تحلیل بنیادی شکر شاهرود
مقدمه: شكر شاهرود يكي از شركتهاي كوچك توليد شكر درشرق كشور با ظرفيت سالانه حدود 10 تا 11 هزار تن شكر ميباشد اين شركت هم اكنون به سرمايه اندك 3،7 ميليارد تومان فعاليت ميكند
روند سوداوري شكر شاهرود طي5 سال كذشته:
طي سالهاي اخير افزايش شديد نرخ فروش شكر در بازارهاي داخلي منجر به افزايش شديد سوداوري اين شركت در سالهاي 90 و 91 شده است كه پيشبيني ميشود اين روند رو به رشد همچنان ادامه يابد
قيمت شكر در سال 88 در محدوده كيلويي 500 تومان و براي سال 89 در محدوده كيلويي 800 تومان و براي سال 90 به بيش از 1100 تومان در هر كيلو رسيده است هم اكنون نيز قيمت فروش شكر در محدوده 1300 تومان قرار دارد
پيشبيني سوداوري قشكر:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي 3 ماهه حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
92،6،31 |
91،9،30 |
|
فروش |
216،004 |
43،370 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(189،497) |
(34،623) |
|
سود و زيان ناخالص |
26،507 |
8،748 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(13،506) |
(3،174) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
1،156 |
9 |
|
سود و زيان عملياتي |
14،157 |
5،582 |
|
هزينه هاي مالي |
(8،500) |
(2،397) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
600 |
176 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
6،817 |
1،568 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
13،074 |
4،929 |
|
ماليات |
(2،413) |
(988) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
10،661 |
3،941 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
282 |
104 |
|
سرمايه |
37،800 |
37،800 |
شكر شاهرود سود هر سهم سال مالي منتهي به 92خود را رقم 282 ريال به ازاي هر سهم اعلام كرده است كه در عملكرد 3 ماهه موفق به پوشش 37 درصدي سود خود شده است
لازم به ذكر است شركتهاي صنعت قند و شكر توليد و فروش فصلي دارند و معمولا كارخانه در 3-6 ماه از سال بيشتر فعال نيست و بنا بر منطقه فعاليت در 3-6 ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به توليد و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شركتها نيز اغلب به يكباره صورت ميپذيرد
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 92 |
قيمت فروش (هر تن تومان) سال 92
|
مقدار فروش(تن) 3ماهه واقعي سال92 |
قيمت فروش (هر تن تومان) 3ماهه واقعي سال 92 |
|
شكر |
12،239 |
1،305،000 |
3،284 |
1،320،000 |
|
تفاله خشك |
6،540 |
400،000 |
3،604 |
534،000 |
|
ملاس |
6،005 |
132،600 |
876 |
170،000 |
|
تصفيه شكر |
65،000 |
86،500 |
0 |
0 |
همانطور كه مشاهده ميشود قيمت فروش شكر در بودجه سال 92 به ازاي هر كيلو 1300تومان در نظر گرفته شده است همچنين قيمت محصولات فرعي مانند تفاله خشك و ملاس پايينتر از قيمت واقعي در نظر گرفته شده است
بهاي تمام شده در شركت شكر شاهرود:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
87،813 |
51 |
|
دستمزد مستقيم |
40،673 |
24 |
|
سربار |
42،228 |
25 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده اين شركت مربوط به مواد اوليه ميباشد
مواد مستقيم:
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 92 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 92 هر تن تومان
|
مقدار خريد 3ماهه سال92 |
مبلغ خريدهرتن تومان 3 ماهه سال92 |
|
چغندر قند |
تن |
86،222 |
134،800 |
85،950 |
135،000 |
با توجه به اينكه 99 درصد از چغندر مورد نياز در عملكرد 3 ماهه خريداري شده است انتظار رشد قيمتي بهاي تمام شده را نداريم راندمان توليد در اين شركت 13،4 درصد ميباشد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
شركت توسعه صنايع بهشهر |
39،3 |
|
شركت صادراتي بهشهر زرين |
16،5 |
سهام مديريتي قشكر در اختيار شركت توسعه صنايع بهشهر و شركت زير مجموعه بهشهر زرين ميباشد
نتيجه گيري:
اما در اين قسمت بعدي سود شكر شاهرود را با قيمتهاي واقعي موجود تخمين ميزنيم:
با فرض فروش شكر 1320 توماني و تفاله 534 توماني و ملاس 170 توماني طبق عملكرد واقعي 3 ماهه:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) باقي مانده سال 92 |
قيمت فروش (هر تن تومان) باقي مانده سال 92
|
|
شكر |
8،955 |
1،320،000 |
|
تفاله خشك |
2،940 |
534،000 |
|
ملاس |
5،100 |
170،000 |
|
تصفيه شكر |
65،000 |
86،500 |
مبلغ فروش
|
3 ماهه واقعي |
43،370 |
|
باقي مانده سال92 |
174،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
217،370 |
نرخ محصولات فرعي از بهاي تمام شده كسر ميگردد شركت نرخ فروش 3،4 ميليارد توماني را به عنوان هزينه بازيافت از بهاي تمام شده سال 92 كسر كرده است در صورتي كه نرخ فروش براي كل سال به سطوح 4،4 ميليارد تومان بالغ خواهد شد
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،6،31 |
|
فروش |
217،370 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(179،497) |
|
سود و زيان ناخالص |
37،873 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(13،506) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
1،156 |
|
سود و زيان عملياتي |
26،523 |
|
هزينه هاي مالي |
(8،500) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
600 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
6،817 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
25،440 |
|
ماليات |
(4،500) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
20،940 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
553 |
|
سرمايه |
37،800 |
همانطور كه مشاهده ميشود شكر شاهرود با شكر 1320 توماني پتانسيل سوداوري را تا سطوح 55 تومان را دارا ميباشد
نکته مهم : شکر 1300 تومانی را باید کم کم فراموش کرد و به دنبال قیمتهای بالاتری برای شکر بود اگر شکر به طور میانگین در 9 ماهه دیگر سال 1500 تومان باشد که هیچ بعید نیست سود شکر شاهرود 35 تومان دیگر افزایش خواهد داشت و سود نهایی به 90 تومان خواهد رسید
اگر شکر بنابر خوش بینی ها به 1700 تومان برسد باز شاهد رشد 72 تومانی سود و تعدیل 130 تومانی سهم خواهیم بود
یکشنبه 1 بهمن 91
