به حاشيه رفته است .
توصيه اين است كه با توجه به اين جدول عمل كرده و در فروش سهم خود عجله نكنيد . در ثاني احتمال ملغي شد و كاهش اين مصوبه و قرار گرفتن نرخ گاز بين 1800 تا 2200 ريال بسيار بالاست .
گروه تحلیل گری بتا سهم
30 ارديبهشت 92
