تحلیل بنیادی دوده صنعتی پارس
مقدمه: دوده صنعتي پارس يكي از بزرگترين شركتهاي توليد كننده دوده كربن از مواد اوليه اصلي صنعت لاستيك سازي با ظرفيت سالانه 27 ميليون كيلو دوده صنعتي ميباشد كه طي سنوات اخيربه دليل رشد شديد سوداوري مورد توجه بازار قرار گرفته و با رشد قيمتي خوبي همراه شده است
روند سوداوري شدوص:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
56 |
2 |
|
1391 |
1441 |
86 |
|
1392 |
1219 |
73 |
روند سوداوري شركت با توجه به رشد قيمت محصولات شركت با روند صعودي خوبي مواجه شده است
پيشبيني سود سال 92:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي دوره 12ماهه |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
91،12،30 |
|
فروش |
1،348،829 |
784،682 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(1،212،353) |
(647،566) |
|
سود و زيان ناخالص |
136،476 |
137،116 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(15،268) |
(12،091) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
1،793 |
1،835 |
|
سود و زيان عملياتي |
123،001 |
126،860 |
|
هزينه هاي مالي |
(30،228) |
(25،047) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
923 |
199 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
430 |
6،129 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
94،126 |
108،141 |
|
ماليات |
(20،971) |
(21،693) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
73،155 |
86،448 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،219 |
1،441 |
|
سرمايه |
60،000 |
60،000 |
شدوص سود هر سهم سال جاري خود را به ازاي هر سهم مبلغ 1219 ريال اعلام نموده است
اين شركت در عملكرد 12 ماهه سال 91 به سود 1441 ريالي به ازاي هر سهم دست يافته است
بررسي ميزان توليد و فروش شركت طي سال 92:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(كيلوگرم) سال92 |
قيمت فروش (هر كيلوگرم/تومان) سال92
|
مقدار فروش(هر كيلوگرم) سال91 |
قيمت فروش (هر كيلوگرم/تومان) سال 91 |
|
دوده داخلي |
27،000،000 |
4،995 |
24،667،000 |
2،866 |
|
دوده صادراتي |
0 |
0 |
474،480 |
2،825 |
نرخ فروش اسفند ماه سال 91 حدود 4275 تومان بوده كه بر اين اساس شركت نرخ فروش سال 92 خود را با رشد 17 درصدي به نسبت اسفند ماه در نظر گرفته است
مصارف ارزي:
شدوص براي سال 92 به دليل صرفه بيشتر قيمتهاي فروش داخلي پيشبيني صادراتي ندارد
بررسي بهاي تمام شده در شركت شدوص:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
1،089،038 |
90 |
|
دستمزد مستقيم |
26،470 |
2 |
|
سربار |
96،845 |
8 |
همانطور كه مشاهده ميشود مواد اوليه عمده بهاي تمام شده اين شركت را تشكيل ميدهد
مواد مستقيم:
مواد اوليه:
|
نام محصول |
واحد |
سال92 |
مبلغ هر تن تومان |
سال 91 |
مبلغ هر تن تومان |
|
اكستراكت |
كيلو |
60،000،000 |
1،911 |
56،839،000 |
951 |
|
كيسه و پاكت |
عدد |
1،215،000 |
1،702 |
1،000،000 |
984 |
از نكات مهم اينكه شركت نرخ خريد اكستراكت را در بودجه سال 92 حدود1820 تومان در نظر گرفته است در صورتي كه نرخ عرضه اين محصول در بورس كالا 1640 تومان بوده است
اثرات طرح تحول بر شدوص:
شرگت سالانه حدود 3 ميليارد تومان مصرف انرژي دارد كه اين مقدار رابا رشد 30 درصدي براي سال 92 در سطوح 4 ميليارد تومان پيشبيني كرده است رشد تصاعدي نرخ حاملهاي انرژي ميتواند به ضرر اين شركت تمام شود
رشد هر 100 درصدي نرخ حاملهاي انرژي ميتواند سبب كاهش 50 توماني سود هر سهم شدوص شود
تركيب سهامداران شركت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
توسعه صنعت شيميايي |
22 |
|
كربن |
22،2 |
|
سرمايه گذاري بانك ملي |
20،2 |
|
سرمايه گذاري صنعت كربن |
13،4 |
|
سرمايه گذاري توسعه ملي |
4،3 |
از سهامداران حقوقي سرمايه گذاري توسعه ملي فروشنده سهام شدوص در بازار ميباشد
نتيجه گيري:
شركت در نرخ فروش محصولات خود مشكلي ندارد اما هزينه هاي خود را به شدت متورم و غير واقعي نشان داده است
|
نوع محصول |
مقدار فروش(كيلوگرم) سال92 |
قيمت فروش (هر كيلوگرم/تومان) سال92
|
|
دوده داخلي |
27،000،000 |
4،995 |
|
دوده صادراتي |
0 |
0 |
نرخ فروش اسفند ماه سال 91 حدود 4275 تومان بوده كه بر اين اساس شركت نرخ فروش سال 92 خود را با رشد 17 درصدي به نسبت اسفند ماه در نظر گرفته است
اما شركت نرخ مواد اوليهرا در سطوح بسيار بالايي فرض كرده است
مواد اوليه:
|
نام محصول |
واحد |
سال92 |
مبلغ هر تن تومان |
|
اكستراكت و كربنات و ملاس |
كيلو |
60،000،000 |
1،911 |
|
كيسه و پاكت |
عدد |
1،215،000 |
1،702 |
از نكات مهم اينكه شركت نرخ خريد اكستراكت را در بودجه سال 92 حدود1820 تومان در نظر گرفته است در صورتي كه نرخ عرضه اين محصول در بورس كالا 1640 تومان بوده است
بدين ترتيب بافرض قيمتهاي فعلي خريد اكستراكت يعني قيمتهاي 1640 توماني شاهد كاهش 10 درصدي بودجه خريد اكستراكت خواهيم بود كه با توجه به بودجه 107 ميليارد توماني خريد اين محصول براي سال 92 شاهد كاهش 10 ميليارد توماني بهاي تمام شده شدوص خواهيم بود
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
|
فروش |
1،348،829 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(1،112،353) |
|
سود و زيان ناخالص |
236،476 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(15،268) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
1،793 |
|
سود و زيان عملياتي |
223،001 |
|
هزينه هاي مالي |
(30،228) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
923 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
430 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
194،126 |
|
ماليات |
(42،707) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
151،419 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
2،516 |
|
سرمايه |
60،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود شدوص توانايي رسيدن به سود 251 توماني را دارد كه اين توان تعديل و سودسازي با رشد قيمتي فعلي همخواني دارد
بازار در اين سهم با توجه به قيمت فعلي مواد اوليه شركت در بورس كالا و پاينتر قرار داشتن قيمت خريد مواد اوليه به نسبت بودجه و روند صعودي قيمت محصولات شركت در راستاي افزايش نرخ لاستيك و گپ ايجاد شده بين قيمت مواد اوليه و قيمت محصولات شركت انتظار جهش سوداوري از شدوص را دارد
یکشنبه 8 اردیبهشت 92
