تحلیل بنیادی قند اصفهان

مقدمه: قند اصفهان  یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده شرکت از نظر حجم و یکی از کوچکترین شرکتهای این گروه از نظر سرمایه میباشد این شرکت با ظرفیت اسمی سالانه ۳۴هزار تن شکر و  و ۱۶ هزار تن قند . ۳۰ هزارتن تفاله خشک و ۱۳۰هزار تن تصفیه شکر خام میباشد قصفها جز شرکتهایی میباشد که با تعدیل عایدی بسیار خوبی مواجه میباشد

 روند سوداوری سهم:

قیمت شکر در سال ۸۸ در محدوده کیلویی ۵۰۰ تومان و برای سال ۸۹ در محدوده کیلویی ۸۰۰ تومان و برای سال ۹۱ به ۱۳۰۰ تومان در هر کیلو رسیده است که همین امر باعث رشد سوداوری قصفها در سال های اخیر شده است

پیشبینی سود سال ۹۱ قصفها:

 قند اصفهان سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ۹۱ را رقم ۴۰۱۷ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است که در عملکرد ۹ ماهه موفق به پوشش ۸۵ درصدی بودجه خود شده است

لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد

تولیدات و فروش شرکت:

 شرکت نرخ شکر را در سطوح خوبی پیشبینی کرده است و جالب اینکه قیمت فروش قند را پاینتر از شکر در سال ۹۱ پیشبینی کرده است

درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قصفها:

همانطور که مشاهده میشود حدود ۸۰درصد سبد فروش شرکت را شکر تولیدی از شکر خام و تولید فروش انواع شکر تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد

بهای تمام شده در شرکت قند اصفهان:

 همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد

مواد مستقیم:

 همانطور که مشاهده میشود شرکت قیمت خرید چغندر را در سطوح قیمتی معقولی پیشبینی کرده است و عمده مواد اولیه خود را نیز خریداری کرده است

یکی از معایب این سهم خرید شکر خام می باشد یقیینا با افزایش قیمت دلار زمینه برای خرید شکر خام سخت تر می شود لذا شرکتهای قندی که خریدار شکر خام هستند قندی های خیلی قابل اطمینانی نیستند لذا باید سعی شود به سمت قندی هایی حرکت کنیم که چغندری هستند و کمتر مشکلات تولید در اینده خواهند داشت

سهامداران عمده:

 عمده سهام شرکت در اختیار بنیاد مستضعفان بود که طی بلوکی سهام مدیریت را به شرکت سرمایه گذاری پانید پارس واگذار نمود پانید پارس از شرکتهای زیر مجموعه بنیاد مستضعفان میباشد

 نتیجه گیری:

در این قسمت به تخمین سود سال ۹۱شرکت با فرض شکر ۱۳۵۰تومانی  و قند ۱۵۰۰ تومانی خواهیم پرداخت:

مبلغ فروش

 تخمین سود ۹۱

 همانطور که مشاهده میشود در سال ۹۱ این شرکت با توجه به نرخ ۱۳۵۰ تومانی شکر توانایی ساخت سود ۵۲۹تومانی را به ازای هر سهم را داراست

نگهداری سهم فعلا گزینه اول می باشد هر چند میزان غرضه ها در محدوده ۴۱۰۰ الی ۴۲۰۰ تومان می تواند زیاد باشد اما سهم در میان مدت گزینه خوبی می تواند باشد که اهداف بالایی را با رشد نرخ شکر در پیش می تواند داشته باشد

تنها نکته منفی سهم خرید شکر خام می باشد یقینا با رشد قیمت شکر واردات شکر نیز سخت تر خواهد شد لذا سهم هایی که چغندری تر هستند و وابستگیی کمتری به خرید شکر دارند در بلند مدت شرایط مطلوب تری خواهند داشت

 سه شنبه ۳ بهمن ۹۱