تحلیل بنیادی سرمایه گذاری امید
مقمه: سرمايه گذاري اميد با سرمايه 1000 ميليارد تومان يكي از بزرگترين شركتهاي سرمايه گذاري با محوريت سرمايه گذاري در صنايع معدني ميباشد سرمايه گذاري اميد از شركتهاي زير مجموعه بانك سپه ميباشد كه فعاليت گسترده اي را در دو صنعت سنگ اهن و سيمان دارد
روند سوداوري اميد:
سرمايه گذاري اميد سود سال 92 خود را با احتياط پيشبيني كرده است كه انتظار ميرود با توجه به روند رو به رشد سوداوري شركتهاي زير مجموعه واميد شاهد رشد سوداوري سال 92 باشيم
پيشبيني سود سال92:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
پيشبيني حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
92،10،30 |
91،10،30 |
|
سود حاصل از سرمايه گذاري |
7،741،474 |
6،938،598 |
|
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري |
2،211،701 |
0 |
|
سود حاصل از ساير فعاليتها |
555،914 |
601،338 |
|
جمع درامدها |
10،509،089 |
7،539،536 |
|
هزينه هاي عمومي و اداري |
(52،650) |
(43،575) |
|
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي) |
0 |
2،071 |
|
سود و زيان عملياتي |
10،456،439 |
7،498،432 |
|
هزينه مالي |
(1،324) |
(1،324) |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
18،321 |
88،690 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
10،473،436 |
7،585،798 |
|
ماليات |
(4،122) |
(12،820) |
|
سود و زيان پس از كسر ماليات |
10،469،314 |
7،572،978 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،047 |
757 |
|
سرمايه |
10،000،000 |
10،000،000 |
سرمايه گذاري اميد سود هر سهم سال مالي 92 خود را به ازاي هر سهم 1047ريال اعلام نموده است
پرتفوي بورسي واميد:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (هرسهم ريال) |
ارزش بازار (هر سهم ريال) |
افزايش (كاهش) ارزش |
|
سيمان هرمزگان |
82،5 |
10،662 |
9،217 |
(323،618) |
|
سنگ اهن گلگهر |
37،7 |
1،043 |
12،500 |
26،200،000 |
|
چادرملو |
37،4 |
825 |
12،000 |
25،200،000 |
|
سرمايه گذاري سپه |
73،7 |
996 |
1،890 |
1،580،000 |
|
سرمايه گذاري ملي |
9،4 |
1،962 |
1،520 |
(120،000) |
|
سيمان ايلام |
48،2 |
1،500 |
2،812 |
254،501 |
|
سيمان بجنورد |
43،1 |
1،151 |
2،313 |
197،380 |
|
جمع |
— |
— |
—- |
55،176،853 |
عمده ارزش بازار پرتفوي اميد را دو شركت سنگ اهني چادرملو و گلگهر تشكيل داده است
تاثير شركتهاي بورسي در پرتفوي واميد:
بررسي پرتفوي غير بورسي واميد:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
ارزش كارشناسي (ميليون ريال) |
|
سرمايه گذاري صنايع معدني اميد |
100 |
499،996 |
1،020،000 |
|
سرمايه گذاري ساختماني سپه |
100 |
352،048 |
3،900،000 |
|
سنگ اهن گهر زمين |
27،5 |
329،997 |
600،000 |
|
سرمايه گذاري گوهران اميد |
100 |
500 |
1،980،000 |
|
چاپ و نشر سپه |
70 |
4،285 |
10،000 |
|
صرافي سپه اميد |
27 |
7،560 |
90،000 |
|
سيمان ساوه |
19 |
123،880 |
450،000 |
|
زرين پرشياي اميد |
100 |
299،966 |
3،000،000 |
|
پترواميد اسيا |
100 |
99،992 |
720،000 |
|
ليزينگ اميد |
55 |
110،093 |
480،000 |
|
مديريت انرژي تابان هور |
100 |
299،996 |
720،000 |
|
ساير |
— |
3،173،724 |
3،173،724 |
|
جمع |
— |
5،302،037 |
16،143،000 |
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
بانك سپه |
80،3 |
|
صندوق بازنشستگي كاركنان بانكها |
16،1 |
|
سرمايه گذاري سپه |
1،5 |
|
ساير سهامداران |
2،1 |
همانطور كه مشاهده ميشود شركت سهام شناور چنداني در بازار نداد و كل سهام شناور شركت حدود2 درصد ميباشد
محاسبه NAV و ارزش ذاتي سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
55،176،000 |
|
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
10،841،000 |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
18،104،000 |
|
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
180،000 |
|
تعداد سهام شركت |
10،000،000،000 |
|
NAV |
843 |
|
ضريب NAV |
70% |
|
ارزش ذاتي |
590 |
همانطور كه مشاهده ميشود ارزش ذاتي اميد در محدوده قيمتي 590تومان قرار گرفته است كه اين ارزش با رشد قيمت 3 سهم چادرملو و گلگهر و سيمان هرمزگان ميتواند تغيير نمايد
پيشبيني سود شركت در سال92:
|
نام شركت |
سهم شركت سرمايه گذاري (ميلياردريال) |
سود پيشبيني شده هر سهم (ريال) |
ميزان سود تقسيمي(هر سهم ريال) |
|
گلگهر |
2،448 |
1،547 |
1،082 |
|
چادرملو |
2،810 |
1،789 |
1،252 |
|
سيمان هرمزگان |
402 |
2،006 |
1،800 |
|
ساختماني سپه |
528 |
6،604 |
5،283 |
|
گوهران اميد |
265 |
6،643 |
5،314 |
|
زرين پرشيا |
408 |
1،703 |
1،362 |
|
ساير |
880 |
—- |
—- |
|
جمع |
7،741 |
—- |
—- |
عمده سود شركت توسط گلگهر و چادرملو تامين ميشود
سود شركتهاي خارج بورسي در سطوح منطقي تخمين زده شده است و به دليل عدم ماهيت فعاليت و در اختيار داشتن صورتهاي مالي شركتهاي خارج بورسي نميتوان سود اين شركتها را تخمين زد
سود سيمان هرزگان و ميزن سود تقسيمي شركت نيز در سطوح مناسبي ميباشد
اما براي گلگهر:
اميد پيشبيني سود 154 توماني را از اين شركت براي سال جاري و تقسيم سود 108توماني را دارد پيشبيني ميشود سود گلگهر براي سال جاري حداقل به سطوح 170 تومان افزايش يافته و با توجه به احتمال تقسيم سود بالاي 80 درصدي كگل در مجمع انتظار تقسيم سود 136 توماني از كگل ميرود بدين ترتيب انتظار افزايش 63 ميليارد توماني سود اميد از طريق كگل ميرود
چادرملو:
اميد پيشبيني سود 178 توماني را از اين شركت براي سال جاري و تقسيم سود 125توماني را دارد پيشبيني ميشود سود چادرملو براي سال جاري حداقل به سطوح 200 تومان افزايش يافته و با توجه به احتمال تقسيم سود بالاي 80 درصدي كچاد در مجمع انتظار تقسيم سود 160 توماني از كچاد ميرود بدين ترتيب انتظار افزايش 78 ميليارد توماني سود اميد از طريق كچاد ميرود
بدين ترتيب انتظار ميرود سود اميد در سال 92 با رشد 141 ميليارد توماني معادل 14 تومان به ازاي هر سهم همراه شود و بدين ترتيب سود سال 92 اميد تا سطوح 119 تومان به ازاي هر سهم افزايش يابد
مجمع امید در اسفند ماه خواهد بود و احتمال تقسیم سود 70 تومانی وجود دارد کف سهم محدوده 550 تومان تخمین زده می شود و سقف قبلی قیمت نیز 630 تومان بوده است
اگر قیمت از 630 تومان عبور کند هدف بعدی ان 700 تومان می باشد که احتمالا تا زمان مجمع رویت ان ممکن خواهد بود
یکشنبه 17 دی 91
