تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه
مقدمه: پتروشیمی کرمانشاه در زمینه تولید اوره امونیاک در غرب کشور تاسیس شد این شرکت با ظرفیت اسمی ۳۹۶ هزار تن امونیاک و ۶۶۰ هزار تن اوره به فعالیت میپردازد
سود اوری شرکت طی سالهای اخیر:
سود شرکت همواره با روند صعودی و رو به رشد همراه بوده است که پیشبینی میشود با توجه به روند افزایشی نرخ ارز از یک طرف و روند صعودی قیمت جهانی اوره و افزایش تقاضا برای این محصولا کماکان روند رو به رشد سوداوری را از این شرکت شاهد باشیم
سوداوری کرمانشاه در سال ۹۲:
شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده |
سال مالی منتهی به | ۹۲،۱۲،۲۹ | ۹۱،۱۲،۳۰ |
فروش | ۵،۳۸۴،۰۰۰ | ۴،۵۰۵،۲۲۴ |
بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۳۷۰،۹۲۵) | (۱،۱۸۵،۸۹۸) |
سود و زیان ناخالص | ۴،۰۱۳،۰۷۵ | ۳،۳۱۹،۳۲۶ |
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۳۰،۸۵۵) | (۳۳۰،۸۵۷) |
خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۳،۷۳۵) | ۳۸۵،۵۶۵ |
سود و زیان عملیاتی | ۳،۵۷۸،۴۸۵ | ۳،۳۷۴،۰۳۴ |
هزینه های مالی | (۵۰۷،۱۴۵) | (۵۶۴،۳۴۹) |
درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۸۰،۵۷۱ | ۲۴۲،۴۰۷ |
درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۲۹۵،۸۴۸ |
سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳،۳۵۱،۹۱۱ | ۳،۳۴۷،۸۴۰ |
مالیات | ۰ | ۰ |
سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳،۳۵۱،۹۱۱ | ۳،۳۴۷،۸۴۰ |
سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۹۰۰ | ۱،۸۹۷ |
سرمایه | ۱،۷۶۴،۶۰۰ | ۱،۷۶۴،۶۰۰ |
شرکت سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند سال ۹۲خود را به ازای هر سهم ۱۹۰۰ ریال پیشبینی کرده است
بررسی سرفصل فروش شرکت:
نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۲ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۲ | مقدار فروش(تن) سال۹۱ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال۹۱ |
اوره | ۷۲۰،۰۰۰ | ۷۳۸،۰۰۰ | ۷۲۹،۴۱۳ | ۶۱۰،۰۰۰ |
امونیاک | ۱۲،۵۴۰ | ۵۵۸،۲۰۰ | ۱۰،۹۱۷ | ۴۶۹،۶۰۰ |
هم اکنون نرخ اوره حدود ۴۰۰ دلار میباشد که با دلار ۳۰۰۰تومانی نرخ فروش اوره شرکت به سطوح ۱،۲ میلیون تومان بالغ خواهد شد البته این اوره صادراتی شرکت میباشد و حدود ۶۰ درصد فروش شرکت را تشکیل میدهد
نرخ فروش داخلی اوره که ۴۰ درصد فروش شرکت را تشکیل میدهد در سطوح ۳۷۰تومان قرار دارد در نهایت برایند قیمت فروش صادراتی و داخلی شرکت در سطوح ۸۶۰ هزارتومان با دلار ۳۰۰۰ تومانی قرار میگیرد
با توجه به ترکیب فروش داخلی و صادراتی مشاهده می کنیم که فروش صادراتی بر اساس اوره ۳۹۰ دلاری تنظیم شده است
یکی از معایب اصلی کرمانشاه فروش داخلی بالای ان می باشد که باعث می شود ارز اوری کمتری نسبت به صادرکننده های دیگر داشته باشد
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی کرمانشاه:
نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
مواد مستقیم | ۲۳۱،۰۴۵ | ۱۷ |
دستمزد مستقیم | ۴۲،۹۴۱ | ۳ |
سربار | ۱،۰۹۶،۹۳۹ | ۸۰ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد هزینه های سربار تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه شرکت شامل گاز که از طبیعی که از پتروشیمی مبین تامین میشود نرخ این محصول قبل از طرح هدفمند کردن یارانه ها ۱۹.۳ تومان به ازای هر مترمکعب بوده که پس از طرح هدفمند کردن یارانه ها این رقم به ۷۳.۵ تومان در هر مترمکعب رسیده است
شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۲ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۲ هرتن /ریال | مقدار خرید سال ۹۱ | مبلغ خرید سال ۹۱هر تن/ریال |
گاز طبیعی | متر مکعب | ۳۰۸،۴۸۶،۰۰۰ | ۷۰۰ | ۳۰۳،۱۸۴،۰۰۰ | ۷۳۶ |
سوخت مصرفی | مترمکعب | ۲۲۵،۴۸۲،۰۰۰ | ۷۱۶ | ۲۱۲،۵۳۹،۰۰۰ | ۷۵۲ |
همانطور که مشاهده میشود نرخ خرید مواد اولیه شرکت طبق بودجه بوده و افزایشی نیافته است
شرکت همچنین سایر انرژی های مصرفی مانند انرژی برق و اب مورد نیاز و بخار خود را در داخل مجتمع تامین میکند
کل هزینه خوراک شرکت ۲۳ میلیارد تومان می باشد که اگر نرخ گاز از ۷۰ تومان به ۱۴۰ تومان برسد در حدود ۱۲ تومان از سود سهم کسر خواهد کرد
بابت افزایش ۱۰۰ درصدی حامل های انرزی نیز حدود ۱۶ میلیارد تومان به هزینه های شرکت اضافه خواهد شد که در حدود ۹ تومان از سود سهم کسر خواهد کرد
صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود کرمانشاه:
همانطور که اشاره شد پتروشیمی کرمانشاه عمده محصولات خود را یعنی بیش از ۶۰ درصد محصولات خود را صادر میکند بدین ترتیب این شرکت با افزایش نرخ ارز سود بسیاربالایی را از این طریق شناسایی کرد که البته این امر بستگی به حجم سالانه صادرات و میزان تعهدات داخلی فروش اوره به شرکت خدمات حمایتی کشاورزی میباشد
این شرکت برای سال ۹۲نرخ دلار صادراتی خود را۲۵۰۰ تومان در نظر گرفته است
صادرات:
نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
دلار | ۱۷۰،۸۴۳،۰۰۰ | ۲۵،۰۰۰ | ۴،۲۷۱،۰۰۰ |
واردات
۲۲ میلیون دلار با نرخ ۲۵۰۰ تومان بابت خرید دارایی های ثابت تخمین زده شده است
ترکیب سهامداران عمده:
نام سهامدار | درصد سهام |
گسترش نفت و گاز پارسیان | ۴۲ |
شرکت گروه پتروشیمی سرمایه گذاری ایرانیان | ۲۰،۶ |
شرکت توسعه صنایع پتروشیمی | ۳،۵ |
هامون سپاهان | ۲،۴ |
بازرگانی مدبران اقتصاد | ۱ |
دو شرکت هامون سپاهان و سرمایه گذاری ایرانیان به عنوان خریداران سهم و حامی پتروشیمی کرمانشاه در بازار شناخته میشوند
طرح های توسعه ای:
این شرکت تا ۴ سال اینده قصد افزایش ظرفیت را به میزان دو برابر ظرفیت فعلی در دستور کار دارد
نتیجه گیری:
هم اکنون نرخ اوره حدود ۴۰۰ دلار میباشد که با دلار ۳۰۰۰تومانی نرخ فروش اوره شرکت به سطوح ۱،۲ میلیون تومان بالغ خواهد شد البته این اوره صادراتی شرکت میباشد و حدود ۶۰ درصد فروش شرکت را تشکیل میدهد
نرخ فروش داخلی اوره که۴۰درصد فروش شرکت را تشکیل میدهد در سطوح ۳۷۰تومان قرار دارد در نهایت برایند قیمت فروش صادراتی و داخلی شرکت در سطوح ۸۶۰ هزارتومان با دلار ۳۰۰۰ تومانی قرار میگیرد
نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۲ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۲ |
اوره | ۷۲۰،۰۰۰ | ۸۶۰،۰۰۰ |
امونیاک | ۱۲،۵۴۰ | ۶۴۰۰۰۰ |
مبلغ فروش
جمع فروش میلیون ریال | ۶،۲۷۰،۰۰۰ |
تخمین سود ۹۲
شرح | پیشبینی کارشناسی شده |
سال مالی منتهی به | ۹۲،۱۲،۲۹ |
فروش | ۶،۲۷۰،۰۰۰ |
بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۳۷۰،۹۲۵) |
سود و زیان ناخالص | ۴،۸۹۹،۰۷۵ |
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۳۰،۸۵۵) |
خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۳،۷۳۵) |
سود و زیان عملیاتی | ۴،۴۶۴،۴۸۵ |
هزینه های م%D |
