تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه
مقدمه: پتروشيمي كرمانشاه در زمينه توليد اوره امونياك در غرب كشور تاسيس شد اين شركت با ظرفيت اسمي 396 هزار تن امونياك و 660 هزار تن اوره به فعاليت ميپردازد
سود اوري شركت طي سالهاي اخير:
سود شركت همواره با روند صعودي و رو به رشد همراه بوده است كه پيشبيني ميشود با توجه به روند افزايشي نرخ ارز از يك طرف و روند صعودي قيمت جهاني اوره و افزايش تقاضا براي اين محصولا كماكان روند رو به رشد سوداوري را از اين شركت شاهد باشيم
|
سال مالی |
3 ماهه |
6ماهه |
9 ماهه |
|
eps(تومان) |
90 |
130 |
190 |
|
میزان پوشش سود(تومان) |
54 |
94 |
152 |
|
میزان سود سازی هر فصل |
54 |
50 |
58 |
|
میزان فروش اوره در هر فصل |
200 هزار تن |
158 هزار تن |
192 هزار تن |
سوداوري كرمانشاه در سال 91:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي 9ماهه حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
91،9،30 |
|
فروش |
4،505،224 |
3،312،343 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(1،185،898) |
(815،689) |
|
سود و زيان ناخالص |
3،319،326 |
2،496،654 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(330،857) |
(213،049) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
385،565 |
367،205 |
|
سود و زيان عملياتي |
3،374،034 |
2،650،810 |
|
هزينه هاي مالي |
(564،349) |
(415،391) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
242،407 |
142،407 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
295،848 |
295،848 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
3،347،840 |
2،673،574 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
3،347،840 |
2،673،574 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،897 |
1،515 |
|
سرمايه |
1،764،600 |
1،764،600 |
شركت سود هر سهم سال مالي منتهي به پايان اسفند سال 91خود را به ازاي هر سهم 1897 ريال پيشبيني كرده است كه در عملكرد 9ماهه موفق به پوشش 80 درصدي بودجه خود شده است
بررسي سرفصل فروش شركت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 91 |
قيمت فروش (هر تن /تومان) سال 91
|
مقدار فروش(تن) 9 ماهه سال91 |
قيمت فروش (هر تن /تومان) 9ماهه سال91
|
|
اوره |
729،413 |
610،000 |
549،182 |
596،000 |
|
امونياك |
10،917 |
469،600 |
8،188 |
469،600 |
هم اكنون نرخ اوره حدود 400 دلار ميباشد كه با دلار 3500توماني نرخ فروش اوره شركت به سطوح 1،4 ميليون تومان بالغ خواهد شد البته اين اوره صادراتي شركت ميباشد و حدود 50 درصد فروش شركت را تشكيل ميدهد
نرخ فروش داخلي اوره كه 50 درصد فروش شركت را تشكيل ميدهد در سطوح 350تومان قرار دارد در نهايت برايند قيمت فروش صادراتي و داخلي شركت در سطوح 875 هزارتومان با دلار 3500 توماني قرار ميگيرد
بررسي بهاي تمام شده در شركت پتروشيمي كرمانشاه:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
234،280 |
18 |
|
دستمزد مستقيم |
28،159 |
2 |
|
سربار |
993،973 |
80 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده شركت را مواد هزينه هاي سربار تشكيل ميدهد
مواد مستقيم:
مواد اوليه شركت شامل گاز كه از طبيعي كه از پتروشيمي مبين تامين ميشود نرخ اين محصول قبل از طرح هدفمند كردن يارانه ها 19.3 تومان به ازاي هر مترمكعب بوده كه پس از طرح هدفمند كردن يارانه ها اين رقم به 73.5 تومان در هر مترمكعب رسيده است
شركت هزينه انرژي مصرفي ندارد و انرژي شركت توسط گاز خوراك و برق تامين ميشود
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 91 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 91 هرتن /تومان
|
مقدار خريد 9ماهه سال 91 |
مبلغ خريد 9ماه سال 91هر تن/تومان |
|
گاز طبيعي |
متر مكعب |
303،184،000 |
736 |
227،119،000 |
700 |
|
سوخت مصرفي |
مترمكعب |
212،539،000 |
752 |
156،940،000 |
715 |
همانطور كه مشاهده ميشود نرخ خريد مواد اوليه شركت طبق بودجه بوده و افزايشي نيافته است
شركت همچنين ساير انرژي هاي مصرفي مانند انرژي برق و اب مورد نياز و بخار خود را در داخل مجتمع تامين ميكند
صادرات و واردات شركت و ميزان تاثير نرخ ارز بر سود كرمانشاه:
همانطور كه اشاره شد پتروشيمي كرمانشاه عمده محصولات خود را يعني بيش از 59 درصد محصولات خود را صادر ميكند بدين ترتيب اين شركت با افزايش نرخ ارز سود بسياربالايي را از اين طريق شناسايي كرد كه البته اين امر بستگي به حجم سالانه صادرات و ميزان تعهدات داخلي فروش اوره به شركت خدمات حمايتي كشاورزي ميباشد
اين شركت براي سال 91 نرخ دلار صادراتي خود را1226 تومان در نظر گرفته است كه در صورت رشد 10 درصدي نرخ دلار ميتواند به ازاي هر سهم با افزايش 9 توماني سود خود مواجه شود
شركت در عملكرد 9 ماهه خود موفق به صادرات 70 درصدي محصولات خود با دلار 1897توماني و درهم 545توماني نموده است
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
133،765،000 |
12260 |
1،639،000 |
عملكرد 9ماهه:
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
24،165،000 |
18،971 |
458،449 |
|
درهم |
340،987،000 |
5،457 |
1،860،771 |
تركيب سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
گسترش نفت و گاز پارسيان |
42 |
|
شركت گروه پتروشيمي سرمايه گذاري ايرانيان |
20،2 |
|
شركت توسعه صنايع پتروشيمي |
3،5 |
|
هامون سپاهان |
1،9 |
دو شركت هامون سپاهان و سرمايه گذاري ايرانيان به عنوان خريداران سهم و حامي پتروشيمي كرمانشاه در بازار شناخته ميشوند
طرح هاي توسعه اي:
اين شركت تا 4 سال اينده قصد افزايش ظرفيت را به ميزان دو برابر ظرفيت فعلي در دستور كار دارد
نتيجه گيري:
هم اكنون نرخ اوره حدود 400 دلار ميباشد كه با دلار 3500توماني نرخ فروش اوره شركت به سطوح 1،4 ميليون تومان بالغ خواهد شد البته اين اوره صادراتي شركت ميباشد و حدود 50 درصد فروش شركت را تشكيل ميدهد
نرخ فروش داخلي اوره كه 50 درصد فروش شركت را تشكيل ميدهد در سطوح 350تومان قرار دارد در نهايت برايند قيمت فروش صادراتي و داخلي شركت در سطوح 875 هزارتومان با دلار 3500 توماني قرار ميگيرد
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 3ماهه باقي مانده سال91 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) 3 ماهه باقي مانده سال91
|
|
اوره |
180،000 |
875،000 |
|
امونياك |
3،000 |
600،000 |
مبلغ فروش
|
مبلغ فروش9 ماهه اول سال میلیون ریال |
3،312،343 |
|
مبلغ فروش 3ماهه باقي مانده سال ميليون ريال |
1،593،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
4،905،343 |
پیش بینی سود:
|
شرح |
پيشبيني كارشناسي شده |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،29 |
|
فروش |
4،905،343 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(1،185،898) |
|
سود و زيان ناخالص |
3،719،445 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(330،857) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
385،565 |
|
سود و زيان عملياتي |
3،774،153 |
|
هزينه هاي مالي |
(564،349) |
|
درامد سرمايه گذاريها |
242،407 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
295،848 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
3،748،059 |
|
ماليات |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
3،748،059 |
|
سود هر سهم |
2،120 |
|
سرمايه |
1،764،600 |
همانطور كه مشاهده ميشود شركت پتانسيل رشد سوداوري را در صورت ثبات قيمتهاي قعلي جهاني اوره و قيمت دلار در سطوح بالاي 3500 تومان تا سطوح 212 تومان را به ازاي هر سهم را دارا ميباشد
از عواملي كه ميتواند باعث افزايش بيشتر سوداوري شركت شود افزايش نرخ دلار و افزايش قيمتهاي جهاني اوره و افزايش ميزان صادرات ميباشد
در صورت تسعير ارز شركت با نرخ هاي فعلي بازار ازاد اين شركت قادر به تعديل مثبت بيشتري تا پايان سال خواد بود
قیمت جهانی اوره در حال حاضر 445 دلار می باشد
کرمانششاه در کوتاه مدت باید از سد 1035 تومان عبور کند و به سمت اهداف بالاتری چون 1200 تومان گام بردارد لذا در کوتاه مدت باید به سقف 1035 تومانی توجه بیشتری داشت و هدف میان مدت تر سهم 1200 تومان خواهد بود
یکشنبه 22 بهمن 91
