تحلیل بنیادی فولاد صبا نور
مقدمه: فولاد صبا نور با سرمايه اندك 24 ميليارد تومان يكي از شركتهاي مطرح توليد كننده سنگ اهن دانه بندي شده با ظرفيت توليد سالانه حدود 1،5 ميليون تن سنك اهن دانه بندي شده ميباشد
روند سوداوري كنور:
همانطور كه مشاهده ميشود با توجه به افزايش ظرفيت توليد شركت و افزايش قيمت ارز طي سالهاي اخير شاهد رشد سوداوري كنور ميباشيم كه پيشبينيميشود با توجه به طرح هاي توسعه اي شركت همچنان سوداوري كنور با شيب بالايي طي سالهاي اتي نيز صعودي باشد
پيشبيني سود سال 91 صبا نور:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي حسابرسي نشده
|
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
91،6،31 |
|
فروش |
1،518،238 |
712،834 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(593،076) |
(304،908) |
|
سود و زيان ناخالص |
925،162 |
407،926 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(72،926) |
(25،323) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(15،567) |
(1،898) |
|
سود و زيان عملياتي |
836،669 |
380،705 |
|
هزينه هاي مالي |
(5،798) |
(1،933) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
84،691 |
45،684 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
1،939 |
1،946 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
917،501 |
426،402 |
|
ماليات |
(4،143) |
(2،072) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
913،358 |
424،330 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
3،806 |
1،768 |
|
سرمايه |
240،000 |
240،000 |
فولاد صبا نور سود هر سهم سال مالي 91 خود را مبلغ 3806ریال پيشبيني نموده است كه در عملكرد 6 ماهه موفق به پوشش 46 درصدي بودجه خود شده است
توليدات و فروش شركت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال91 |
قيمت فروش (هر تن/ تومان) 91
|
مقدار فروش(تن) 6 ماهه سال91
|
قيمت فروش (هر تن/تومان) 6ماهه سال91
|
|
سنگ اهن دانه بندي شده |
1،160،064 |
130،880 |
587،064 |
121،430 |
محصولات شركت از چهار معدن استخراج ميشود معدن بابا علي با ظرفيت سالانه 200 هزار تن و معدن گلالي با ظرفيت سالانه 400 هزار تن و معدن شهرك با ظرفيت سالانه 700 هزار تن و معدن سراب با ظرفيت سالانه 150 هزار تن
قيمت صادراتي سنگ اهن دانه بندي شده در بورس كالا 60 دلار بوده است كه با فرض دلار 2500 توماني شاهد قيمت فروش 150 هزار توماني اين شركت براي سال 91 خواهيم بود
لازم به ذكر است شركت اعلام نموده است در مهرماه اقدام به صادرات يك محموله 60 هزارتني با نرخ 58 دلار و دلار 3200 توماني و در ابانماه اقدام به صادرات يك محموله 60 هزارتني ديگر باقيمتهاي 68 دلار و دلار 2900 توماني نموده است
مصارف ارزي:
اين شركت براي سال 91 پيشبيني صادرات 94 درصدي محصولات خود را با نرخ دلار 1226 توماني دارد اما در عملكرد 6 ماهه اقدام به صادرات 97 درصدي محصولات خود با دلار 1758 توماني نموده است
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
103،588،000 |
12،260 |
1،270،000 |
صادرات(6 ماهه)
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
39،337،000 |
17،588 |
691،869 |
بررسي بهاي تمام شده در شركت فولاد صبا نور:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
35،397 |
6 |
|
دستمزد مستقيم |
192،341 |
31 |
|
سربار |
383،419 |
63 |
همانطور كه مشاهده ميشود مواد اوليه در بهاي تمام شده نقشي ندارد و نقش مستقيم در اين شركت در سرفصل هاي دستمزد مستقيم و هزينه هاي سربار ميباشد
شركت دستمزد را در سال 91 با رشد 20 درصدي طبق مصوبه دولت اعمال كرده است
شركت هزينه هاي سربار خود را نيز به نسبت سال 90 با رشد 18 درصدي پيشبيني كرده است اينش ركت در عملكرد 6 ماهه حدود41 درصد از بودجه خود را پوشش داده است
طرح هاي توسعه اي:
طرح توسعه 1 ميليون تني شهرك:
اين طرح براي توليد سالانه 1 ميليون تن كنسانتره در سال در حال اجرا ميباشد
طرح توليد سنگ اهن 600 هزار تني همدان:
اين طرح نيز براي توليد سالانه 600 هزار تن سنگ اهن در حال اجرا ميباشد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
معادن و فلزات |
89،8 |
|
سرمايه گذاري صندوق بازنشستگي نفت |
1،6 |
|
سرمايه گذاري توسعه ملي |
1،4 |
همانطور كه مشاهده ميشود سرمايه گذاري توسعه ملي به تازگي وارد جمع سهامداران بالاي 1 درصد كنور شده است و روزانه در حال خريد سهام اين شركت ميباشد همچنين كنور به دليل سهامشناور اندك با نوسانات بالايي همراه ميباشد
نتيجه گيري:
قيمت صادراتي سنگ اهن دانه بندي شده در بورس كالا 60 دلار بوده است كه با فرض دلار 2500 توماني شاهد قيمت فروش 150 هزار توماني اين شركت براي سال 91 خواهيم بود
لازم به ذكر است شركت اعلام نموده است در مهرماه اقدام به صادرات يك محموله 60 هزارتني با نرخ 58 دلار و دلار 3200 توماني و در ابانماه اقدام به صادرات يك محموله 60 هزارتني ديگر باقيمتهاي 68 دلار و دلار 2900 توماني نموده است
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) باقي مانده سال91 |
قيمت فروش (هر تن/ تومان) باقي مانده سال91
|
|
سنگ اهن دانه بندي شده |
573،000 |
150،000 |
مبلغ فروش
|
فروش 6 ماهه اول سال |
712،834 |
|
فروش 6 ماهه دوم سال |
859،500 |
|
جمع فروش |
1،572،334 |
تخمین 91
|
شرح |
پيشبيني 91 |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
|
فروش |
1،572،334 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(593،076) |
|
سود و زيان ناخالص |
979،258 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(72،926) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(15،567) |
|
سود و زيان عملياتي |
890،765 |
|
هزينه هاي مالي |
(5،798) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
84،691 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
1،939 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
971،597 |
|
ماليات |
(4،143) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
967،454 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
4،029 |
|
سرمايه |
240،000 |
شركت از طريق افزايش توليد محصولات خود و افزايش فروش مقداري محصولات خود جاي رشد بيشتر سوداوري را دارد
با توجه به روند صعودي نرخ فلزات در بازارهاي جهاني انتظار براي رشد بيشتر قيمت فروش محصولات شركت از سطوح 60 دلار به سطوح 75دلار وجود دارد
پس همانطور كه مشاهده ميشود كنور براي سال جاري هم از طريق افزايش ميزان فروش محصولات خود و هم از طريق افزايش قيمت محصولات خود جاي رشد بسيار بالاتر سوداوري از سطوح 402 تومان را دارد پس همچنان روند سوداوري و قيمتي كنور در سال 91 صعودي ارزيابي ميگردد
اگر در نیمه دوم سال شرکت بتواند بابت تغییرات نرخ دلار و یا سنگ اهن رشد فروش داشته باشد بابت هر 10 درصد افزایش نرخ فروش حدود 35 تومان به سود سهم اضافه خواهد شد دلار در نیمه دوم سال 3200 تومان خواهد بود که 20 درصد با بودجه سهم اختلاف دارد که ا ز این حدود 70 تومان به سود کنور اضافه خواهد شد اگر نرخ سنگ اهن نیز حداقل 10درصد در 6 ماهه رشد داشته باشد حدود 35 تومان دیگر به سود سهم اضافه می شود لذا سود 500 تومانی کنور در سال 91 قابل تخمین می باشد
3500 تومان به نظر هدف سهم در این روزها باشد هر چند رشد قیمت سنگ اهن می تواند اهداف بالاتری را برای سهم رقم بزند
دوشنبه 25 دی 91
