مقدمه:کربن ایران در زمینه دولید کربن صنعتی (مواد اولیه تولید تایر) فعالیت میکند این شرکت با ظرفیت سالانه ۳۰ هزار تن دوده صنعتی یکی از بزرگترین شرکتهای مطرح در این صنعت میباشد

روند سوداوری کربن:

شرکت در سال ۹۰ زیان ده بوده است اما در سال ۹۱ به دلیل افزایش شدید قیمت محصولات شرکت در راستای افزایش نرخ ارز و کاهش واردات محصولات مشابه با رشد سوداوری خوبی مواجه شده و از ورطه زیان دهی رهایی یافته است

پیشبینی سود سال ۹۲:

کربن سود هر سهم سال جاری خود را به ازای هر سهم مبلغ ۴۳۵ ریال اعلام نموده است این شرکت همچنین سود سال ۹۱ خود را ۲۲۵ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۲:

کربن نرخ فروش را برای سال ۹۲ در سطوح ۴۷۱۸ تومان در نظر گرفته است که این قیمتها در اسفند سال ۹۱ در سطوح ۴۲۷۵ تومان قرار داشته است که شرکت بودجه سال ۹۲ را بر اساس رشد ۱۰ درصدی قیمت محصولات خود به نسبت اسفند ۹۲ منعقد ساخته است که رشد معقولی به نظر میرسد

مصارف ارزی:

کربن برای سال ۹۲ به دلیل صرفه بیشتر قیمتهای فروش داخلی پیشبینی صادراتی ندارد این شرکت در سال ۹۲ قصد واردات ۳۰۰ هزار دلار قطعات یدکی را با نرخ دلار ۲۵۰۰ تومانی را دارد

بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری کربن:

بیش از ۷۰ درصد از سود خالص پیشبینی شده برای سال ۹۲ ناشی از سود شرکتهای زیر مجموعه به خصوص لاستیک سهند میباشد که این سود غیر قابل تکرار برای سال اتی به دلیل کاهش سود لاستیک سهند به دلیل عدم فروش داراییهای ثابت میباشد

بررسی بهای تمام شده در شرکت کربن ایران:

همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه عمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

مواد اولیه:

از نکات مهم اینکه شرکت نرخ خرید اکستراکت را در بودجه سال ۹۲ حدود۱۹۰۰ تومان در نظر گرفته است در صورتی که نرخ عرضه این محصول در بورس کالا ۱۶۴۰ تومان بوده است نرخ فعلی قطران نیز ۱۷۰۰ تومان میباشد که شرکت در سطوح ۱۹۵۰ تومان در نظر گرفته است

اثرات طرح تحول بر کربن ایران:

شرگت سالانه حدود ۱،۵ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد افزایش نرخ حاملهای انرژی نمیتواند تاثیر بالایی در سود این شرکت داشته باشد رشد هر ۱۰۰ درصدی نرخ حاملهای انرژی میتواند سبب کاهش ۶ تومانی سود هر سهم شدوص شود

ترکیب سهامداران شرکت:

شرکت دارای سهام شناور بالایی در بازار میباشد

نتیجه گیری:

شرکت در نرخ فروش محصولات خود مشکلی ندارد اما هزینه های خود را به شدت متورم و غیر واقعی نشان داده است

کربن نرخ فروش را برای سال ۹۲ در سطوح ۴۷۱۸ تومان در نظر ژرفته است که این قیمتها در اسفند سال ۹۱ در سطوح ۴۲۷۵ تومان قرار داشته است

اما شرکت نرخ مواد اولیه را در سطوح بسیار بالایی فرض کرده است

مواد اولیه:

از نکات مهم اینکه شرکت نرخ خرید اکستراکت را در بودجه سال ۹۲ حدود۱۹۰۰ تومان در نظر گرفته است در صورتی که نرخ عرضه این محصول در بورس کالا ۱۶۴۰ تومان بوده است

نرخ فعلی قطران نیز ۱۷۰۰ تومان میباشد که شرکت در سطوح ۱۹۵۰ تومان در نظر گرفته است

بدین ترتیب بافرض قیمتهای فعلی خرید اکستراکت یعنی قیمتهای ۱۶۴۰ تومانی شاهد کاهش ۱۳ درصدی بودجه خرید اکستراکت و قطران خواهیم بود که با توجه به بودجه ۱۱۳ میلیارد تومانی خرید این محصول برای سال ۹۲ شاهد کاهش ۱۴،۶ میلیارد تومانی بهای تمام شده کربن خواهیم بود

در صورت تحقق افزایش نرخ ۱۰ درصدی در سال ۹۲ و ثبات قیمتهای فعلی مواد اولیه شرکت و تقسیمسود ۵۰ درصدی شرکت لاستیک سهند که تاثثیر بالایی در سوداوری کربن دارد این شرکت قابلیت رسیدن به سود ۹۸ تومانی را دارا میباشد

کوچکترین تغییری در متغیرهای یاد شده در سطور بالا میتواند سود شرکت را شدیدا تحت تاثیر و با تغییرات گسترده ای همراه سازد در کوتاه مدت باید هدف اولیه سهم را ۴۶۰ تومان دانست و مواظب رفتار در این محدوده بود

چهارشنبه ۱۱ اردیبهشت ۹۲