تحلیل بنیادی قند شیروان و قوچان
مقدمه: قند شيروان يكي از بزرگترين توليد كنندگان شكر در شرق كشور ميباشداين شركت هم از نظر ميزان سرمايه و هم از نظر حجم توليد شكر در رتبه خوبي قرار دارد قند شيروان پس از مدتها دوري از بازار سرمايه پس از پذيرش در بازار فرابورس وارد اين بازار شد
روند سوداوري قشير:
همانطور كه مشاهده ميشود روند سوداوري شركت به دليل رشد قيمت شكر با روند صعودي طي سالهاي اخير مواجه بوده است كه با توجه به افزايش نرخ شكر به سطح 1300تومان پيشبيني ميشود اين روند كماكان ادامه داشته باشد
پيشبيني سود سال 92 قند شيروان:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
پيشبيني حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
91،12،30 |
|
فروش |
459،377 |
402،929 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(384،428) |
(327،015) |
|
سود و زيان ناخالص |
74،949 |
75،914 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(17،554) |
(16،628) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
340 |
200 |
|
سود و زيان عملياتي |
57،735 |
59،486 |
|
هزينه هاي مالي |
(8،700) |
(8،200) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
4،604 |
3،837 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
53،639 |
55،123 |
|
ماليات |
(12،069) |
(12،403) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
41،570 |
42،720 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
831 |
854 |
|
سرمايه |
50،000 |
50،000 |
قند شيروان سود هر سهم سال مالي منتهي به پايان اسفند 92را رقم 831 ريال به ازاي هر سهم اعلام كرده است
لازم به ذكر است شركتهاي صنعت قند و شكر توليد و فروش فصلي دارند و معمولا كارخانه در 3-6 ماه از سال بيشتر فعال نيست و بنا بر منطقه فعاليت در 3-6 ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به توليد و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شركتها نيز اغلب به يكباره صورت ميپذيرد
توليدات و فروش شركت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 92 |
قيمت فروش (هر تن تومان) سال 92
|
مقدار فروش(تن) سال 91 |
قيمت فروش (هر تن تومان) سال91 |
|
شكر |
22،086 |
1،600،000 |
16،241 |
1،311،000 |
|
تفاله خشك |
4،956 |
650،000 |
7،388 |
520،300 |
|
تصفيه شكر خام به شكر توليدي |
70،000 |
105،000 |
48،000 |
83،000 |
|
شكر استحصالي از شكر خام |
0 |
0 |
8،500 |
1،311،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود شركت براي سال 92 قيمت فروش را با افزايش 1600 تومان در هر كيلو در نظر گرفته است قیمت تفاله خشک و تصفیه شکر خام نیز با رشد 30 درصدی نسبت به سال 91 تخمین زده شده است
درصد تاثير هر يك از محصلات در سبد فروش قند شيروان:
همانطور كه مشاهده ميشود حدود 90 درصد سبد فروش شركت را توليد فروش انواع شكر تشكيل ميدهد و شكر محصول اصلي و محصولات ديگر محصول فرعي اين شركت ميباشد
بهاي تمام شده در شركت قند شيروان:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
298،477 |
78 |
|
دستمزد مستقيم |
16،920 |
4 |
|
سربار |
69،031 |
18 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده اين شركت مربوط به مواد اوليه ميباشد
مواد مستقيم:
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 92 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 92 هر تن تومان
|
مقدار خريد سال91 |
مبلغ خريد سال91 هر تن تومان |
|
چغندر قند |
تن |
150،000 |
233،700 |
136،200 |
178،500 |
|
شكر خام |
تن |
0 |
0 |
8،500 |
1،267،000 |
شركت پيشبيني رشد 30 درصدي قيمت خريد چغندر را براي سال 92 را دارد
هم اكنون نرخ چغندر قند در شرق كشور در سطوح 140-150 تومان قرار دارد كه با فرض رشد 30 درصدي به نرخ هاي 200 توماني براي سال 92 خواهيم رسيد در نتيجه شركت بهاي خريد چغندر خودرابسيار بالا در نظر گرفته است
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري پانيد پارس |
50،6 |
|
بنياد مستضعفان |
26،5 |
|
ساير |
22،8 |
عمده سهام شركت در اختيار بنياد مستضعفان بود كه طي بلوكي سهام مديريت را به شركت سرمايه گذاري پانيد پارس واگذار نمود پانيد پارس از شركتهاي زير مجموعه بنياد مستضعفان ميباشد
نتيجه گيري:
هم اكنون نرخ چغندر قند در شرق كشور در سطوح 140-150 تومان قرار دارد كه با فرض رشد 30 درصدي به نرخ هاي 200 توماني براي سال 92 خواهيم رسيد در نتيجه شركت بهاي خريد چغندر خودرابسيار بالا در نظر گرفته است
با فرض خريد چغندر با نرخ هر كيلو 200 تومان و خريد 150 هزار تن چغندربهاي تمام شده ناشي از خريد چغندر 5 ميليارد تومان كاهش ميابد كه با فرضه افزايش نرخ شكر به سطوح 1600 توماني طبق پيشبيني شركت شاهد تحقق بودجه ذيل خواهيم بود:
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
|
فروش |
459،377 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(334،428) |
|
سود و زيان ناخالص |
124،949 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(17،554) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
340 |
|
سود و زيان عملياتي |
107،735 |
|
هزينه هاي مالي |
(8،700) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
4،604 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
103،639 |
|
ماليات |
(22،800) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
80،839 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،610 |
|
سرمايه |
50،000 |
همانطور كه اشاره شد شركت براي سال 92 با فرض شكر 1600 توماني مورد نظر شركت و افزايش نرخ شكر كه تقريبا قطعي ميباشد اينشركت توانايي رسيدن به سود 161 توماني را دارا ميباشد
تحلیل بالا تخمینی از اینده سود اوری قشیر با شرایط ذکر شده می باشد که تمرکز اصلی ان بر کاهش قیمت چغندر مصرفی می باشد شاید این فرضیه خیلی هم منطقی نباشد و تحلیل گر بنابر تجربه قبلی خود احساس می کند قیمت چغندر رشد بالایی داشته است لذا باید توجه داشت سود 161 تومانی فقط با نرخ چغندر 200 تومانی قابل تحقق است وگرنه سود فعلی اعلامی ابتدایی سال نیز یعنی 85 تومان با اگر و اماهای زیادی روبرو می باشد چرا که قیمت تفاله و شکر نیز فعلا با واقعیتهای موجود همخوانی ندارد و سود 85 تومانی ابتدای سال نیز بر اساس رشد قیمت شکر و تفاله حداقل به میزان 20 درصد می باشد که این موضوع هم فعلا رخ نداده است ولی مهم از ابتدای فرودین سال 92 می باشد که باید منتظر قیمتها در سال 92 بود
یکشنبه 13 اسفند 91
